Proration
Hvad er proration?
Proration er en form for virksomhedshandling, der kan opstå under en begivenhed, såsom et opkøb, hvor en virksomhed opdeler sit oprindelige kontant- og aktietilbud som svar på aktionærernes præferencer.
I visse situationer vil det overtagende firma tilbyde en kombination af kontanter og egenkapital,. og aktionærerne i det overtagne firma kan vælge at tage enten. Hvis de tilgængelige kontanter eller aktier ikke er tilstrækkelige til at tilfredsstille de tilbud, som aktionærerne byder, er den resterende bestand forholdsmæssigt: Virksomheden giver en del af både kontanter og aktier for hvert tilbud, så alle får deres rimelige andel af handlen.
Proration må ikke forveksles med pro-rata,. hvilket indikerer en proportional tildeling eller fordeling.
Forståelse af proration
Proration støtter aktionærerne ved at sikre, at en virksomhed holder sit oprindelige mål og ikke favoriserer nogle investorer frem for andre (f.eks. give en procentdel af aktionærerne de penge, de ønskede, mens de leverer aktier til resten). Selvom dette betyder, at enhver investor muligvis ikke modtager deres oprindelige valg, sikrer det, at alle modtager den samme værdi.
Andre situationer, hvor behovet for proration kan opstå, omfatter konkurs eller likvidation, særligt udbytte,. aktieopdelinger og spinoffs.
Selvom disse virksomhedshandlinger skal godkendes af aktionærerne, og et selskab typisk vil opføre dem på et firmas fuldmagtserklæring forud for dets årlige møde, skal aktionærerne lejlighedsvis ofre sig for at maksimere velstanden for alle aktionærer.
Forholds- og fusionsovervejelser
Fusioner opstår af flere årsager, herunder for at vinde markedsandele gennem en horisontal fusion, reducere driftsomkostningerne gennem en vertikal fusion, udvide til nye markeder eller forene fælles produkter gennem en kongenerisk fusion. Efter en fusion uddeles aktier i det nye selskab til eksisterende aktionærer i begge oprindelige virksomheder.
Når man beslutter sig for at fusionere, er det, ud over hvordan begge virksomheder vil belønne aktionærer, vigtigt at tage hensyn til Federal Trade Commissions retningslinjer for at holde industrien konkurrencedygtig og undgå at skabe monopoler.
Det er vigtigt at spørge, om en foreslået fusion vil skabe eller øge markedsstyrken eller ej. Et antitrustproblem opstår især i forbindelse med foreslåede horisontale fusioner mellem direkte konkurrenter.
Eksempel på Proration
Antag, at en virksomhed beslutter sig for at erhverve en rival for $100 millioner, som består af 75% kontanter og 25% egenkapital. Kontant-egenkapitalopdelingen kan blive revideret, hvis et flertal af investorerne i den virksomhed, der erhverves, vælger at blive betalt kontant.
I så fald vil den overtagende virksomhed ændre sine regnskabstal for at imødekomme efterspørgslen efter kontanter. Dette vil resultere i, at hver investor i det opkøbte selskab modtager færre kontanter end oprindeligt planlagt. Et firma kan for eksempel være nødt til at revidere et oprindeligt tilbud om at tilbagekøbe aktier og reducere det med en faktor på f.eks. to tredjedele for at balancere investorernes efterspørgsel og aktiekursen på det tidspunkt.
##Højdepunkter
Proration refererer til handlinger, når en virksomhed deler sit oprindelige kontant- og aktietilbud for at imødekomme investorernes valg.
Aktionærer foretrækker muligvis kontanter frem for egenkapital på grund af forskelle i skatter, renter og vækstmuligheder.
Det opstår, når tilgængelige kontanter eller aktier ikke er tilstrækkelige til at opfylde de tilbud, som aktionærerne afgiver under en bestemt virksomhedshandling.
Eksempler på tilfælde, hvor forholdsmæssigt kan forekomme, er fusioner og opkøb, aktieopdelinger og særlige udbytter.
Proration er ikke det samme som pro-rata, som er en forholdsmæssig fordeling af noget som en betaling eller udgift.
##Ofte stillede spørgsmål
Hvad er proration i regnskab?
I virksomhedsregnskaber kan proration henvise til den logiske fordeling af over- og underudnyttede ressourcer (f.eks. færdige varebeholdninger vs. igangværende arbejder), som en virksomhed har for at afregne bøgerne ved slutningen af en regnskabsperiode.
Hvorfor sker der proration?
Proration kan forekomme, hvis en virksomhedshandling er planlagt, men der ikke er nok kontanter til rådighed til at gennemføre transaktionen. I stedet bruges aktieandele som en form for betaling, enten helt eller delvist.
Hvad er en proportionsfaktor?
Prorationsfaktoren refererer til den brøkdel af aktieandele, der accepteres af et overtagende selskab, som er nødvendig for, at målselskabets aktionærer kan deltage i et overtagelsestilbud.Prorationsfaktoren kan også referere til størrelsen af pensionsberettigelsen, en ordningsdeltager er berettiget til.
