Anteil
Was ist Proportion?
Proration ist eine Art Kapitalmaßnahme,. die während eines Ereignisses wie einer Akquisition auftreten kann, bei der ein Unternehmen sein ursprüngliches Bar- und Aktienangebot als Reaktion auf die Präferenzen der Aktionäre aufteilt.
In bestimmten Situationen bietet das übernehmende Unternehmen eine Kombination aus Bargeld und Eigenkapital an, und die Aktionäre des übernommenen Unternehmens können sich für eine der beiden Optionen entscheiden. Wenn verfügbare Barmittel oder Aktien nicht ausreichen, um die Angebote der Aktionäre zu erfüllen, werden die verbleibenden Aktien anteilig verteilt: Das Unternehmen gewährt für jedes angebotene Angebot einen Anteil sowohl in Barmitteln als auch in Aktien, sodass jeder seinen gerechten Anteil an der Transaktion erhält.
Proration sollte nicht mit Pro-rata verwechselt werden,. was auf eine proportionale Zuweisung oder Verteilung hinweist.
Proportion verstehen
Die Proration unterstützt die Aktionäre, indem sichergestellt wird, dass ein Unternehmen an seinem ursprünglichen Ziel festhält und nicht einige Investoren gegenüber anderen bevorzugt (z. B. indem einem Prozentsatz der Aktionäre das gewünschte Geld gegeben wird, während dem Rest Aktien geliefert werden). Dies bedeutet zwar, dass möglicherweise nicht jeder Investor seine ursprüngliche Wahl erhält, stellt jedoch sicher, dass alle den gleichen Wert erhalten.
Andere Situationen, in denen eine Proportionierung erforderlich sein könnte, sind Konkurs oder Liquidation, Sonderdividenden,. Aktiensplits und Abspaltungen.
Während diese Kapitalmaßnahmen von den Aktionären genehmigt werden müssen und ein Unternehmen sie normalerweise vor der Jahreshauptversammlung auf der Vollmachtserklärung eines Unternehmens aufführt, müssen Aktionäre gelegentlich Opfer bringen, um das Vermögen aller Aktionäre zu maximieren.
Aufteilungs- und Fusionsüberlegungen
Fusionen finden aus mehreren Gründen statt, unter anderem um Marktanteile durch eine horizontale Fusion zu gewinnen, die Betriebskosten durch eine vertikale Fusion zu senken, auf neue Märkte zu expandieren oder gemeinsame Produkte durch eine kongenerische Fusion zu vereinen. Nach einer Fusion werden die Aktien des neuen Unternehmens an die bestehenden Aktionäre der beiden ursprünglichen Unternehmen verteilt.
Bei der Entscheidung für eine Fusion ist es wichtig, neben der Art und Weise, wie beide Unternehmen ihre Aktionäre belohnen, die Richtlinien der Federal Trade Commission zur Aufrechterhaltung der Wettbewerbsfähigkeit der Branche und zur Vermeidung der Bildung von Monopolen zu berücksichtigen.
Es ist wichtig zu fragen, ob eine geplante Fusion Marktmacht schafft oder verstärkt oder nicht. Kartellrechtliche Bedenken ergeben sich insbesondere bei geplanten horizontalen Fusionen zwischen direkten Wettbewerbern.
Beispiel für die Aufteilung
Angenommen, ein Unternehmen beschließt, einen Konkurrenten für 100 Millionen US-Dollar zu erwerben, der zu 75 % aus Barmitteln und zu 25 % aus Eigenkapital besteht. Der Cash-Equity-Split könnte geändert werden, wenn sich eine Mehrheit der Investoren des zu erwerbenden Unternehmens für eine Barauszahlung entscheidet.
In diesem Fall wird die übernehmende Gesellschaft ihre Buchhaltung ändern, um der Nachfrage nach Barmitteln Rechnung zu tragen. Dadurch erhält jeder Investor des erworbenen Unternehmens weniger Barmittel als ursprünglich geplant. Beispielsweise muss ein Unternehmen möglicherweise ein ursprüngliches Angebot zum Rückkauf von Aktien revidieren und um einen Faktor von beispielsweise zwei Dritteln reduzieren, um die Nachfrage der Anleger und den Aktienkurs zu diesem Zeitpunkt auszugleichen.
Höhepunkte
Aufteilung bezieht sich auf Maßnahmen, wenn ein Unternehmen sein ursprüngliches Bar- und Eigenkapitalangebot aufteilt, um den Entscheidungen der Investoren Rechnung zu tragen.
Anteilseigner ziehen aufgrund unterschiedlicher Steuern, Zinssätze und Wachstumschancen möglicherweise Barmittel gegenüber Eigenkapital vor.
Es tritt auf, wenn verfügbare Barmittel oder Aktien nicht ausreichen, um die Angebote zu erfüllen, die Aktionäre während einer bestimmten Kapitalmaßnahme abgeben.
Beispiele für Fälle, in denen eine Proportionierung erfolgen kann, sind Fusionen und Übernahmen, Aktiensplits und Sonderdividenden.
Proration ist nicht dasselbe wie Pro-Rata, was eine proportionale Zuordnung von so etwas wie einer Zahlung oder Ausgabe ist.
FAQ
Was ist Proportion in der Buchhaltung?
Im betrieblichen Rechnungswesen kann sich die Aufteilung auf die logische Zuordnung von über- und unterausgelasteten Ressourcen (z. B. fertige Vorräte vs. unfertige Leistungen) beziehen, die ein Unternehmen hat, um die Bücher am Ende einer Rechnungsperiode zu begleichen.
Warum findet eine Proportionierung statt?
Eine Aufteilung kann erfolgen, wenn eine Kapitalmaßnahme geplant ist, aber nicht genügend Barmittel zur Verfügung stehen, um die Transaktion abzuschließen. Stattdessen werden ganz oder teilweise Aktien als Zahlungsmittel verwendet.
Was ist ein Anteilsfaktor?
Der Anteilsfaktor bezieht sich auf den Bruchteil der von einer übernehmenden Gesellschaft übernommenen Aktien, der erforderlich ist, damit die Aktionäre der Zielgesellschaft an einem Übernahmeangebot teilnehmen können. Der Anteilsfaktor kann sich auch auf die Höhe des Rentenanspruchs beziehen, der einem Planteilnehmer zusteht.
