Prorasjon
Hva er prorasjon?
Prorasjon er en type selskapshandling som kan oppstå under en begivenhet som et oppkjøp, der et selskap deler opp sitt opprinnelige kontant- og aksjetilbud som svar på aksjonærpreferanser.
I visse situasjoner vil det overtakende firmaet tilby en kombinasjon av kontanter og egenkapital,. og aksjonærene i firmaet som kjøpes kan velge å ta enten. Hvis tilgjengelige kontanter eller aksjer ikke er tilstrekkelig til å tilfredsstille tilbudene som aksjonærene byr på, blir gjenværende aksjer proporsjonalt: Selskapet gir en andel av både kontanter og aksjer for hvert tilbud som tilbys slik at alle får sin rettferdige del av handelen.
Prorasjon skal ikke forveksles med pro-rata,. som indikerer en viss proporsjonal tildeling eller fordeling.
Forstå prorasjon
Proration støtter aksjonærene ved å sikre at et selskap holder det opprinnelige målet og ikke favoriserer noen investorer fremfor andre (f.eks. gi en prosentandel av aksjonærene pengene de ønsket mens de leverer aksjer til resten). Selv om dette betyr at hver investor kanskje ikke mottar sitt første valg, sikrer det at alle får samme verdi.
Andre situasjoner der behovet for prorasjon kan oppstå inkluderer konkurs eller likvidasjon, spesialutbytte,. aksjesplitter og spinoffs.
Selv om disse selskapshandlingene må godkjennes av aksjonærene, og et selskap vanligvis vil føre dem opp på et firmas fullmaktserklæring i forkant av årsmøtet, må aksjonærene av og til ofre seg for å maksimere formuen for alle aksjonærer.
Forholdsmessige og fusjonshensyn
Fusjoner skjer av flere årsaker, inkludert for å vinne markedsandeler gjennom en horisontal fusjon, redusere driftskostnadene gjennom en vertikal fusjon, utvide til nye markeder eller forene felles produkter gjennom en kongenerisk fusjon. Etter en fusjon blir aksjene i det nye selskapet distribuert til eksisterende aksjonærer i begge de opprinnelige virksomhetene.
Når du bestemmer deg for å fusjonere, i tillegg til hvordan begge selskapene vil belønne aksjonærene, er det viktig å ta hensyn til Federal Trade Commissions retningslinjer for å holde industrien konkurransedyktig og unngå opprettelse av monopoler.
Det er viktig å spørre om en foreslått fusjon vil skape eller øke markedsmakt eller ikke. Et antitrustproblem oppstår spesielt med foreslåtte horisontale fusjoner mellom direkte konkurrenter.
Eksempel på prorasjon
Anta at et selskap bestemmer seg for å kjøpe en rival for 100 millioner dollar, som består av 75 % kontanter og 25 % egenkapital. Kontant-egenkapitaldelingen kan gjennomgå en revisjon hvis et flertall av investorene i selskapet som kjøpes velger å bli betalt i kontanter.
I så fall vil det overtakende selskapet endre sine regnskapstall for å imøtekomme kravet om kontanter. Dette vil resultere i at hver investor i det oppkjøpte selskapet mottar mindre kontanter enn opprinnelig planlagt. Et firma kan for eksempel måtte revidere et opprinnelig tilbud om å kjøpe tilbake aksjer og redusere det med en faktor på for eksempel to tredjedeler for å balansere investoretterspørselen og aksjekursen på det tidspunktet.
Høydepunkter
Prorasjon refererer til handlinger når et selskap deler opp sitt opprinnelige kontant- og aksjetilbud for å imøtekomme investorvalg.
Aksjonærer kan foretrekke kontanter fremfor egenkapital på grunn av forskjeller i skatter, renter og vekstmuligheter.
Det oppstår når tilgjengelige kontanter eller aksjer ikke er tilstrekkelig for å tilfredsstille tilbudene som aksjonærene gir under en bestemt selskapshandling.
Eksempler på tilfeller hvor prorasjon kan forekomme er fusjoner og oppkjøp, aksjesplitter og særskilt utbytte.
Prorasjon er ikke det samme som pro-rata, som er en proporsjonal fordeling av noe som en betaling eller utgift.
FAQ
Hva er proporsjon i regnskap?
I forretningsregnskap kan prorasjon referere til den logiske allokeringen av over- og underutnyttede ressurser (f.eks. ferdige varelager vs. arbeider i arbeid) som et firma har for å gjøre opp bøkene ved slutten av en regnskapsperiode.
Hvorfor skjer prorasjon?
Prorasjon kan oppstå hvis en bedriftshandling er planlagt, men det er ikke nok kontanter tilgjengelig til å fullføre transaksjonen. I stedet brukes aksjeandeler som en betalingsform, enten helt eller delvis.
Hva er en proporsjonsfaktor?
Prorasjonsfaktoren refererer til andelen av aksjer akseptert av et overtakende selskap som trengs for at målselskapets aksjonærer skal kunne delta i et overtakelsestilbud. Forholdsfaktoren kan også referere til mengden pensjonskvalifisering en pensjonsdeltaker har rett til.
