Proporzione

Cos'è la proporzione?

La proporzione è un tipo di azione societaria che può sorgere durante un evento come un'acquisizione, in cui una società divide la sua offerta iniziale di contanti e azioni in risposta alle preferenze degli azionisti.

In determinate situazioni, l'impresa acquirente offrirà una combinazione di liquidità e capitale,. e gli azionisti dell'impresa acquisita possono scegliere di accettare l'una o l'altra. Se la liquidità o le azioni disponibili non sono sufficienti per soddisfare le offerte presentate dagli azionisti, le azioni rimanenti vengono ripartite proporzionalmente: la società concede una quota sia in contanti che in azioni per ciascuna offerta offerta in modo che tutti ottengano la loro giusta quota dell'operazione.

La proporzione non deve essere confusa con la proporzione,. che indica un'allocazione o distribuzione proporzionale.

Capire la proporzione

La proporzione sostiene gli azionisti assicurando che un'azienda mantenga il suo obiettivo iniziale e non favorisca alcuni investitori rispetto ad altri (ad esempio, dando a una percentuale di azionisti il denaro che desideravano consegnando le azioni al resto). Sebbene ciò significhi che ogni investitore potrebbe non ricevere la propria elezione iniziale, garantisce che tutti ricevano lo stesso valore.

Altre situazioni in cui potrebbe verificarsi la necessità di una ripartizione proporzionale includono il fallimento o la liquidazione, dividendi speciali,. frazionamento azionario e scissioni.

Sebbene queste azioni aziendali debbano essere approvate dagli azionisti e una società in genere le elencherà sulla dichiarazione di delega di un'azienda prima della sua riunione annuale, gli azionisti devono occasionalmente sacrificarsi per massimizzare la ricchezza per tutti gli azionisti.

Considerazioni sulla proporzione e sulla fusione

Le fusioni si verificano per diversi motivi, tra cui acquisire quote di mercato attraverso una fusione orizzontale, ridurre i costi delle operazioni attraverso una fusione verticale, espandersi a nuovi mercati o unire prodotti comuni attraverso una fusione congenere. Dopo una fusione, le azioni della nuova società vengono distribuite agli azionisti esistenti di entrambe le attività originarie.

Quando si decide di fondersi, oltre al modo in cui entrambe le società ricompenseranno gli azionisti, è importante prendere in considerazione le linee guida della Federal Trade Commission su come mantenere competitivo il settore ed evitare la creazione di monopoli.

È importante chiedersi se una fusione proposta creerà o aumenterà il potere di mercato o meno. Una preoccupazione antitrust sorge in particolare con le proposte di fusioni orizzontali tra concorrenti diretti.

Esempio di proporzione

Supponiamo che una società decida di acquisire una rivale per 100 milioni di dollari, che consiste per il 75% in contanti e per il 25% in azioni. La divisione cash-equity potrebbe subire una revisione se la maggioranza degli investitori della società acquisita decidesse di essere pagata in contanti.

In tal caso, la società acquirente modificherà i propri dati contabili per soddisfare la domanda di contanti. Ciò comporterà che ciascun investitore della società acquisita riceverà meno denaro di quanto originariamente previsto. Un'impresa, ad esempio, potrebbe dover rivedere un'offerta originale di riacquistare azioni e ridurla di un fattore, diciamo, di due terzi, al fine di bilanciare la domanda degli investitori e il prezzo delle azioni in quel momento.

Mette in risalto

• La proporzione si riferisce alle azioni quando una società divide la sua offerta iniziale di contanti e azioni per soddisfare le scelte degli investitori.

• Gli azionisti possono preferire il contante rispetto al capitale proprio a causa delle differenze nelle tasse, nei tassi di interesse e nelle opportunità di crescita.

• Si verifica quando la liquidità o le azioni disponibili non sono sufficienti a soddisfare le offerte che gli azionisti fanno nel corso di una determinata operazione societaria.

• Esempi di casi in cui può verificarsi la proporzione sono fusioni e acquisizioni, frazioni di azioni e dividendi speciali.

• La proporzione non è la stessa cosa della proporzione, che è un'allocazione proporzionale di qualcosa come un pagamento o una spesa.

FAQ

Che cos'è la proporzione in contabilità?

Nella contabilità aziendale, la proporzione può riferirsi all'allocazione logica delle risorse sovra e sottoutilizzate (es. scorte finite vs. lavori in corso) che un'impresa ha per regolare i libri contabili alla fine di un periodo contabile.

Perché si verifica la proporzione?

La proporzione può verificarsi se è pianificata un'azione aziendale, ma non c'è abbastanza denaro disponibile per completare la transazione. Invece, le azioni di partecipazione sono utilizzate come forma di pagamento, in tutto o in parte.

Che cos'è un fattore di proporzione?

Il fattore di proporzione si riferisce alla frazione di azioni accettate da una società acquirente necessaria affinché gli azionisti della società target partecipino a un'offerta pubblica di acquisto. Il fattore di proporzione può anche riferirsi all'importo dell'idoneità alla pensione a cui ha diritto un partecipante al piano.