Pulangan Min

Apakah Maksud Pembalikan?

Pulangan min, atau pengembalian kepada min, ialah teori yang digunakan dalam kewangan yang mencadangkan bahawa turun naik harga aset dan pulangan sejarah akhirnya akan kembali kepada purata jangka panjang atau tahap purata keseluruhan set data.

Tahap min ini boleh muncul dalam beberapa konteks seperti pertumbuhan ekonomi, turun naik saham, nisbah harga kepada pendapatan (nisbah P/E) saham atau purata pulangan industri.

Asas Pulangan Min

Pengembalian kepada min melibatkan pengesanan semula keadaan kembali ke keadaan purata jangka panjangnya. Konsep ini menganggap bahawa tahap yang tersasar jauh daripada norma atau aliran jangka panjang akan kembali semula, kembali kepada keadaan yang difahami atau aliran sekular.

Teori ini telah membawa kepada banyak strategi pelaburan yang melibatkan pembelian atau penjualan saham atau sekuriti lain yang prestasinya baru-baru ini sangat berbeza daripada purata sejarahnya. Walau bagaimanapun, perubahan dalam pulangan juga boleh menjadi petanda bahawa syarikat tidak lagi mempunyai prospek yang sama seperti dahulu, dalam kes ini kemungkinan kecil pembalikan min akan berlaku.

Peratusan pulangan dan harga bukan satu-satunya langkah yang dipertimbangkan dalam pemulangan min; kadar faedah atau pun nisbah P/E sesebuah syarikat boleh tertakluk kepada fenomena ini.

Teori pengembalian min tertumpu pada pengembalian hanya perubahan yang agak melampau, kerana pertumbuhan normal atau turun naik lain adalah bahagian yang dijangkakan dalam paradigma.

Menggunakan Teori Pulangan Min

Teori pengembalian min digunakan sebagai sebahagian daripada analisis statistik keadaan pasaran dan boleh menjadi sebahagian daripada strategi perdagangan keseluruhan. Ia terpakai dengan baik untuk idea membeli rendah dan menjual tinggi, dengan berharap untuk mengenal pasti aktiviti luar biasa yang, secara teorinya, akan kembali kepada corak biasa.

Pulangan min juga telah digunakan dalam penentuan harga opsyen untuk menerangkan pemerhatian bahawa turun naik aset akan turun naik di sekitar beberapa purata jangka panjang. Salah satu andaian asas bagi banyak model penentuan harga opsyen ialah turun naik harga aset adalah mean-reverting.

Seperti yang ditunjukkan oleh rajah di bawah, turun naik yang diperhatikan bagi saham boleh melonjak di atas atau menurun di bawah puratanya, tetapi nampaknya sentiasa dibatasi di sekitar paras puratanya. Tempoh turun naik tinggi biasanya diikuti dengan tempoh turun naik rendah dan sebaliknya. Menggunakan pengembalian min untuk mengenal pasti julat turun naik digabungkan dengan teknik ramalan,. pelabur boleh memilih perdagangan yang terbaik.

Purata dagangan balik dalam ekuiti cuba memanfaatkan perubahan melampau dalam penetapan harga sekuriti tertentu, dengan mengandaikan bahawa ia akan kembali kepada keadaan sebelumnya. Teori ini boleh digunakan untuk kedua-dua pembelian dan penjualan, kerana ia membolehkan peniaga mendapat untung pada peningkatan yang tidak dijangka dan menjimatkan pada paras rendah yang tidak normal.

Mereka yang berminat untuk mengetahui lebih lanjut tentang teori pengembalian min dan topik kewangan lain mungkin ingin mempertimbangkan untuk mendaftar dalam salah satu kursus analisis teknikal terbaik yang tersedia pada masa ini.

Had Pulangan Min

Kembali kepada corak biasa tidak dijamin, kerana paras tinggi atau rendah yang tidak dijangka boleh menunjukkan perubahan dalam norma. Peristiwa sedemikian boleh termasuk, tetapi tidak terhad kepada, keluaran produk baharu atau perkembangan di sisi positif, atau penarikan balik dan tindakan undang-undang di sisi negatif.

Aset boleh mengalami pengembalian min walaupun dalam peristiwa yang paling ekstrem. Tetapi seperti kebanyakan aktiviti pasaran, terdapat sedikit jaminan tentang bagaimana peristiwa tertentu akan atau tidak akan menjejaskan daya tarikan keseluruhan sekuriti tertentu.

##Sorotan

• Purata dagangan berbalik cuba memanfaatkan perubahan melampau dalam harga sekuriti tertentu, dengan mengandaikan bahawa ia akan kembali kepada keadaan sebelumnya.

• Teori pengembalian min telah membawa kepada banyak strategi pelaburan, daripada teknik perdagangan saham kepada model penentuan harga opsyen.

• Pulangan min, dalam kewangan, mencadangkan bahawa pelbagai fenomena menarik seperti harga aset dan turun naik pulangan akhirnya kembali ke tahap purata jangka panjang mereka.