melanggan

Apakah yang Dilanggan?

Istilah dilanggan merujuk kepada sekuriti yang baru diterbitkan yang pelabur bersetuju atau berniat untuk membeli sebelum tarikh terbitan rasmi. Apabila pelabur melanggan, mereka menjangkakan untuk memiliki bilangan saham yang mereka tetapkan setelah tawaran selesai. Ini adalah perkara biasa dengan pelabur institusi yang mendapat jaminan saham dengan melanggan tawaran awam permulaan (IPO) syarikat sebelum mengetahui harga IPO sebenar pada hari pertama dagangan.

Pemahaman Dilanggan

Syarikat swasta yang ingin mengumpul modal boleh berbuat demikian dengan membuat tawaran, seperti IPO, dengan pergi ke pasaran dan menjual saham. Syarikat mengupah bank pelaburan untuk bertindak sebagai penaja jamin dan menetapkan harga untuk tawaran tersebut. Matlamat bank adalah untuk mempunyai bilangan pelabur yang melanggan yang sesuai untuk terbitan tersebut. Untuk dilanggan bermakna pelabur sama ada membeli atau bersetuju untuk membeli beberapa set saham semasa tawaran.

Pelabur, seperti pelabur institusi, dan individu bertauliah atau bernilai tinggi (HNWI) boleh melihat langganan dan membuat pesanan untuk membeli saham yang akan diterbitkan tidak lama lagi daripada firma pembrokeran mereka. Pilihan ini biasanya tidak tersedia untuk pelabur runcit.

Bank pelaburan cuba menentukan harga tawaran terbaik yang akan menghasilkan bilangan langganan saham yang optimum—terlalu banyak langganan tidak akan menarik perhatian syarikat penerbit, kerana syarikat itu berkemungkinan lebih memilih harga tawaran yang lebih tinggi. Sebaliknya, terlalu sedikit langganan boleh menyebabkan bank pelaburan tidak dapat menjual keseluruhan inventori isu keselamatannya, mendedahkannya kepada kerugian yang ketara.

Pertimbangan Khas

Sesuatu terbitan dianggap melanggan sepenuhnya apabila ia dilanggan pada jumlah yang betul. Ungkapan lain yang kadangkala digunakan untuk melanggan sepenuhnya ialah istilah slanga " periuk bersih." Tetapi terdapat kes apabila permintaan jauh lebih tinggi dan jauh lebih rendah daripada yang dijangkakan:

Terlebih langganan: Ini berlaku apabila permintaan untuk IPO lebih besar daripada bilangan saham yang diterbitkan. Apabila isu keselamatan baharu terlebih langgan,. entiti yang menawarkan boleh melaraskan harga atau menawarkan lebih banyak sekuriti untuk mencerminkan permintaan yang tinggi. Untuk mengimbangi, syarikat boleh menawarkan saham tambahan, menaikkan harga keselamatan atau menawarkan gabungan kedua-duanya untuk memenuhi permintaan dan meningkatkan lebih banyak modal dalam proses.
Terkurang langganan, sebaliknya, adalah situasi di mana permintaan untuk tawaran awam permulaan bagi sekuriti adalah kurang daripada bilangan saham yang diterbitkan. Keadaan ini juga dikenali sebagai "underbooking." Tawaran terkurang langgan selalunya merupakan masalah terlebih harga sekuriti untuk dijual.

Tawaran Langganan dan Laporan Prospektus

Prospektus untuk tawaran baharu ialah dokumen terperinci yang bakal dikaji oleh pelabur sebelum melanggan terbitan baharu. Sebuah dokumen undang-undang rasmi yang diperlukan oleh Suruhanjaya Bursa dan Sekuriti (SEC), prospektus menyediakan maklumat tentang tawaran pelaburan untuk dijual kepada orang ramai. Ini termasuk butiran asas, seperti nama penerbit, jumlah dan jenis sekuriti untuk dijual dan bilangan saham yang tersedia (untuk tawaran saham).

Prospektus juga menyediakan maklumat lain, seperti:

Sama ada tawaran adalah penempatan awam atau persendirian
Sebarang yuran pengunderaitan
Nama-nama pengetua syarikat

Gambaran keseluruhan penyata kewangan syarikat, latar belakang pengurusannya, bahagian manakala pengurusan menerangkan keadaan semasa syarikat dan matlamat masa depan untuk pertumbuhan (perbincangan dan analisis pengurusan), dan bahagian risiko semuanya juga penting.

Prospektus awal ialah dokumen pertama yang diedarkan oleh pengeluar keselamatan, yang mengandungi butiran perniagaan dan transaksi yang dipersoalkan. Ini diikuti dengan prospektus akhir,. yang disertakan dengan maklumat latar belakang (bilangan tepat saham atau sijil yang dikeluarkan dan harga tawaran yang tepat). Prospektus akhir dicetak selepas perjanjian itu berkuat kuasa.

Beri perhatian kepada maklumat yang unik kepada syarikat itu—bukan hanya undang-undang yang semua syarikat awam masukkan ke dalam pemfailan mereka apabila anda membaca prospektus.

Hak Langganan Saham

Pemegang saham sedia ada mempunyai hak tertentu yang tersedia untuk mereka, terutamanya apabila ia berkaitan dengan tawaran sekunder dan seterusnya. Ini dipanggil hak langganan saham. Hak ini memberikan pemegang saham sedia ada peratusan pemilikan yang sama apabila mereka melanggan sebarang tawaran dan terbitan baharu. Dan ia biasanya datang pada atau di bawah harga pasaran.

Hak ini juga dirujuk sebagai keistimewaan langganan pemegang saham, hak pendahuluan atau hak anti-pencairan. Tetapi perlu diingat bahawa mana-mana saham yang dikeluarkan melalui hak langganan secara berkesan meningkatkan bilangan saham dalam pasaran. Ini bermakna pemilikan pemegang saham dicairkan sebagaimana nilai setiap saham.

Contoh dilanggan

Berikut ialah contoh hipotesis untuk menunjukkan cara langganan berfungsi. Katakan Syarikat ABC akan menyediakan 100 saham dalam tawaran awam yang akan datang. Penaja jamin melakukan usaha wajarnya dan menetapkan harga pasaran yang saksama sebanyak $40 sesaham. Bank menawarkan saham ini kepada pelabur pada harga tersebut dan pelabur bersetuju untuk membeli kesemua 100 saham. Tawaran untuk ABC kini dilanggan sepenuhnya, kerana tiada baki saham untuk dijual.

Jika penaja jamin menetapkan harga saham pada $45 sesaham untuk memperoleh margin keuntungan yang lebih tinggi,. mereka mungkin hanya dapat menjual separuh daripada saham tersebut. Ini akan menyebabkan stok kurang dilanggan. Oleh itu, separuh daripada stok akan kekal tidak dibeli dan tertakluk kepada tawaran semula pada kadar yang lebih rendah—katakan pada $35 sesaham.

Jika penaja jamin pada asalnya menetapkan harga saham pada $35 sesaham untuk melindung nilai pertaruhan mereka (menjamin bahawa semua saham dijual kerana harganya agresif), mereka akan memendekkan syarikat ABC $500 dalam urus niaga ini atau $5 sesaham. Mereka juga akan mengambil risiko mewujudkan situasi pembidaan di mana beberapa pelabur berpotensi mereka akan diberi harga daripada saham ABC.

Garisan bawah

Menjadi awam dan mengeluarkan saham baharu ialah cara terbaik untuk syarikat swasta mengumpul wang yang diperlukan untuk membiayai operasi mereka dan mencapai pertumbuhan yang mereka perlukan untuk berjaya. Syarikat mengupah bank pelaburan untuk mempromosikan, menaja jamin dan melibatkan pelabur baharu (dan yang sedia ada dalam kes tawaran seterusnya) untuk melanggan tawaran tersebut.

Melanggan bermakna terdapat permintaan yang mencukupi untuk jumlah bilangan saham yang tersedia. Pelabur yang memilih untuk melanggan harus membuat satu titik untuk membaca butiran asas yang disenaraikan pada prospektus yang disediakan oleh syarikat kepada SEC.

##Sorotan

Terlebih langgan bermakna tawaran mempunyai permintaan yang lebih tinggi berbanding bilangan saham yang tersedia manakala terkurang langganan bermakna permintaan adalah lebih rendah.
Dilanggan ialah istilah yang digunakan untuk menerangkan saham yang baru diterbitkan yang pelabur bersetuju untuk membeli sebelum tarikh terbitan rasmi.
Langganan adalah perkara biasa semasa IPO dan penawaran saham berikutnya.
Pelabur institusi atau bertauliah selalunya mereka yang layak untuk melanggan terbitan baharu.
Pelabur mesti menjalankan usaha wajar, termasuk membaca prospektus tawaran, sebelum mereka melanggan tawaran.

##Soalan Lazim

Siapa Mempunyai Saluran YouTube Paling Banyak Dilanggan?

Halaman YouTube dengan pelanggan paling ramai ialah T-Series, yang merupakan perkhidmatan muzik India. Syarikat itu mempunyai 206 juta pelanggan setakat Februari 2021. YouTube Movies mempunyai nombor kedua terbesar, dengan 149 juta pelanggan, diikuti oleh Cocomelon (Nursery Rhymes) dengan 131 juta pelanggan.

Modal saham dilanggan merujuk kepada sebarang modal yang diperoleh melalui saham yang dilanggan. Ringkasnya, ia adalah nilai semua saham yang pelabur bersetuju untuk membeli semasa terbitan baharu. Saham yang dilanggan ialah sejumlah saham tertentu yang dijanjikan pelabur untuk membeli semasa tawaran, biasanya melalui IPO.

Apakah Maksud Melanggan di YouTube?

Melanggan di YouTube membolehkan anda mengakses kandungan baharu dan sedia ada yang disiarkan oleh pengguna tertentu. Ia juga memberikan anda kemas kini daripada pengguna dan aktiviti lain pada halaman, seperti ulasan dan video kegemaran yang diundi oleh pelanggan lain.

Apakah Maksud Melanggan dalam Undang-undang?

Dalam konteks undang-undang, istilah melanggan bermaksud anda menulis dan menandatangani nama anda di bahagian bawah atau hujung dokumen. Ini menandakan bahawa anda adalah pencipta dokumen (seperti surat) atau bahawa anda bersetuju dengan syarat kontrak.