Prospektus Awal

Apakah itu Prospektus Awal?

Prospektus awal ialah draf penyata pendaftaran pertama yang difailkan oleh firma sebelum meneruskan tawaran awam permulaan (IPO) sekuriti mereka. Dokumen itu, yang difailkan dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC), bertujuan untuk memberikan maklumat yang berkaitan kepada bakal pemegang saham tentang perniagaan, pengurus, inisiatif strategik, penyata kewangan dan struktur pemilikan syarikat. Prospektus awal meminta pernyataan minat dalam terbitan baharu.

Bagaimana Prospektus Awal Berfungsi

SEC menghendaki syarikat mencetak prospektus awal mereka dengan dakwat merah di sebelah kiri penutup. Akibatnya, dokumen itu telah diberi jolokan " herring merah." Prospektus awal mempunyai penafian tebal pada halaman muka depan yang menyatakan bahawa pendaftaran masih belum berkuat kuasa. Oleh itu, maklumat yang terkandung dalam prospektus adalah tidak lengkap dan tertakluk kepada perubahan. Sehingga pendaftaran berkuat kuasa, sekuriti tidak boleh dijual dan penerbit mungkin tidak menerima sebarang tawaran untuk membeli.

Prospektus awal mengandungi maklumat mengenai syarikat dan tujuan penggunaan hasil daripada tawaran tersebut. Syarikat menyediakan butiran tentang produk dan perkhidmatan yang ditawarkannya, potensi pasaran untuk tawaran tersebut, penyata kewangannya dan butiran tentang pengurusan syarikat dan pemegang saham utama. Prospektus juga mengandungi pendapat undang-undang dan maklumat tentang risiko isu tersebut.

Sebaik sahaja penyata pendaftaran menjadi berkesan, syarikat menyebarkan prospektus akhir yang mengandungi julat harga IPO dan saiz terbitan. Ungkapan minat kemudian menukar kepada pesanan untuk terbitan mengikut pilihan pembeli. Tempoh minimum antara pemfailan penyata pendaftaran dan tarikh kuat kuasanya ialah 20 hari.

Jerayawara boleh menjadi iringan penting kepada prospektus awal, berfungsi sebagai sumber pendidikan bagi mereka yang mungkin tidak biasa dengan syarikat itu.

Pertimbangan Khas

Prospektus awal datang seiring dengan jerayawara IPO penerbit. Dalam satu jerayawara, pengurusan kanan syarikat dan penaja jamin mengembara ke seluruh negara untuk membentangkan kepada penganalisis dan pengurus dana bagi menjana keterujaan bagi sekuriti syarikat. Jerayawara adalah penting untuk kejayaan tawaran permulaan.

Jerayawara mungkin terhad kepada satu negara atau mungkin termasuk perhentian antarabangsa, bergantung pada jenis, saiz dan gembar-gembur di sekitar syarikat. Pada tahun 2012, sebagai contoh, Facebook memulakan jerayawaranya di New York City dan berhenti di Boston, Chicago, Denver dan lapan bandar lain. Ini adalah perhentian yang agak standard untuk jerayawara di Amerika Syarikat. Penaja jamin sering menjalankan jerayawara, menggunakan kepakaran kewangan dan membuat urus niaga mereka.

Facebook memulakan persembahan jerayawaranya dengan video, yang berbeza dalam banyak aspek daripada pembentangan syarikat lain. Berbeza dengan persembahan powerpoint tradisional, video Facebook mempunyai nilai pengeluaran yang lebih tinggi dan termasuk runut bunyi. Ia menjelaskan perniagaan, misi dan tesis Facebook tentang ketersambungan sosial dan perubahan teknologi untuk seseorang tanpa latar belakang dalam industri.

Selepas beberapa penolakan daripada pelabur bahawa video itu mengambil terlalu banyak masa dalam pembentangan, Facebook menggugurkannya daripada separuh kedua pameran bergeraknya dan sebaliknya membiarkan pengurusan kanan bercakap. Digabungkan dengan prospektus awal, maklumat ini membantu pelabur Facebook membuat keputusan muktamad mereka.

##Sorotan

• Prospektus awal selalunya disertakan dengan jerayawara, sementara syarikat cuba membina minat dalam tawaran mereka.

• Prospektus awal—juga dikenali sebagai herring merah—membekalkan bakal pelabur maklumat penting berkenaan syarikat atau produk sebelum Tawaran Awam Permulaan syarikat atau produk tersebut.

• Prospektus awal dikeluarkan sebelum sebarang tawaran rasmi berkuat kuasa.

• Maklumat dalam prospektus awal boleh termasuk rancangan syarikat, tujuan penggunaan dana, penyata kewangan dan butiran mengenai pengurusan.

• Prospektus awal mendahului prospektus akhir, yang menawarkan julat harga dan saiz terbitan untuk IPO.