Gerður áskrifandi

Hvað er áskrifandi?

Hugtakið áskrifandi vísar til nýútgefinna verðbréfa sem fjárfestir samþykkir eða hyggst kaupa fyrir opinberan útgáfudag. Þegar fjárfestar gerast áskrifendur búast þeir við að eiga þann fjölda hlutabréfa sem þeir tilnefna þegar útboðinu er lokið. Þetta er algengt hjá fagfjárfestum sem eru tryggðir hlutabréfum með því að gerast áskrifandi að frumútboði fyrirtækis ( IPO) áður en þeir vita raunverulegt IPO verð á fyrsta viðskiptadegi.

Skilningur áskrifandi

Einkafyrirtæki sem vilja afla fjármagns geta gert það með því að gera útboð, svo sem útboð, með því að fara á markað og selja hlutabréf. Fyrirtæki ráða fjárfestingarbanka til að starfa sem sölutryggingar og ákveða verðið fyrir útboðið. Markmið bankans er að hafa réttan fjölda áskrifenda í útgáfunni. Að vera áskrifandi þýðir að fjárfestir annað hvort kaupir eða samþykkir að kaupa ákveðinn fjölda hlutabréfa meðan á útboði stendur.

Fjárfestar, svo sem fagfjárfestar, og viðurkenndir einstaklingar eða einstaklingar með háan virði (HNWI) geta skoðað áskrift og pantað hlutabréf sem verða gefin út á næstunni frá verðbréfafyrirtækjum sínum. Þessir valkostir eru almennt ekki í boði fyrir almenna fjárfesta.

Fjárfestingarbankinn reynir að ákvarða besta útboðsgengið sem mun leiða til ákjósanlegs fjölda hlutabréfaáskrifta - of margar áskriftir munu ekki heilla útgáfufyrirtækið, þar sem fyrirtækið mun líklega kjósa hærra útboðsgengi. Aftur á móti geta of fáar áskriftir leitt til þess að fjárfestingarbankinn geti ekki selt allt birgðahaldið sitt af verðbréfaútgáfunni og orðið fyrir verulegu tapi.

Sérstök atriði

Útgáfa telst í fullri áskrift þegar hún er áskrifuð fyrir rétta upphæð. Önnur tjáning sem stundum er notuð fyrir fulla áskrift er slangurhugtakið " potturinn er hreinn." En það eru tilvik þar sem eftirspurn er miklu meiri og miklu minni en búist var við:

• Ofskráð: Þetta á sér stað þegar eftirspurn eftir útboði er meiri en fjöldi útgefinna hluta. Þegar ný verðbréfaútgáfa er ofáskrifuð getur tilboðseiningin breytt verðinu eða boðið fleiri verðbréf til að endurspegla mikla eftirspurn. Til að bæta upp geta fyrirtæki boðið viðbótarhluti, hækkað verð verðbréfsins eða boðið blöndu af þessu tvennu til að mæta eftirspurn og afla meira fjármagns í leiðinni.

• Undregin er hins vegar sú staða þar sem eftirspurn eftir frumútboði verðbréfa er minni en fjöldi útgefinna hluta. Þetta ástand er einnig þekkt sem „undirbókun“. Undirskrifuð útboð eru oft spurning um ofverðlagningu á verðbréfum til sölu .

Áskriftartilboð og lýsingarskýrslur

Útboðslýsingin fyrir nýtt útboð er ítarlegt skjal sem hugsanlegir fjárfestar kynna sér áður en þeir gerast áskrifendur að nýrri útgáfu . Formlegt lagalegt skjal sem Securities and Exchange Commission (SEC) krefst, lýsingin veitir upplýsingar um fjárfestingarútboð til sölu til almennings. Þetta felur í sér grunnupplýsingar, svo sem nafn útgefanda, magn og tegund verðbréfa til sölu og fjölda tiltækra hluta (fyrir hlutabréfaútboð).

Útboðslýsingin veitir einnig aðrar upplýsingar, svo sem:

• Hvort útboð er opinbert eða lokað útboð

• Allar sölutryggingargjöld

• Nöfn skólastjóra félagsins

Yfirlit yfir reikningsskil félagsins, bakgrunnur stjórnun þess, hluti þar sem stjórnendur lýsa núverandi stöðu félagsins og framtíðarmarkmiðum um vöxt (umræða og greining stjórnenda) og áhættukaflinn er einnig mikilvægur.

Bráðabirgðalýsing er fyrsta skjalið sem útgefandi verðbréfa dreifir og inniheldur upplýsingar um viðkomandi viðskipti og viðskipti . Þessu fylgir endanleg útboðslýsing,. sem kemur með bakgrunnsupplýsingum (nákvæmur fjöldi útgefinna hlutabréfa eða skírteina og nákvæmt útboðsgengi). Lokalýsing er prentuð eftir að samningurinn tekur gildi.

Gefðu gaum að upplýsingum sem eru einstakar fyrir það fyrirtæki - ekki bara lögfræðinni sem öll opinber fyrirtæki setja inn í skráningar sínar þegar þú ert að lesa útboðslýsingu.

Hlutabréfaáskriftarréttindi

Núverandi hluthafar hafa ákveðin réttindi til boða, sérstaklega þegar kemur að aukaútboðum og síðari útboðum. Þetta kallast hlutabréfaáskriftarréttindi. Þessi réttindi veita núverandi hluthöfum jafnt hlutfall af eignarhaldi þegar þeir gerast áskrifendur að nýjum útboðum og útgáfum. Og það kemur venjulega á eða undir markaðsverði.

Þessi réttindi eru einnig nefnd áskriftarréttindi hluthafa, forkaupsréttur eða réttur gegn þynningu. En hafðu í huga að allir hlutir sem gefnir eru út með áskriftarréttindum auka í raun fjölda hluta á markaðnum. Þetta þýðir að eignarhald hluthafa er þynnt út eins og verðmæti hvers hlutar.

Dæmi um áskrifendur

Hér er ímyndað dæmi til að sýna hvernig áskriftir virka. Segjum að fyrirtækið ABC ætli að gera 100 hluti aðgengilega í komandi almennu útboði. Söluaðilinn gerir áreiðanleikakönnun sína og setur sanngjarnt markaðsverð upp á $40 á hlut. Bankinn býður fjárfestum þessa hluti á því verði og eru fjárfestar sammála um að kaupa alla 100 hlutina. Útboðið í ABC er nú að fullu skráð þar sem engin hlutabréf eru eftir til sölu.

Ef sölutryggingar verðlögðu hlutabréfin á $45 á hlut til að ná hærri hagnaðarmun,. gætu þeir hafa aðeins getað selt helming hlutanna. Þetta hefði skilið eftir undiráskrift hlutabréfanna. Sem slíkur yrði helmingur hlutabréfa áfram ókeyptur og háður endurútboði á lægra gengi - til dæmis á $ 35 á hlut.

Ef sölutryggingin verðlagði hlutabréfin upphaflega á $35 á hlut til að verja veðmál sín (tryggir að allir hlutir seldust þar sem þeir voru verðlagðir á ofsóttan hátt), hefðu þeir stutt ABC fyrirtækinu $500 í þessum viðskiptum eða $5 á hlut. Þeir hefðu einnig átt á hættu að skapa tilboðsstöðu þar sem sumir hugsanlegra fjárfesta þeirra yrðu verðlagðir út úr hlutabréfum ABC.

Aðalatriðið

Að fara á markað og gefa út nýja hlutabréf er frábær leið fyrir einkafyrirtæki til að safna þeim peningum sem þarf til að fjármagna starfsemi sína og ná þeim vexti sem þau þurfa til að ná árangri. Fyrirtæki ráða fjárfestingarbanka til að kynna, sölutryggja og ráða nýja fjárfesta (og núverandi þegar um síðari útboð er að ræða) til að gerast áskrifandi að útboðinu.

Að vera áskrifandi þýðir að næg eftirspurn er eftir heildarfjölda hlutabréfa sem til eru. Fjárfestar sem kjósa að gerast áskrifendur ættu að leggja áherslu á að lesa grunnupplýsingarnar sem skráðar eru í útboðslýsingu sem fyrirtækið lætur í té til SEC.

Hápunktar

• Ofáskrift þýðir að útboð hefur meiri eftirspurn miðað við fjölda tiltækra hluta á meðan að vera undir áskrift þýðir að eftirspurn er minni.

• Áskrifandi er hugtak sem notað er til að lýsa nýútgefnum hlutabréfum sem fjárfestir samþykkir að kaupa fyrir opinberan útgáfudag.

• Áskriftir eru algengar við IPO og síðari hlutafjárútboð.

• Stofnanafjárfestar eða viðurkenndir fjárfestar eru oftast þeir sem eiga rétt á að gerast áskrifendur að nýrri útgáfu.

• Fjárfestar verða að gera áreiðanleikakönnun, þar með talið að lesa í gegnum útboðslýsingu, áður en þeir gerast áskrifendur að útboði.

Algengar spurningar

Hver er með mest áskrifandi að YouTube rásinni?

YouTube síðan með flesta áskrifendur var T-Series, sem er indversk tónlistarþjónusta. Fyrirtækið var með 206 milljónir áskrifenda í febrúar 2021. YouTube Movies var næstflestur, með 149 milljónir áskrifenda, næst á eftir Cocomelon (Nursery Rhymes) með 131 milljón áskrifendur.

Hvað er skráð hlutafé?

Skráð hlutafé vísar til hvers kyns hlutafjár sem aflað er með skráðum hlutum. Einfaldlega sagt, það er verðmæti allra hluta sem fjárfestar samþykkja að kaupa við nýja útgáfu. Hlutir í áskrift eru ákveðið magn af hlutabréfum sem fjárfestar lofa að kaupa meðan á útboði stendur, venjulega með IPO.

Hvað þýðir áskrift á YouTube?

Að gerast áskrifandi á YouTube gerir þér kleift að fá aðgang að nýju og núverandi efni sem tilteknir notendur setja inn. Það veitir þér einnig uppfærslur frá notandanum og aðra virkni á síðunni, svo sem athugasemdir og uppáhaldsmyndbönd sem aðrir áskrifendur hafa kosið.

Hvað þýðir áskrift í lögum?

Í lagalegu samhengi þýðir hugtakið áskrifandi að þú skrifar og skrifar undir nafn þitt neðst eða í lok skjalsins. Þetta þýðir að þú sért höfundur skjalsins (svo sem bréf) eða að þú samþykkir skilmála samnings.