bon telefon

Apakah Bon Telefon?

Bon telefon ialah sekuriti hutang, dinamakan demikian kerana ia dikeluarkan oleh syarikat telefon awal untuk mengumpul dana bagi perbelanjaan modal.

Memahami Bon Telefon

Bon telefon telah wujud sejak awal 1900-an dan merupakan cara utama bagi syarikat telefon awal untuk mendapatkan pembiayaan. Bon telefon menjanjikan pendapatan yang selamat dan stabil kerana syarikat yang mengeluarkannya adalah monopoli yang aliran pendapatannya, langganan perkhidmatan telefon talian tetap tradisional dan caj jarak jauh, tidak menghadapi gangguan kompetitif. Sebelum 1984, industri telefon AS menyaksikan sedikit persaingan, seterusnya mengurangkan risiko mungkir pada bon telefon.

Walaupun utiliti menghasilkan pendapatan tetap melalui operasi langganan mereka, membina dan menyelenggara infrastruktur mereka memerlukan jumlah modal yang besar. Peningkatan dan pengembangan rangkaian biasanya memerlukan syarikat telekomunikasi untuk meningkatkan hutang. Memandangkan AT&T beroperasi sebagai monopoli terkawal untuk kebanyakan abad ke-20, pelabur melihat terbitan hutangnya sebagai sangat selamat.

Selepas pemecahan Sistem Bell AT&T pada tahun 1984, penyahkawalseliaan industri menggalakkan persaingan, menambah unsur risiko kepada hutang syarikat telefon . Syarikat telekomunikasi yang bersaing mendapati diri mereka mengumpul hutang untuk membangun, menyelenggara dan menaik taraf rangkaian baharu apabila teknologi semakin maju dan pengguna menjadi lebih bergantung pada memindahkan sejumlah besar data merentas rangkaian. Semakin pantas teknologi wayarles berkembang, semakin pantas syarikat mesti berbelanja untuk menaik taraf rangkaian dalam usaha untuk terus mendahului pesaing.

Hari ini, bon telefon mewakili pelaburan yang lebih berisiko, walaupun pelabur yang berminat untuk membeli bon telekomunikasi mempunyai lebih banyak pilihan untuk dipilih daripada yang mereka lakukan pada hari-hari awal AT&T.

Bon Telefon Berbanding dengan Bon Hasil Utiliti

Rasa ikatan telefon sebagai pelaburan yang membosankan dan selamat berkembang daripada kedudukan rangkaian telefon sebagai utiliti separa awam. Utiliti secara amnya merujuk kepada perkhidmatan penting, terutamanya air, elektrik dan gas, yang memerlukan pelaburan infrastruktur untuk memastikan ketersediaannya kepada orang ramai. Memandangkan perkhidmatan telekomunikasi telah beralih daripada rangkaian telefon talian tetap, mereka berkelakuan kurang seperti utiliti dan lebih seperti komoditi, terutamanya di mana pelanggan boleh memilih daripada berbilang penyedia rangkaian wayarles.

Pembiayaan untuk projek infrastruktur utiliti vanila biasa seperti grid elektrik atau saluran paip bekalan air selalunya datang daripada bon hasil utiliti yang dikeluarkan oleh majlis perbandaran. Sekuriti ini membayar balik pemegang bon melalui hasil yang diperoleh melalui penggunaan infrastruktur. Memandangkan majlis perbandaran secara amnya bergantung pada satu grid elektrik dan sistem bekalan air untuk menyediakan perkhidmatan kepada orang ramai, hasil ini datang dengan jaminan praktikal untuk hampir menyerupai keadaan pada hari-hari awal telefon, yang juga beroperasi sebahagian besarnya pada satu rangkaian.

##Sorotan

• Penyahkawalseliaan industri telah menggalakkan persaingan sekali gus menambahkan elemen risiko kepada bon telefon.

• Sebelum 1984 bon telefon menjanjikan pendapatan yang selamat dan stabil memandangkan syarikat yang mengeluarkannya adalah monopoli yang aliran pendapatannya, langganan perkhidmatan telefon talian tetap tradisional dan caj jarak jauh, tidak menghadapi gangguan persaingan.

• Bon telefon ialah sekuriti hutang, dinamakan demikian kerana ia dikeluarkan oleh syarikat telefon awal untuk mengumpul dana bagi perbelanjaan modal.