Terowong

Apa Itu Terowong?

Terowong ialah amalan perniagaan yang menyalahi undang-undang di mana pemegang saham majoriti atau orang dalam syarikat peringkat tinggi mengarahkan aset syarikat atau perniagaan masa depan kepada diri mereka sendiri untuk keuntungan peribadi. Tindakan seperti pampasan eksekutif yang berlebihan, langkah saham cair, penjualan aset dan jaminan pinjaman peribadi semuanya boleh dianggap sebagai terowong. Ancaman biasa ialah kerugian kepada pemegang saham minoriti, yang pemilikannya dikurangkan atau sebaliknya diturunkan nilai melalui tindakan tidak wajar yang memudaratkan nilai keseluruhan perniagaan dan oleh itu nilai saham yang dimiliki oleh pemegang saham minoriti.

Cara Terowong Berfungsi

Risiko ini amat lazim bagi pelabur dalam pasaran baru muncul, di mana kawalan kerajaan dan pengawalseliaan mungkin tidak mencukupi untuk menghentikan amalan itu daripada berlaku. Ini mungkin sering berlaku di bawah samaran undang-undang. Amalan ini tidak dikhaskan untuk ekonomi sederhana maju; banyak contoh boleh didapati dalam ekonomi maju,. terutamanya yang berada di bawah sistem "undang-undang sivil."

Sistem perundangan AS berakar umbi dalam "undang-undang biasa," yang menyediakan undang-undang yang boleh dikuatkuasakan secara meluas dengan maksim mudah seperti "keadilan" dan "untuk kebaikan bersama." Di bawah undang-undang sivil, surat undang-undang adalah langkah yang paling dihormati, jadi bakal-bakal terowong boleh meluluskan tindakan terowong di bawah teknikal tertentu, yang sering ditahan di mahkamah.

Pertimbangan Khas

Terowong pada mulanya mula meningkat di Eropah Tengah berikutan era pasca penswastaan. Pada masa ini, dana telah dipindahkan daripada syarikat kepada syarikat milik persendirian dengan pengurusan yang sama. Pemindahan ini dilakukan melalui pinjaman besar yang dibuat tanpa mengharapkan pembayaran balik.

Terowong boleh merangkumi pelbagai aktiviti, seperti penjualan aset pada penilaian yang lebih rendah atau langkah saham cair. Aktiviti lain mungkin termasuk jaminan pinjaman peribadi dan pampasan yang berlebihan.

Terowong lwn. Kecurian

Terowong adalah berbeza daripada kecurian langsung, di mana terdapat prosedur undang-undang yang berbeza. Kecurian secara amnya berkaitan dengan mencuri barangan atau perkhidmatan secara terang-terangan. Terowong adalah tidak beretika, tetapi ia adalah kawasan kelabu apabila ia berkaitan dengan kesahihan, kerana penalti akan berbeza-beza. Sesetengah negeri mengenakan sekatan jenayah untuk terowong, sementara yang lain mengenakan saman sivil atau tiada sekatan langsung.

Contoh Terowong

Sebagai contoh, syarikat XYZ mempunyai pemegang saham majoriti dan eksekutif bernama Bert. Bert merancang untuk meninggalkan syarikat itu dalam beberapa tahun kerana syarikat itu tidak berjalan sebaik yang dia sangkakan. Sementara itu, Bert ingin mengambil wang sebanyak mungkin.

Dia menggunakan kedudukannya yang berpengaruh untuk mengundi pakej pampasan eksekutif yang penting dan membayar dirinya sendiri bonus besar yang tidak wajar, menguras sumber kewangan daripada syarikat. Ini merugikan syarikat kerana ia menjejaskan penilaiannya secara negatif akibat kehilangan tunai yang ketara.

##Sorotan

• Risiko ini amat lazim bagi pelabur dalam pasaran baru muncul, di mana kawalan kerajaan dan pengawalseliaan mungkin tidak mencukupi untuk menghentikan amalan itu daripada berlaku.

• Kecurian adalah mencuri secara terang-terangan, dan walaupun terowong adalah tidak beretika, terdapat kawasan kelabu dalam hal kesahihan.

• Terowong ialah amalan tidak beretika dan menyalahi undang-undang di mana pemegang saham majoriti mengarahkan aset atau perniagaan masa depan kepada diri mereka sendiri untuk keuntungan peribadi.

• Terowong boleh termasuk pampasan eksekutif yang berlebihan, penjualan aset dan jaminan pinjaman peribadi.