Blok handel
Hvad er en blokhandel?
En blokhandel er en stor, privat forhandlet værdipapirtransaktion. Blokhandler arrangeres væk fra offentlige markeder for at mindske effekten på værdipapirets pris. De udføres normalt af hedgefonde og institutionelle investorer via investeringsbanker og andre formidlere, selvom akkrediterede investorer med høj nettoværdi også kan være berettiget til at deltage.
New York Stock Exchange og Nasdaq definerer en blokhandel som en, der involverer mindst 10.000 aktier eller en værdi på mere end $200.000. De fleste blokhandler overstiger langt disse minimumskrav.
Forståelse af blokhandler
En bulk-sized salgsordre placeret på en fondsbørs kan have en overordnet effekt på aktiekursen. I modsætning hertil, mens en blokhandel forhandlet privat ofte vil give en rabat på markedsprisen for køberen, vil den ikke informere andre markedsdeltagere om den yderligere levering, før transaktionen er blevet offentligt registreret.
Blokhandler, der endnu ikke er offentliggjort, betragtes som væsentlig ikke-offentlig information, og finansindustriens selvregulerende organisation, FINRA, forbyder offentliggørelse af sådanne oplysninger som frontløbende.
Blokhandelsfaciliteter og blokhuse er specialiserede formidlere, der kan lette blokhandler. Blokhuse er afdelinger inden for mæglervirksomheder, der driver mørke puljer,. private børser, hvor store købs- og salgsordrer kan matches uden for offentligheden. Blokhuse kan også bryde store handler på offentlige markeder for at skjule omfanget af yderligere forsyninger, for eksempel ved at afgive talrige isbjergordrer.
Eksempel på blokhandel
En hedgefond ønsker at sælge 100.000 aktier i et small-cap selskab tæt på den nuværende markedspris på $10. Der er tale om en milliontransaktion på et selskab, der måske kun er et par hundrede millioner værd, så salget ville formentlig presse prisen betydeligt ned, hvis det blev lagt ind som en ordre på det indre marked. Desuden betyder størrelsen af ordren, at den vil blive eksekveret til gradvist dårligere priser efter udmattende efterspørgsel til $10 udbudsprisen. Så hedgefonden ville se en glidning på ordren, og de andre markedsdeltagere kunne hobe sig på, shorte aktien baseret på kurshandlingen og tvinge prisen yderligere ned.
For at undgå dette kan hedgefonden kontakte et blokhus for at få hjælp. Blokhusmedarbejdere ville dele den store handel op i håndterbare bidder. For eksempel kan de opdele blokhandlen i 50 tilbud på 2.000 aktier, hver postet af en anden mægler for yderligere at skjule deres oprindelse.
Alternativt kunne en mægler finde en køber, der er villig til at købe alle 100.000 aktier til en pris arrangeret uden for det åbne marked. Dette vil typisk være en anden institutionel investor.
##Højdepunkter
Blokhandler er generelt opdelt i mindre ordrer og udføres gennem forskellige mæglere for at maskere den sande størrelse.
En blokhandel er en stor, privat forhandlet værdipapirhandel.
Blokhandler kan foretages uden for det åbne marked gennem en privat købsaftale.
