Sætte
Hvad er et put?
En put er en optionskontrakt, der giver ejeren ret, men ikke pligten, til at sælge en vis mængde af det underliggende aktiv til en fastsat pris inden for en bestemt tid. Køberen af en put-option mener, at den underliggende aktie vil falde under udnyttelseskursen inden udløbsdatoen. Udnyttelseskursen er den pris, som det underliggende aktiv skal nå for at put-optionskontrakten holder værdi.
En put kan sammenlignes med en call-option,. som giver indehaveren mulighed for at købe det underliggende til en specificeret pris på eller før udløb.
Grundlæggende om salgsoptioner
Puts handles på forskellige underliggende aktiver, som kan omfatte aktier, valutaer, råvarer og indekser. Køberen af en put-option kan sælge eller udnytte det underliggende aktiv til en specificeret strike-pris.
Put-optioner handles på forskellige underliggende aktiver, herunder aktier, valutaer, obligationer, råvarer, futures og indekser. De er nøglen til forståelse, når du vælger at udføre en straddle eller en strangle.
Værdien af en put-option stiger i takt med, at prisen på den underliggende aktie falder i forhold til strejkeprisen. På bagsiden falder værdien af en put-option, efterhånden som den underliggende aktie stiger. En put-options værdi falder også, efterhånden som dens udløbsdato nærmer sig. Omvendt mister en put-option sin værdi, når den underliggende aktie stiger.
Fordi put-optioner, når de udnyttes, giver en kort position i det underliggende aktiv, bruges de til afdækningsformål eller til at spekulere i prisnedadgående handlinger. Investorer bruger ofte put-optioner i en risikostyringsstrategi kendt som en beskyttende put. Denne strategi bruges som en form for investeringsforsikring for at sikre, at tab i det underliggende aktiv ikke overstiger et vist beløb, nemlig strikekursen.
Generelt falder værdien af en put-option, når dens tid til udløb nærmer sig på grund af tidsforfald, fordi sandsynligheden for, at aktien falder under den specificerede strike-pris, falder. Når en option mister sin tidsværdi, er den indre værdi tilbage, hvilket svarer til forskellen mellem strike-kursen minus den underliggende aktiekurs. Hvis en option har iboende værdi, er den i pengene (ITM).
Out of the mone y (OTM) og at the money (ATM) put-optioner har ingen iboende værdi, fordi der ikke ville være nogen fordel ved at udnytte optionen. Investorer kunne shortsælge aktien til den nuværende højere markedspris i stedet for at udnytte en out-of-the-penge-put-option til en uønsket strike-pris.
Den mulige gevinst for en indehaver af et put er illustreret i følgende diagram:
Puts vs. Opkald
Derivater er finansielle instrumenter, der opnår værdi fra prisbevægelser i deres underliggende aktiver, som kan være en råvare som guld eller aktier. Derivater bruges i vid udstrækning som forsikringsprodukter til at afdække risikoen for, at en bestemt begivenhed kan indtræffe. De to hovedtyper af derivater, der bruges til aktier, er put- og call-optioner.
En købsoption giver indehaveren ret, men ikke pligt, til at købe en aktie til en bestemt pris i fremtiden. Når en investor køber et opkald, forventer hun, at værdien af det underliggende aktiv vil stige.
En put-option giver indehaveren ret, men ikke pligt, til at sælge en aktie til en bestemt pris i fremtiden. Når en investor køber en put, forventer hun, at det underliggende aktiv vil falde i pris; hun kan sælge optionen og få en fortjeneste. En investor kan også skrive en put-option, som en anden investor kan købe, i hvilket tilfælde hun ikke ville forvente, at aktiekursen falder under udnyttelseskursen.
Eksempel—Hvordan fungerer en salgsoption?
En investor køber en salgsoptionskontrakt på ABC-selskabet for $100. Hver optionskontrakt dækker 100 aktier. Udnyttelseskursen for aktierne er $10, og den aktuelle ABC-aktiekurs er $12. Denne salgsoptionskontrakt har givet investoren ret, men ikke forpligtelsen, til at sælge 100 aktier i ABC til $10.
Hvis ABC-aktier falder til $8, er investorens put-option i pengene (ITM) - hvilket betyder, at strike-prisen er under markedsprisen på det underliggende aktiv - og hun kan lukke sin optionsposition ved at sælge kontrakten på det åbne marked.
På den anden side kan hun købe 100 aktier i ABC til den eksisterende markedspris på $8 og derefter udnytte sin kontrakt om at sælge aktierne for $10. Ses der bort fra provisioner, er overskuddet for denne stilling $200 eller 100 x ($10 - $8). Husk, at investoren betalte en præmie på $100 for put-optionen, hvilket giver hende ret til at sælge sine aktier til udnyttelseskursen. Medregnet denne startomkostning er hendes samlede fortjeneste $200 - $100 = $100.
Som en anden mĂĄde at arbejde med en put-option som en sikring, hvis investoren i det foregĂĄende eksempel allerede ejer 100 aktier i ABC-selskabet, vil denne position blive kaldt en gift put og kunne tjene som en sikring mod et fald i aktiekursen.
##Højdepunkter
Et put giver ejeren ret, men ikke pligt, til at sælge den underliggende aktie til en fastsat pris inden for en nærmere angivet tid.
En put-options værdi stiger, efterhånden som den underliggende aktiekurs falder; Put-optionens værdi falder i takt med, at den underliggende aktie stiger.
Når en investor køber en put, forventer hun, at den underliggende aktie vil falde i kurs.
