Opkaldsmulighed

Hvad er opkaldsmuligheder, og hvordan fungerer de?

En call option er en optionskontrakt, der giver sin køber ret (men ikke forpligtelsen) til at købe en bestemt mængde (normalt 100 aktier) af et aktiv (som en aktie) til en bestemt pris på eller før datoen for kontraktens udløb. .

Til gengæld for denne ret betaler optionskøberen optionssælgeren en præmie. En købsoption betragtes som et afledt værdipapir,. fordi dens værdi er afledt af værdien af et underliggende aktiv (f.eks. 100 aktier i en bestemt aktie). At investere i et call er som at vædde på, at prisen på en aktie vil stige, før call-kontrakten udløber. Med andre ord er opkald typisk bullish investeringer.

Opkaldsmuligheder vs. salgsoptioner

Købsoptioner er det modsatte af putoptioner. Mens opkald giver deres ejere ret til at købe noget til en bestemt strike-pris, giver puts deres ejere ret til at sælge noget til en bestemt strike-pris.

En call-investor satser på, at værdien af et værdipapir stiger (hvilket vil give dem mulighed for at købe aktier for mindre, end de er værd eller sælge kontrakten for mere, end de har betalt), mens en put-investor satser på, at værdien af et værdipapir går ned (hvilket ville give dem mulighed for at sælge aktier for mere, end de er værd, eller sælge kontrakten for mere, end de betalte).

Hvordan kan du tjene penge på en opkaldsoption?

Investorer kan realisere gevinster fra købsoptioner på en af to måder - ved at sælge eller udøve.

Hver option har en præmie (aktuel markedsværdi), som den kan købes og sælges for, og denne præmie ændrer sig over tid baseret på faktorer som kontraktens indre værdi (forskellen mellem kontraktens strike-pris og markedsprisen på det underliggende element). aktiv), den resterende tid indtil udløb og volatiliteten af det underliggende aktiv.

Jo mere iboende værdi en option har, jo mere volatil er den underliggende sikkerhed, og jo længere tid indtil udløb, jo flere penge koster en option.

For at opnå en fortjeneste kan en optionshandler købe en købsoption for en værdi , som de mener vil stige i værdi. Hvis dette sker, vil optionens præmie stige, og kontraktindehaveren kan videresælge optionen for sin nye, højere præmie, hvorved forskellen mellem, hvad de solgte den for, og hvad de købte den for, i lommen.

Alternativt kan en investor købe en call-optionskontrakt med en strike-pris svarende til et underliggende værdipapirs markedspris i håb om, at værdipapiret vil få værdi, inden kontrakten udløber. Hvis det underliggende værdipapir alligevel stiger i kurs, kan optionsindehaveren udnytte optionen og købe aktier til strikekursen, som er lavere end den nye markedspris på det underliggende aktiv. Deres fortjeneste her er værdipapirets markedspris minus call-optionens strike-kurs gange 100 aktier, minus den præmie, de betalte for kontrakten.

Det er vigtigt at huske her, at den præmie, som en investor betaler for en kontrakt, er en del af deres omkostningsgrundlag og bør tages i betragtning, når man beslutter sig for, hvornår man skal sælge eller udnytte en option med fortjeneste. Optionsinvestorer opnår kun overskud, hvis deres gevinster overstiger den præmie, de har betalt for den pågældende optionskontrakt.

Hvorfor køber investorer købsoptioner?

Mange investorer finder købsoptioner attraktive, fordi de ikke kræver en stor mængde forhåndskapital. Dette skyldes, at opkald giver en erhvervsdrivende mulighed for at drage fordel af den opadgående kursbevægelse på en aktie (i bidder af 100 aktier) uden faktisk selv at købe aktierne.

Derudover er risikoen begrænset, da det mest en optionskøber står til at tabe er præmien, de betalte for selve kontrakten - ikke den samlede værdi af de underliggende aktier.

I det væsentlige giver call-optioner bullish handlende mulighed for at satse på kursstigning uden at skulle købe rigtige aktier, hvilket kræver mere kapital og kommer med mere risiko.

Hvordan kan du se, om en opkaldsmulighed er i pengene (ITM) eller ude af pengene (OTM)?

Optioner, der har iboende værdi, betragtes som " in the money ", mens optioner, der ikke har, betragtes som " out of the money ". En call-option er i pengene og har iboende værdi, hvis dens strike-pris er lavere end markedsprisen på det underliggende aktiv (dette kaldes også spotprisen).

For eksempel ville en call-option med en strike-pris på $50 og en spotpris på $60 være i pengene med $10, fordi hvis den blev udnyttet med det samme, kunne aktier købes til en $10-rabat. Med andre ord vil denne særlige opkaldskontrakt have en værdi af 1.000 USD, fordi den giver sin ejer ret til at købe 100 aktier for 10 USD mindre end hvad de er værd.

Indre værdi er altid inkluderet i en options præmie, så det ville ikke være nogen mening i at købe et in-the-money call bare for at udnytte det med det samme, da dets præmie ville inkorporere dens iboende værdi, så ingen gevinst ville blive realiseret. Hvis en investor købte den teoretiske call-option diskuteret ovenfor, ville de gøre det i håbet om, at det underliggende aktiv ville fortsætte med at stige i pris, hvilket får optionens iboende værdi til at overstige den præmie, de betalte for den, før de udnyttede eller videresælger kontrakten.

Hvis en call-options strikepris var større end dens spotpris, ville den blive betragtet som ude af pengene, fordi den ville mangle iboende værdi. Med andre ord ville der ikke være nogen mening i at udøve et OTM-opkald, for hvis du gjorde det, ville du købe aktier for mere, end de koster på det åbne marked.

Sådan handler du med opkaldsoptioner

Optioner som opkald kan handles via de mest populære handelsplatforme som Charles Schwabb, Robinhood, WeBull og Fidelity. Typisk skal investorer dog ansøge om godkendelse fra deres mæglerfirma, før de begynder at handle med optioner. Optioner kan også handles direkte - ikke gennem en mægler - på OTC-markedet (over-the-counter).

2 almindelige opkaldshandelsstrategier

Der er mange måder at bytte opkald på, men de følgende tre strategier er blandt de mest almindelige.

1. Langt opkald

Et langt opkald er den mest ligetil opkaldshandelsstrategi. Hvis en investor er optimistisk på en aktie (dvs. de tror, den vil stige i værdi), kan de købe en købsoption på den. Hvis de vælger en option, hvis strike-kurs er på eller over det underliggende aktivs markedspris (dvs. en der er ude af pengene), vil der ikke være nogen indre værdi inkluderet i kontraktens præmie.

Hvis den pågældende aktie stiger i værdi, før kontrakten udløber, kan optionen få iboende værdi ved at flytte ind i pengene, og investoren kan derefter enten videresælge den med fortjeneste eller udnytte den for at købe aktier i den underliggende aktie for mindre end de er værd.

En investor kan time et langt opkald, således at dets udløb sker et stykke tid efter en begivenhed, som de tror vil påvirke den underliggende akties pris, såsom en indtjeningsrapport eller afslutningen af et opkøb. Hvis deres forudsigelse er forkert, og nyhederne får aktien til at falde, er det mest, de kan tabe, den præmie, de har betalt for kontrakten. Hvis deres forudsigelse derimod er korrekt, afhænger deres fortjeneste blot af, hvor meget aktien stiger i pris.

2. Dækket opkald

Covered calls skrives normalt af investorer, der er længe på en aktie (dvs. de ejer den og planlægger ikke at sælge den i den nærmeste fremtid), men som ikke tror, den vil stige væsentligt i pris på kort sigt. En investor som denne ville skrive en købsoption for hver 100 aktier i den aktie, de ejer, med en strike-pris svarende til aktiens aktuelle markedspris. Det betyder, at hvis kursen på aktien falder, ville optionerne udløbe værdiløse, og den investor, der skrev opkaldet, ville komme til at stikke præmien i lommen.

Hvis den pågældende aktie dog steg væsentligt i værdi inden kontraktens udløb, ville køberen af købsoptionen være berettiget til at købe sælgers aktier under markedsværdien. Heldigvis ville sælgeren ikke skulle købe disse aktier til deres nye højere pris for at sælge dem med tab, da de allerede ejede dem.

Dette ville ikke være en ideel situation for optionssælgeren, da de ville have gået glip af de gevinster, de ville have realiseret, hvis de blot var blevet ved med at holde deres oprindelige lange position i den underliggende aktie.

Højdepunkter

• Du kan gå langt på en købsoption ved at købe den eller shorte en købsoption ved at sælge den.

• Du betaler et gebyr for at købe en købsoption, kaldet præmien; denne pris pr. aktie er det maksimale du kan tabe på en købsoption.

• Købsoptioner kan købes til spekulation eller sælges til indkomstformål eller til skatteforvaltning.

• Call optioner kan også kombineres til brug i spread- eller kombinationsstrategier.

• Et call er en optionskontrakt, der giver ejeren ret, men ikke pligten, til at købe et bestemt beløb af et underliggende værdipapir til en bestemt pris inden for en bestemt tid.

• Den angivne pris er kendt som strejkeprisen, og det angivne tidspunkt, hvor salget kan foretages, er dets udløb eller tid til udløb.

Ofte stillede spørgsmål

Hvordan fungerer opkaldsmuligheder?

Call optioner er en type derivatkontrakt, der giver indehaveren ret, men ikke forpligtelsen til at købe et bestemt antal aktier til en forudbestemt pris, kendt som "strike-prisen" for optionen. Hvis markedskursen på aktien stiger over optionens strike-pris, kan optionsindehaveren udnytte sin option ved at købe til strike-kursen og sælge til den højere markedspris for at fastholde et overskud. Indstillinger varer kun i en begrænset periode; imidlertid. Hvis markedsprisen ikke stiger over strikeprisen i den periode, udløber optionerne værdiløse.

Hvorfor ville du købe en opkaldsoption?

Investorer vil overveje at købe købsoptioner, hvis de er optimistiske - eller " bullere " - med hensyn til udsigterne for deres underliggende aktier. For disse investorer kan købsoptioner være en mere attraktiv måde at spekulere på et selskabs udsigter på grund af den løftestang, de giver. Hver optionskontrakt giver jo mulighed for at købe 100 aktier i det pågældende selskab. For en investor, der har tillid til, at en virksomheds aktier vil stige, kan køb af aktier indirekte gennem købsoptioner være en attraktiv måde at øge deres købekraft på.

Er køb af et opkald bullish eller bearish?

At købe opkald er en bullish adfærd, fordi køberen kun tjener, hvis prisen på aktierne stiger. Omvendt er salg af købsoptioner en bearish adfærd, fordi sælgeren tjener på, hvis aktierne ikke stiger. Mens fortjenesten for en opkaldskøber teoretisk er ubegrænset, er fortjenesten for en opkaldssælger begrænset til den præmie, de modtager, når de sælger opkaldene.