Driftsoverskud før hensættelse – PPOP

Hvad er driftsoverskud før levering – PPOP?

Driftsresultat før hensættelse (PPOP) er mængden af indkomst, som en bank eller lignende type finansiel institution tjener i en given periode, før der tages hensyn til midler, der er afsat til at dække fremtidige tab. En bank vil reducere PPOP, når den trækker det dollarbeløb, den bestemmer, skal afsættes til at dække forventede misligholdelser af lån og anden uinddrivelig gæld.

PPOP giver et rimeligt skøn over, hvad banken forventer at have tilbage til driftsoverskud,. efter at den til sidst pådrager sig pengestrømme på grund af misligholdelse af lån.

Forståelse af driftsoverskud før levering – PPOP

Da de fleste banker typisk har en stor portfolio af udlån til mange forskellige kunder til enhver tid, er det logisk, at nogle vil misligholde. Som sådan ville det være unøjagtigt for banken at betragte hele sit driftsoverskud som en indtægt, som den vil kunne beholde. På grund af dette rapporterer banker typisk deres driftsindtægter som en PPOP,. for at give investorerne indsigt i deres driftsresultat, med den forståelse, at de stadig kan pådrage sig tab på debitorer, hvilket ville reducere deres bundlinje.

Beløbet PPOP falder naturligvis, efter at der er øremærket midler til at dække potentiel dårlig gæld. Dette anses dog ikke for at være en pengestrøm for banken. Det beløb, som en bank trækker fra, er baseret på dens erfaring med misligholdelse af lån.

Driftsresultat før hensættelse omtales nogle gange til nettoomsætning før hensættelse, selvom dette tal tegner sig for andre omkostninger såvel som hensættelser til tab.

Driftsoverskud før levering og standardsatser

Misligholdelsesraterne på individuelle forbrugslån har svinget betydeligt i de seneste tre årtier. Det højeste var en stigning omkring efterdønningerne af finanskrisen i 2008 og den store recession, hvor dette tal nærmede sig 5 % i 2010. Det er gradvist faldet siden og ramte et bundpunkt i 2015 lige under 2 %; fra 4. kvartal 2019 lå den på 2,34 % ifølge Federal Reserve Bank of St. Louis. Generelt har tiåret siden krisen været en stærk periode for forbrugerkreditmarkedet generelt. Flere kunder deltog med håndterbare niveauer af kriminalitet.

Nogle bekymringer omgiver den lille stigning i antallet af misligholdelser af kreditkort og billån, sammen med stigende renter og usikkerhed i det politiske område med hensyn til nye regler. Generelt er dette dog et godt tegn for banker - de ser ikke ud til at have behov for ikke at fjerne betydelige midler fra deres beregninger af driftsoverskud før hensættelse.

Andre rentabilitetsforanstaltninger

Driftsoverskud før levering er kun et mål for overskud - en, der er ret specifik for bankindustrien. Men i erhvervslivet findes der mange former for beskrivelse af rentabilitet, og andre måder omfatter disse slags forhold:

• Bruttomargin (bruttofortjeneste/nettosalg * 100)

• Driftsmargin (driftsoverskud / nettoomsætning * 100)

• Afkast af aktiver (ROA (nettoindkomst / aktiver * 100)

• Egenkapitalforrentning (ROE) (nettoindkomst/egenkapital * 100)

Analytikere kan anvende nogle af eller alle ovenstående rentabilitetsforhold mere liberalt på tværs af virksomheder.

Højdepunkter

• Driftsresultat før hensættelse (PPOP) er mængden af indkomst, som en finansiel institution, normalt en bank, tjener i en given tidsperiode, før den trækker midler afsat til at dække fremtidige dårlige fordringer.

• Banker rapporterer typisk deres driftsindtægter som en PPOP for at give investorerne indsigt i deres driftsoverskud – og den realistiske antagelse, baseret på tidligere erfaringer, at de vil tabe penge på misligholdelse af lån og anden uinddrivelig gæld.