Afkast af nettoaktiver (RONA)

Hvad er afkast på nettoaktiver (RONA)?

Afkast af nettoaktiver (RONA) er et mål for finansielle resultater beregnet som nettoresultat divideret med summen af anlægsaktiver og nettoarbejdskapital. Nettoresultat kaldes også nettoindkomst .

RONA-forholdet viser, hvor godt en virksomhed og dens ledelse anvender aktiver på økonomisk værdifulde måder; et højt nøgletal indikerer, at ledelsen presser mere indtjening ud af hver dollar investeret i aktiver. RONA bruges også til at vurdere, hvor godt en virksomhed klarer sig sammenlignet med andre i sin branche.

Formlen for afkast af nettoaktiver er

$\begin &RONA=\frac{\text}{\text{(anlægsaktiver}+NWC)}\&NWC=\text{Omsætningsaktiver }-\text{Omsætningsforpligtelser}\ &\textbf\&RONA=\text\&NWC=\text\end$

Sådan beregnes RONA

De tre komponenter i RONA er nettoindkomst, anlægsaktiver og nettoarbejdskapital. Nettoindkomst findes i resultatopgørelsen og opgøres som omsætning minus udgifter forbundet med fremstilling eller salg af virksomhedens produkter, driftsudgifter såsom ledelsesløn og forsyningsvirksomhed, renteudgifter forbundet med gæld og alle andre udgifter.

Anlægsaktiver er materielle aktiver, der anvendes i produktionen, såsom fast ejendom og maskiner, og omfatter ikke goodwill eller andre immaterielle aktiver opført på balancen. Nettoarbejdskapitalen beregnes ved at trække virksomhedens kortfristede forpligtelser fra dens omsætningsaktiver. Det er vigtigt at bemærke, at langfristede forpligtelser ikke er en del af arbejdskapitalen og ikke trækkes fra i nævneren ved beregning af arbejdskapitalen for forrentningen af nettoaktiver.

Til tider foretager analytikere et par justeringer af forholdsformlens input for at udjævne eller normalisere resultaterne, især når de sammenlignes med andre virksomheder. Overvej f.eks., at anlægsaktivernes saldo kan blive påvirket af visse former for fremskyndet afskrivning, hvor op til 40 % af værdien af et aktiv kan elimineres i dets første hele år af implementeringen.

Derudover bør alle væsentlige begivenheder, der resulterede i enten et stort tab eller usædvanlige indtægter, justeres fra nettoindkomsten, især hvis disse er engangsbegivenheder. Immaterielle aktiver såsom goodwill er et andet element, som analytikere nogle gange fjerner fra beregningen, da det ofte blot er afledt af en erhvervelse, snarere end at være et aktiv købt til brug for at producere varer, såsom et nyt udstyr.

Hvad fortæller RONA dig?

Afkastet på nettoaktiver (RONA) forholdet sammenligner en virksomheds nettoindkomst med dens aktiver og hjælper investorer med at bestemme, hvor godt virksomheden genererer overskud fra sine aktiver. Jo højere en virksomheds indtjening er i forhold til dens aktiver, jo mere effektivt anvender virksomheden disse aktiver. RONA er et særligt vigtigt mål for kapitalintensive virksomheder, som har anlægsaktiver som deres vigtigste aktivkomponent.

I den kapitalintensive fremstillingssektor kan RONA også beregnes som:

$\text=\frac{\text{Anlægsindtægt}-\text }{\text}$