Zwrot z aktywów netto (RONA)

Co to jest zwrot z aktywów netto (RONA)?

Zwrot z aktywów netto (RONA) jest miarą wyników finansowych obliczoną jako zysk netto podzielony przez sumę majątku trwałego i kapitału obrotowego netto. Zysk netto nazywany jest również dochodem netto.

Wskaźnik RONA pokazuje, jak dobrze firma i jej kierownictwo wykorzystują aktywa w sposób ekonomicznie wartościowy; wysoki wynik wskaźnika wskazuje, że kierownictwo wyciska więcej zysków z każdego dolara zainwestowanego w aktywa. RONA służy również do oceny wyników firmy w porównaniu z innymi w swojej branży.

Formuła zwrotu z aktywów netto to

$\begin &RONA=\frac{\text}{\text{(Środki trwałe}+NWC)}\&NWC=\text{Aktywa bieżące }-\text{Zobowiązania bieżące}\ &\textbf\&RONA=\text{Zwrot z aktywów netto}\&NWC=\text{Kapitał obrotowy netto}\end{wyrównany}$

Jak obliczyć RONA

Trzy składniki RONA to dochód netto, środki trwałe i kapitał obrotowy netto. Dochód netto znajduje się w rachunku zysków i strat i jest obliczany jako przychód pomniejszony o wydatki związane z wytwarzaniem lub sprzedażą produktów firmy, koszty operacyjne, takie jak pensje i media dla kierownictwa, koszty odsetek związane z długiem i wszystkie inne wydatki.

Aktywa trwałe to rzeczowe aktywa trwałe wykorzystywane w produkcji, takie jak nieruchomości i maszyny, i nie obejmują wartości firmy ani innych wartości niematerialnych wykazywanych w bilansie. Kapitał obrotowy netto oblicza się poprzez odjęcie bieżących zobowiązań spółki od jej aktywów obrotowych. Należy zauważyć, że zobowiązania długoterminowe nie są częścią kapitału obrotowego i nie są odejmowane w mianowniku przy obliczaniu kapitału obrotowego dla wskaźnika zwrotu z aktywów netto.

Od czasu do czasu analitycy wprowadzają kilka poprawek do danych wejściowych formuły wskaźnikowej, aby wygładzić lub znormalizować wyniki, zwłaszcza w porównaniu z innymi firmami. Weźmy na przykład pod uwagę, że na saldo środków trwałych mogą mieć wpływ niektóre rodzaje przyspieszonej amortyzacji, w przypadku których do 40% wartości środka trwałego może zostać wyeliminowane w ciągu pierwszego pełnego roku jego wdrożenia.

Ponadto wszelkie istotne zdarzenia, które spowodowały dużą stratę lub nietypowy dochód, powinny zostać skorygowane z dochodu netto, zwłaszcza jeśli są to zdarzenia jednorazowe. Aktywa niematerialne, takie jak wartość firmy, to kolejna pozycja, którą analitycy czasami usuwają z obliczeń, ponieważ często pochodzi ona po prostu z nabycia, a nie jest aktywem zakupionym w celu wykorzystania w produkcji dóbr, takich jak nowy sprzęt.

Co Ci mówi RONA?

Wskaźnik zwrotu z aktywów netto (RONA) porównuje dochód netto firmy z jej aktywami i pomaga inwestorom określić, jak dobrze firma generuje zysk ze swoich aktywów. Im wyższe dochody firmy w stosunku do jej aktywów, tym efektywniej firma wykorzystuje te aktywa. RONA jest szczególnie ważnym wskaźnikiem dla kapitałochłonnych firm, których głównym składnikiem aktywów są środki trwałe .

W kapitałochłonnym sektorze produkcyjnym RONA można również obliczyć jako:

$\text{Zwrot z aktywów netto}=\frac{\text{Przychody z zakładu}-\text }{\text}$