god vilje

Hvad er goodwill?

Goodwill er et immaterielt aktiv, der er forbundet med køb af en virksomhed af en anden. Specifikt er goodwill den del af købesummen, der er højere end summen af nettodagsværdien af alle de aktiver, der er købt i forbindelse med overtagelsen, og de forpligtelser, der påtages i processen. Værdien af en virksomheds varemærke, solide kundebase, gode kunderelationer, gode medarbejderforhold og proprietær teknologi repræsenterer nogle grunde til, at goodwill eksisterer.

##Forstå Goodwill

Processen til beregning af goodwill er i princippet ret ligetil, men kan være ret kompleks i praksis. For at bestemme goodwill i en forenklet formel skal du tage købsprisen for en virksomhed og trække nettomarkedsværdien af identificerbare aktiver og forpligtelser fra.

Goodwill = P-(AL), hvor: P = Målvirksomhedens købspris, A = Fair markedsværdi af aktiver, L = Fair markedsværdi af passiver.

##Hvad goodwill fortæller dig

Værdien af goodwill opstår typisk i et opkøb - når en erhverver køber en målvirksomhed. Det beløb, den overtagende virksomhed betaler for målvirksomheden over målets nettoaktiver til dagsværdi, tegner sig normalt for værdien af målets goodwill. Hvis det overtagende selskab betaler mindre end målets bogførte værdi, opnår det negativ goodwill,. hvilket betyder, at det købte virksomheden til et godt køb i et nødsalg.

Goodwill opføres som et immaterielt aktiv på den overtagende virksomheds balance under langfristet aktivkonto. I henhold til de almindeligt anerkendte regnskabsprincipper (GAAP) og International Financial Reporting Standards (IFRS) er virksomheder forpligtet til at vurdere værdien af goodwill på deres regnskaber mindst én gang om året og registrere eventuelle værdiforringelser. Goodwill betragtes som et immaterielt (eller langfrist) aktiv, fordi det ikke er et fysisk aktiv som bygninger eller udstyr.

Kontroverser vedrørende beregning af goodwill

Der er konkurrerende tilgange blandt revisorer til, hvordan man beregner goodwill. En grund til dette er, at goodwill repræsenterer en slags løsning for revisorer. Dette plejer at være nødvendigt, fordi opkøb typisk tager højde for estimater af fremtidige pengestrømme og andre overvejelser, som ikke er kendte på opkøbstidspunktet. Selvom dette måske ikke er et væsentligt problem, bliver det et, når revisorer leder efter måder at sammenligne rapporterede aktiver eller nettoindkomst mellem forskellige virksomheder; nogle, der tidligere har opkøbt andre firmaer, og nogle, der ikke har.

Nedskrivning af goodwill

Værdiforringelse af et aktiv sker, når markedsværdien af aktivet falder til under den historiske kostpris. Dette kan opstå som et resultat af en uønsket hændelse, såsom faldende pengestrømme, øget konkurrencemiljø eller økonomisk depression, blandt mange andre. Virksomheder vurderer, om der er behov for værdiforringelse, ved at udføre en værdiforringelsestest på det immaterielle aktiv.

De to almindeligt anvendte metoder til test af værdiforringelse er indkomstmetoden og markedsmetoden. Ved anvendelse af indkomstmetoden tilbagediskonteres estimerede fremtidige pengestrømme til nutidsværdien. Med markedstilgangen analyseres aktiver og passiver for lignende virksomheder, der opererer i samme branche.

Hvis en virksomheds erhvervede nettoaktiver falder til under den bogførte værdi, eller hvis virksomheden har overvurderet størrelsen af goodwill, så skal den nedskrive eller foretage en nedskrivning på aktivets værdi i balancen, efter at den har vurderet, at goodwillen er værdiforringet . Nedskrivningsomkostningen opgøres som forskellen mellem den aktuelle markedsværdi og anskaffelsesprisen for det immaterielle aktiv.

Forringelsen medfører et fald i goodwillkontoen på balancen. Udgiften indregnes ligeledes som et tab i resultatopgørelsen, hvilket direkte reducerer årets resultat. Til gengæld er indtjening pr. aktie (EPS) og selskabets aktiekurs også negativt påvirket.

Financial Accounting Standards Board (FASB), som sætter standarder for GAAP-regler, overvejer en ændring af, hvordan værdiforringelse af goodwill beregnes. På grund af subjektiviteten af værdiforringelse af goodwill og omkostningerne ved at teste værdiforringelse, overvejer FASB at vende tilbage til en ældre metode kaldet "goodwillamortisering ",. hvor værdien af goodwill langsomt reduceres årligt over en årrække.

Goodwill vs. Andre immaterielle aktiver

Goodwill er ikke det samme som andre immaterielle aktiver. Goodwill er en præmie, der betales over dagsværdien under en transaktion og kan ikke købes eller sælges uafhængigt. I mellemtiden omfatter andre immaterielle aktiver såsom licenser og kan købes eller sælges uafhængigt. Goodwill har en ubestemt levetid, mens andre immaterielle aktiver har en bestemt brugstid.

Begrænsninger ved brug af goodwill

Goodwill er svær at prissætte, og negativ goodwill kan opstå, når en erhverver køber en virksomhed for mindre end dens fair markedsværdi. Dette sker normalt, når målvirksomheden ikke kan eller vil forhandle en rimelig pris for sin overtagelse. Negativ goodwill ses normalt ved nødlidende salg og indtægtsføres på erhververens resultatopgørelse.

Der er også risiko for, at en tidligere succesrig virksomhed kan blive insolvens. Når dette sker, trækker investorer goodwill fra deres fastsættelse af resterende egenkapital. Årsagen hertil er, at den goodwill, som selskabet tidligere har haft, på insolvenstidspunktet ikke har nogen videresalgsværdi.

Eksempel på goodwill

Hvis dagsværdien af Company ABC's aktiver minus passiver er 12 milliarder dollars, og et selskab køber Company ABC for 15 milliarder dollars, er præmieværdien efter overtagelsen 3 milliarder dollars. Disse $3 milliarder vil blive inkluderet på erhververens balance som goodwill.

Som et eksempel fra det virkelige liv kan du overveje fusionen mellem T-Mobile og Sprint, der blev annonceret i begyndelsen af 2018. Aftalen blev vurderet til 35,85 milliarder dollars pr. 31. marts 2018, pr. en S-4-ansøgning. Dagsværdien af aktiverne var $78,34 milliarder, og dagsværdien af passiverne var $45,56 milliarder. Forskellen mellem aktiverne og passiverne er 32,78 milliarder dollars. Goodwill for handlen vil således blive indregnet som $3,07 milliarder ($35,85 - $32,78), beløbet over forskellen mellem dagsværdien af aktiver og forpligtelser.

##Højdepunkter

• Elementer, der indgår i goodwill, er proprietære eller intellektuelle ejendomsrettigheder og mærkegenkendelse, som ikke er let kvantificerbare.

• Virksomheder er forpligtet til at gennemgå værdien af goodwill på deres regnskaber mindst én gang om året og registrere eventuelle værdiforringelser. Goodwill adskiller sig fra de fleste andre immaterielle aktiver, der har en ubestemt levetid, mens de fleste andre immaterielle aktiver har en begrænset brugstid.

• Goodwill er et immaterielt aktiv,. der tegner sig for den overskydende købspris for en anden virksomhed.

• Goodwill beregnes ved at tage købsprisen for en virksomhed og trække forskellen mellem dagsværdien af aktiverne og passiverne fra.

##Ofte stillede spørgsmål

Hvordan bruges goodwill til at investere?

Evaluering af goodwill er en udfordrende, men kritisk færdighed for mange investorer. Når alt kommer til alt, når man læser en virksomheds balance, kan det være meget svært at sige, om den goodwill, den hævder at have, faktisk er berettiget. For eksempel kan en virksomhed hævde, at dens goodwill er baseret på mærkegenkendelse og kundeloyalitet hos den virksomhed, den har købt. Ved analyse af en virksomheds balance vil investorerne derfor granske, hvad der ligger bag dens oplyste goodwill for at afgøre, om den goodwill eventuelt skal afskrives i fremtiden. I nogle tilfælde kan det modsatte også forekomme, hvor investorer mener, at den sande værdi af en virksomheds goodwill er større end det, der står på dens balance.

Hvordan adskiller goodwill sig fra andre aktiver?

Vist på balancen er goodwill et immaterielt aktiv,. der skabes, når en virksomhed køber en anden virksomhed til en pris, der er større end dens indre værdi. I modsætning til andre aktiver, der har en synlig brugstid, afskrives eller afskrives goodwill ikke, men testes i stedet periodisk for værdiforringelse af goodwill. Hvis goodwill vurderes at være værdiforringet, skal værdien af goodwill afskrives, hvilket reducerer virksomhedens indtjening.

Hvad er et eksempel på goodwill på balancen?

Overvej tilfældet med en hypotetisk investor, der køber et lille forbrugsvarefirma, der er meget populært i deres lokale by. Selvom virksomheden kun havde nettoaktiver på 1 million dollars, indvilligede investoren i at betale 1,2 millioner dollars for selskabet, hvilket resulterede i at 200.000 dollars goodwill blev afspejlet i balancen. Ved at forklare denne beslutning kunne investoren pege på virksomhedens stærke brandtilhængerskab som en vigtig begrundelse for den goodwill, de betalte. Men hvis værdien af det pågældende mærke skulle falde, kan de blive nødt til at afskrive noget eller hele denne goodwill i fremtiden.