Net Varlık Getirisi (RONA)
Net Varlık Getirisi (RONA) Nedir?
sabit kıymetler ve net işletme sermayesi toplamına bölünmesiyle hesaplanan finansal performansın bir ölçüsüdür . Net kâr ayrıca n et gelir olarak da adlandırılır.
RONA oranı, bir şirketin ve yönetiminin varlıkları ekonomik açıdan değerli yollarla ne kadar iyi dağıttığını gösterir; yüksek oranlı bir sonuç, yönetimin varlıklara yatırılan her bir dolardan daha fazla kazanç elde ettiğini gösterir. RONA ayrıca bir şirketin kendi sektöründeki diğer şirketlere kıyasla ne kadar iyi performans gösterdiğini değerlendirmek için de kullanılır.
Net Varlık Getirisi Formülü
< /span>
RONA Nasıl Hesaplanır
RONA'nın üç bileşeni net gelir, sabit varlıklar ve net işletme sermayesidir. Net gelir, gelir tablosunda bulunur ve şirketin ürünlerinin üretimi veya satışı ile ilgili gelir eksi giderleri, yönetim maaşları ve kamu hizmetleri gibi işletme giderleri, borçla ilgili faiz giderleri ve diğer tüm giderler olarak hesaplanır.
Sabit kıymetler, gayrimenkul ve makine gibi üretimde kullanılan maddi duran varlıklardır ve bilançoda taşınan şerefiye veya diğer maddi olmayan duran varlıkları içermez. Net işletme sermayesi, şirketin dönen varlıklarından kısa vadeli yükümlülüklerinin çıkarılmasıyla hesaplanır. Uzun vadeli yükümlülüklerin işletme sermayesinin bir parçası olmadığını ve net varlıkların getiri oranı için işletme sermayesi hesaplanırken paydadan düşülmediğini belirtmek önemlidir.
Bazen analistler, özellikle diğer şirketlerle karşılaştırıldığında, sonuçları yumuşatmak veya normalleştirmek için oran formülü girdilerinde birkaç ayarlama yapar. Örneğin, sabit kıymetler dengesinin, ilk tam dağıtım yılında bir varlığın değerinin %40'ına kadar olan kısmının elimine edilebileceği belirli hızlandırılmış amortisman türlerinden etkilenebileceğini düşünün.
Ek olarak, büyük bir kayba veya olağandışı bir gelire neden olan önemli olaylar, özellikle bunlar tek seferlik olaylarsa, net gelirden ayarlanmalıdır. Şerefiye gibi maddi olmayan duran varlıklar, yeni bir ekipman parçası gibi mal üretiminde kullanılmak üzere satın alınan bir varlık olmaktan ziyade, genellikle yalnızca bir satın alma işleminden elde edildiğinden, analistlerin bazen hesaplamadan çıkardığı başka bir kalemdir.
RONA Size Ne Söylüyor?
Net varlıkların getirisi (RONA) oranı, bir firmanın net gelirini varlıklarıyla karşılaştırır ve yatırımcıların şirketin varlıklarından ne kadar iyi kâr elde ettiğini belirlemesine yardımcı olur. Bir firmanın varlıklarına göre kazancı ne kadar yüksek olursa, şirket bu varlıkları o kadar etkin bir şekilde dağıtıyor. RONA, ana varlık bileşeni olarak sabit varlıklara sahip sermaye yoğun şirketler için özellikle önemli bir ölçümdür .
Sermaye yoğun imalat sektöründe RONA şu şekilde de hesaplanabilir:
Net Varlık Getirisini Yorumlama
Net varlıkların getirisi ne kadar yüksek olursa, şirketin kar performansı o kadar iyi olur. Daha yüksek bir RONA, şirketin varlıklarını ve işletme sermayesini verimli ve etkili bir şekilde kullandığı anlamına gelir, ancak tek bir hesaplama bir şirketin performansının tüm hikayesini anlatmaz. Net varlıkların getirisi, bir şirketin mali durumunu değerlendirmek için kullanılan birçok orandan yalnızca biridir .
Hesaplamanın amacı, şirketin değer yaratma kabiliyetine ilişkin daha uzun vadeli bir perspektif oluşturmaksa , net gelir rakamına olağanüstü giderler eklenebilir. Örneğin, bir şirketin net geliri 10 milyon dolarsa, ancak 1 milyon dolarlık olağanüstü bir harcama yaptıysa, net gelir rakamı 11 milyon dolara ayarlanabilir. Bu düzeltme, şirketin başka olağanüstü giderlere katlanmak zorunda kalmaması durumunda, bir sonraki yıl bekleyebileceği net varlıkların getirisinin bir göstergesini sağlar.
RONA Örneği
Bir şirketin 1 milyar dolarlık geliri ve 800 milyon dolarlık vergiler dahil toplam giderleri olduğunu ve bunun da ona 200 milyon dolarlık net gelir sağladığını varsayalım. Şirketin 400 milyon dolarlık cari varlıkları ve 200 milyon dolarlık cari borçları var ve bu da ona 200 milyon dolarlık net işletme sermayesi veriyor.
Ayrıca, şirketin sabit varlıkları 800 milyon dolardır. Net işletme sermayesine sabit kıymetler eklemek, RONA'yı hesaplarken paydada 1 milyar dolar verir. 200 milyon dolarlık net geliri 1 milyar dolara bölmek, şirket için %20 net varlık getirisi sağlar.
Öne Çıkanlar
Net varlıkların getirisi (RONA), bir firmanın net karlarını net varlıklarıyla karşılaştırır ve bu varlıkları kazanç elde etmek için ne kadar iyi kullandığını gösterir.
Net gelir ve sabit kıymetler, normalleştirilmiş bir oran sonucu elde etmek için olağandışı veya tekrar etmeyen kalemler için ayarlanabilir.
Yüksek bir RONA oranı, yönetimin şirketin varlıklarının kullanımını maksimize ettiğini gösterir.
