Nettovermögensrendite (RONA)

Was ist die Nettovermögensrendite (RONA)?

Die Nettovermögensrendite (RONA) ist ein Maß für die finanzielle Leistung, das als Nettogewinn geteilt durch die Summe aus Anlagevermögen und Nettoumlaufvermögen berechnet wird. Der Nettogewinn wird auch Nettoeinkommen genannt.

Das RONA-Verhältnis zeigt, wie gut ein Unternehmen und sein Management Vermögenswerte auf wirtschaftlich sinnvolle Weise einsetzen; Ein hohes Ratio-Ergebnis weist darauf hin, dass das Management mehr Erträge aus jedem in Vermögenswerte investierten Dollar herausholt. RONA wird auch verwendet, um zu bewerten, wie gut ein Unternehmen im Vergleich zu anderen in seiner Branche abschneidet.

Die Formel für die Nettovermögensrendite lautet

$\begin &RONA=\frac{\text}{\text{(Anlagevermögen}+NWC)}\&NWC=\text{Umlaufvermögen }-\text\ &\textbf\&RONA=\text\&NWC=\text\end$

So berechnen Sie RONA

Die drei Komponenten des RONA sind Nettoeinkommen, Anlagevermögen und Nettoumlaufvermögen. Das Nettoeinkommen ist in der Gewinn- und Verlustrechnung zu finden und wird berechnet als Einnahmen abzüglich der Kosten im Zusammenhang mit der Herstellung oder dem Verkauf der Produkte des Unternehmens, Betriebskosten wie Managementgehälter und Nebenkosten, Zinsaufwendungen im Zusammenhang mit Schulden und allen anderen Ausgaben. Sachanlagen sind Sachanlagen, die in der Produktion genutzt werden, wie Immobilien und Maschinen, und beinhalten keinen Geschäfts- oder Firmenwert oder andere in der Bilanz ausgewiesene immaterielle Vermögenswerte . Das Nettoumlaufvermögen wird berechnet, indem die kurzfristigen Verbindlichkeiten des Unternehmens von seinem Umlaufvermögen abgezogen werden. Es ist wichtig zu beachten, dass langfristige Verbindlichkeiten nicht Teil des Betriebskapitals sind und bei der Berechnung des Betriebskapitals für die Rentabilitätsquote nicht im Nenner abgezogen werden. Manchmal nehmen Analysten einige Anpassungen an den Eingaben der Verhältnisformel vor, um die Ergebnisse zu glätten oder zu normalisieren, insbesondere beim Vergleich mit anderen Unternehmen. Bedenken Sie beispielsweise, dass das Anlagevermögen durch bestimmte Arten der beschleunigten Abschreibung beeinträchtigt werden könnte, bei denen bis zu 40 % des Wertes eines Vermögenswerts im ersten vollen Jahr seiner Bereitstellung vernichtet werden könnten. Darüber hinaus sollten alle bedeutenden Ereignisse, die entweder zu einem großen Verlust oder zu einem ungewöhnlichen Einkommen geführt haben, aus dem Nettoeinkommen bereinigt werden, insbesondere wenn es sich um einmalige Ereignisse handelt. Immaterielle Vermögenswerte wie der Firmenwert sind ein weiterer Posten, den Analysten manchmal aus der Berechnung herausnehmen, da er oft einfach aus einer Akquisition stammt und kein Vermögenswert ist, der zur Verwendung bei der Herstellung von Gütern, wie z. B. einem neuen Gerät, erworben wurde.

Was sagt dir RONA?

Das RONA-Verhältnis (Return on Net Assets) vergleicht den Nettogewinn eines Unternehmens mit seinen Vermögenswerten und hilft Anlegern zu bestimmen, wie gut das Unternehmen mit seinen Vermögenswerten Gewinne erzielt. Je höher die Gewinne eines Unternehmens im Verhältnis zu seinen Vermögenswerten sind, desto effektiver setzt das Unternehmen diese Vermögenswerte ein. RONA ist eine besonders wichtige Kennzahl für kapitalintensive Unternehmen, deren Hauptvermögensbestandteil Anlagevermögen ist . Im kapitalintensiven verarbeitenden Gewerbe kann RONA auch berechnet werden als:

\text=\frac{\text-\text }{\text{Nettovermögen}}

Interpretation der Nettovermögensrendite

Je höher die Nettovermögensrendite, desto besser die Ertragsentwicklung des Unternehmens. Eine höhere RONA bedeutet, dass das Unternehmen seine Vermögenswerte und sein Betriebskapital effizient und effektiv einsetzt, obwohl keine einzelne Berechnung die ganze Geschichte der Leistung eines Unternehmens erzählt. Die Nettovermögensrendite ist nur eine von vielen Kennziffern, die zur Bewertung der finanziellen Gesundheit eines Unternehmens herangezogen werden.

Soll mit der Berechnung eine längerfristige Perspektive auf die Wertschaffungsfähigkeit des Unternehmens geschaffen werden, können Sonderaufwendungen wieder in den Jahresüberschuss eingerechnet werden. Wenn ein Unternehmen beispielsweise einen Nettogewinn von 10 Millionen US-Dollar hatte, aber außerordentliche Ausgaben von 1 Million US-Dollar verursachte, könnte der Nettogewinn auf 11 Millionen US-Dollar nach oben angepasst werden. Diese Anpassung gibt einen Hinweis auf die Nettovermögensrendite, die das Unternehmen im Folgejahr erwarten könnte, wenn ihm keine weiteren außerordentlichen Aufwendungen entstehen müssten.

Beispiel für RONA

Angenommen, ein Unternehmen hat einen Umsatz von 1 Milliarde US-Dollar und Gesamtausgaben einschließlich Steuern von 800 Millionen US-Dollar, was einem Nettoeinkommen von 200 Millionen US-Dollar entspricht. Das Unternehmen verfügt über ein Umlaufvermögen von 400 Millionen US-Dollar und kurzfristige Verbindlichkeiten von 200 Millionen US-Dollar, was einem Nettoumlaufvermögen von 200 Millionen US-Dollar entspricht.

Darüber hinaus beläuft sich das Anlagevermögen des Unternehmens auf 800 Millionen US-Dollar. Das Hinzufügen von Anlagevermögen zum Nettoumlaufvermögen ergibt bei der Berechnung von RONA im Nenner 1 Milliarde US-Dollar. Die Division des Nettogewinns von 200 Millionen US-Dollar durch 1 Milliarde US-Dollar ergibt eine Nettovermögensrendite von 20 % für das Unternehmen.

Höhepunkte

Return on Net Assets (RONA) vergleicht die Nettogewinne eines Unternehmens mit seinem Nettovermögen, um zu zeigen, wie gut es diese Vermögenswerte nutzt, um Gewinne zu erzielen.

Nettoeinkommen und Anlagevermögen können um ungewöhnliche oder einmalige Posten bereinigt werden, um ein normalisiertes Verhältnisergebnis zu erhalten.

Ein hohes RONA-Verhältnis zeigt an, dass das Management die Nutzung der Vermögenswerte des Unternehmens maximiert.