Måkealternativ
Hva er et måkealternativ?
En måkeopsjon er en tre-bent opsjonshandelsstrategi som involverer enten to kjøpsopsjoner og en salgsopsjon eller to kjøp og en kjøp. I mellomtiden kalles en samtale på en put et splittalternativ.
En bullish måke-strategi innebærer en bull-call-spredning (debet-call-spread) og salg av en out-of-the money put. Bearish-strategien innebærer en bear put spread (debet put spread) og salg av en out of the money call.
Opsjonsspreader er allerede sikrede posisjoner som begrenser risiko, men begrenser potensiell fortjeneste. Å legge til shortposisjonen i de andre alternativene hjelper ytterligere med å finansiere posisjonen og muligens bringe kostnaden til null. Det introduserer imidlertid økt tapspotensial hvis den underliggende eiendelen beveger seg for langt i feil retning.
Sagt på en annen måte, et måkealternativ er en enveis beskyttelsesteknikk der enten nedover eller oppadgående bevegelser kan tøyles, men ikke begge deler. Mens måkestrategien vanligvis involverer bull call spreads og bear put spreads, kan de også involvere det motsatte ved å bruke bear call spreads og bull put spreads.
Grunnleggende om Seagull Option
Opsjonskontraktene skal være i like store beløp og prises normalt for å gi en nullpremie. Denne strukturen er hensiktsmessig når volatiliteten er høy, men forventet å falle, og prisen forventes å handle med manglende sikkerhet for retning.
I det andre eksemplet ovenfor bruker en hedger en måkeopsjon strukturert som kjøp av en samtalespredning (to samtaler), finansiert ved salg av en av pengene satt,. ideelt for å skape en nullpremiestruktur. Dette er også kjent som en "lang måke." Sikringsinstrumentet drar nytte av en bevegelse opp i den underliggende eiendelens pris, som begrenses av short callens innløsningspris.
Hvordan konstruere et måkealternativ
Her er et eksempel hvor volatiliteten er relativt høy og traderen forventer at prisen på den underliggende eiendelen vil stige mens volatiliteten faller.
I dette eksemplet handles euroen til 1,2303.
Først, kjøp den bullish call-spreaden med et kjøp av 1,2300-kallen (for 0,0041) og selg 1,2350-kallen (for 0,0020). Både for samme underliggende aktivum og utløpsdato.
Deretter selger du 1,2250-puten (for 0,0017) med samme utløpsdato. Nettokostnaden for denne handelen vil være 0,0041 - 0,0020 - 0,0017 = 0,0004
Til slutt, finjuster streikene etter behov for å få premien (kostnaden) ned nær null.
Som med alle typer t radingstrategier,. er det viktig å velge riktig kombinasjon av puts og calls. Det er også viktig å sørge for at utløpsdatoene for opsjonene er i tråd med forventningene til antatte endringer i pris og volatilitet. Selv om denne spesielle opsjonsstrategien vil bidra til å redusere risikonivået som traderen tar, fjerner ikke ordningen all volatilitet fullstendig. Det er fortsatt en sjanse for at avkastningen blir mer beskjeden enn forventet, spesielt hvis bevegelsen i valutakursen ikke er så betydelig som forventet.
Høydepunkter
En måkeopsjon er en trebent valutaopsjonshandelsstrategi for å minimere risiko. Det implementeres ved å bruke to puts og en call eller omvendt.
Hvis det ikke er noen betydelig bevegelse på valutakursen, kan avkastningen være beskjeden ved å bruke denne handelsstrategien.
