Cash Management

Hva er kontantstyring?

Kontantstyring er prosessen med å samle inn og administrere kontantstrømmer. Kontantstyring kan være viktig for både privatpersoner og bedrifter. I næringslivet er det en nøkkelkomponent i et selskaps finansielle stabilitet. For enkeltpersoner er kontanter også avgjørende for finansiell stabilitet, mens de vanligvis anses som en del av en total formueportefølje.

Enkeltpersoner og bedrifter har et bredt spekter av tilbud tilgjengelig på tvers av finansmarkedet for å hjelpe med alle typer kontanthåndteringsbehov. Banker er vanligvis en primær finansiell tjenesteleverandør for oppbevaring av kontante eiendeler. Det finnes også mange forskjellige kontanthåndteringsløsninger for enkeltpersoner og bedrifter som ønsker å oppnå best mulig avkastning på kontanter eller den mest effektive bruken av kontanter.

Forstå Cash Management

Kontanter er den primære eiendelen enkeltpersoner og selskaper bruker til å betale sine forpliktelser på en jevnlig basis. I virksomheten har selskaper en mengde kontantstrømmer og -utstrømmer som må håndteres forsiktig for å møte betalingsforpliktelser, planlegge for fremtidige betalinger og opprettholde tilstrekkelig forretningsstabilitet. For enkeltpersoner er det vanligvis en stor bekymring å opprettholde kontantsaldo og samtidig tjene en avkastning på ledige kontanter.

I bedriftens kontantstyring, også ofte kjent som treasury management, er forretningsledere, bedriftskasserere og finansdirektører vanligvis hovedpersonene som er ansvarlige for overordnede kontantstyringsstrategier, kontantrelatert ansvar og stabilitetsanalyse. Mange selskaper kan sette ut deler av eller hele sitt ansvar for kontanthåndtering til forskjellige tjenesteleverandører. Uansett er det flere nøkkeltall som overvåkes og analyseres av kontantstyringsledere på daglig, månedlig, kvartalsvis og årlig basis.

Kontantstrømoppstillingen er en sentral komponent i konsernets kontantstrømstyring. Selv om det ofte rapporteres transparent til interessenter på kvartalsbasis, blir deler av det vanligvis vedlikeholdt og sporet internt på daglig basis. Kontantstrømoppstillingen registrerer alle en bedrifts kontantstrømmer. Det inkluderer kontanter mottatt fra kundefordringer, kontanter betalt for leverandørgjeld, kontanter betalt for investering og kontanter betalt for finansiering. Bunnlinjen i kontantstrømoppstillingen rapporterer hvor mye kontanter et selskap har lett tilgjengelig.

Kontantstrømoppstillingen

Kontantstrømoppstillingen er delt inn i tre deler: drift, investering og finansiering. Driftsdelen av kontantaktiviteter vil variere mye basert på netto arbeidskapital som rapporteres i kontantstrømoppstillingen som et selskaps omløpsmidler minus kortsiktig gjeld. De to andre delene av kontantstrømoppstillingen er noe mer rett frem med inn- og utbetalinger knyttet til investering og finansiering.

Internkontroller

Det er mange interne kontroller som brukes til å administrere og sikre effektive kontantstrømmer i virksomheten. Noen av et selskaps viktigste kontantstrømhensyn inkluderer gjennomsnittlig lengde på kundefordringer, innkrevingsprosesser, avskrivninger for uinnkrevde fordringer, likviditet og avkastning på kontantekvivalentinvesteringer, kredittlinjestyring og tilgjengelige driftskontantnivåer.

Generelt vil kontantstrømmer knyttet til operasjonelle aktiviteter være sterkt fokusert på arbeidskapital som påvirkes av endringer i kundefordringer og leverandørgjeld. Investerings- og finansieringskontantstrømmer er vanligvis ekstraordinære kontanthendelser som involverer spesielle prosedyrer for midler.

Arbeidskapital

Et selskaps arbeidskapital er resultatet av dets omløpsmidler minus kortsiktig gjeld. Arbeidskapitalsaldoer er en viktig del av kontantstrømstyringen fordi de viser mengden omløpsmidler et selskap har for å dekke sine kortsiktige forpliktelser. Selskaper streber etter å ha omløpsmidler som overstiger gjeldende gjeldssaldo. Hvis kortsiktig gjeld overstiger omløpsmidler, vil et selskap sannsynligvis trenge å få tilgang til sine reservelinjer for gjeld.

Generelt inkluderer arbeidskapital følgende:

• Omløpsmidler: kontanter, kundefordringer innen ett år, varelager

• Kortsiktig gjeld: alle leverandørgjeld forfaller innen ett år, kortsiktige gjeldsbetalinger forfaller innen ett år

Omløpsmidler minus kortsiktig gjeld resulterer i arbeidskapital. På kontantstrømoppstillingen rapporterer selskaper vanligvis endringen i arbeidskapital fra en rapporteringsperiode til den neste innenfor driftsdelen av kontantstrømoppstillingen. Hvis netto endring i arbeidskapital er positiv, har et selskap økt sine omløpsmidler tilgjengelig for å dekke kortsiktig gjeld, noe som øker den totale kontanter på bunnlinjen. Hvis en netto endring i arbeidskapital er negativ, har et selskap økt sin kortsiktige gjeld som reduserer evnen til å betale dem like effektivt. En negativ netto endring i arbeidskapital reduserer den totale kontanter på bunnlinjen.

Det er flere ting et selskap kan gjøre for å forbedre både fordringer og gjeldseffektivitet, noe som til slutt fører til høyere arbeidskapital og bedre kontantstrøm fra driften. Selskaper som opererer med fakturafakturering kan redusere betalbare dager eller tilby rabatter for raske betalinger. De kan også velge å bruke teknologier som tilrettelegger for raskere og enklere betalinger som automatisert fakturering og elektroniske betalinger.

Avansert teknologi for gjeldshåndtering kan også være nyttig. Bedrifter kan velge å foreta automatiserte regningsbetalinger eller bruke direkte lønnsinnskudd for å forbedre kostnadseffektiviteten for gjeld.

Forhold

I forbindelse med internkontroll overvåker og analyserer selskapene også likviditets- og soliditetsforhold innenfor cash management. Eksterne interessenter finner disse forholdstallene også viktige for en rekke analyseformål.

De to viktigste likviditetsforholdene analysert i forbindelse med kontantstyring inkluderer quick ratio og gjeldende ratio.

Hurtigforholdet beregnes ut fra følgende:

• Quick ratio = (kontantekvivalenter + omsettelige verdipapirer + kundefordringer) / kortsiktig gjeld

– Strømforholdet er litt mer omfattende. Det er beregnet ut fra følgende:

• Gjeldende forhold = omløpsmidler / kortsiktig gjeld

Solvensforhold ser på et selskaps evne til å oppfylle alle sine forpliktelser på lang sikt. Noen av de mest populære solvensforholdene inkluderer gjeld til egenkapital, gjeld til eiendeler, kontantstrøm til gjeld og rentedekningsgraden.

Høydepunkter

– Det er mange cash management-hensyn og løsninger tilgjengelig på finansmarkedet for både privatpersoner og bedrifter.

– Kontantstyring er prosessen med å håndtere inn- og utstrømmer av kontanter.

– For virksomheter er kontantstrømoppstillingen en sentral komponent i kontantstrømstyringen.