Fare

Hva er risiko?

Risiko er definert i økonomiske termer som sjansen for at et utfall eller investerings faktiske gevinster vil avvike fra et forventet utfall eller avkastning. Risiko inkluderer muligheten for å miste deler av eller hele en opprinnelig investering.

Kvantifiserbart vurderes risiko vanligvis ved å vurdere historisk atferd og utfall. I finans er standardavvik en vanlig beregning knyttet til risiko. Standardavvik gir et mål på volatiliteten til aktivaprisene sammenlignet med deres historiske gjennomsnitt i en gitt tidsramme.

Totalt sett er det mulig og forsvarlig å håndtere investeringsrisiko ved å forstå det grunnleggende om risiko og hvordan den måles. Å lære risikoene som kan gjelde for ulike scenarier og noen av måtene å håndtere dem helhetlig på, vil hjelpe alle typer investorer og bedriftsledere til å unngå unødvendige og kostbare tap.

Grunnleggende om risiko

Alle er utsatt for en eller annen form for risiko hver dag – enten det er fra å kjøre bil, gå nedover gaten, investere, kapitalplanlegging eller noe annet. En investors personlighet, livsstil og alder er noen av de viktigste faktorene å vurdere for individuell investeringsstyring og risikoformål. Hver investor har en unik risikoprofil som bestemmer deres vilje og evne til å motstå risiko. Generelt, når investeringsrisikoen øker, forventer investorer høyere avkastning for å kompensere for å ta disse risikoene.

En grunnleggende idé innen finans er forholdet mellom risiko og avkastning. Jo større risiko en investor er villig til å ta, jo større er potensiell avkastning. Risiko kan komme på ulike måter og investorer må kompenseres for å ta på seg ytterligere risiko. For eksempel regnes en amerikansk statsobligasjon som en av de sikreste investeringene, og sammenlignet med en bedriftsobligasjon gir den lavere avkastning. Et selskap er mye mer sannsynlig å gå konkurs enn den amerikanske regjeringen. Fordi misligholdsrisikoen ved å investere i en bedriftsobligasjon er høyere, tilbys investorer en høyere avkastning.

Kvantifiserbart vurderes risiko vanligvis ved å vurdere historisk atferd og utfall. I finans er standardavvik en vanlig beregning knyttet til risiko. Standardavvik gir et mål på volatiliteten til en verdi sammenlignet med dens historiske gjennomsnitt. Et høyt standardavvik indikerer mye verdivolatilitet og derfor høy grad av risiko.

Enkeltpersoner, finansielle rådgivere og selskaper kan alle utvikle risikostyringsstrategier for å hjelpe til med å håndtere risiko knyttet til deres investeringer og forretningsaktiviteter. Faglig sett er det flere teorier, beregninger og strategier som er identifisert for å måle, analysere og håndtere risiko. Noen av disse inkluderer: standardavvik, beta, Value at Risk (VaR) og Capital Asset Pricing Model (CAPM). Måling og kvantifisering av risiko gjør det ofte mulig for investorer, tradere og bedriftsledere å sikre seg noen risikoer ved å bruke ulike strategier, inkludert diversifisering og derivatposisjoner.

Risikoløse verdipapirer

Selv om det er sant at ingen investering er helt fri for alle mulige risikoer, har visse verdipapirer så liten praktisk risiko at de anses som risikofrie eller risikofrie.

Risikoløse verdipapirer danner ofte en baseline for å analysere og måle risiko. Disse typer investeringer gir en forventet avkastning med svært liten eller ingen risiko. Ofte vil alle typer investorer se til disse verdipapirene for å bevare nødsparing eller for å holde eiendeler som må være umiddelbart tilgjengelige.

Eksempler på risikofrie investeringer og verdipapirer inkluderer innskuddsbevis (CD-er),. offentlige pengemarkedskontoer og amerikanske statskasseveksler. Den 30-dagers amerikanske statskassevekslen blir generelt sett på som den grunnleggende, risikofrie sikkerheten for finansiell modellering. Den er støttet av den amerikanske regjeringens fulle tro og kreditt, og har, gitt sin relativt korte forfallsdato, minimal renteeksponering.

Risiko- og tidshorisonter

Tidshorisont og likviditet til investeringer er ofte en nøkkelfaktor som påvirker risikovurdering og risikostyring. Hvis en investor trenger midler for å være umiddelbart tilgjengelige, er det mindre sannsynlig at de investerer i høyrisikoinvesteringer eller investeringer som ikke umiddelbart kan avvikles og mer sannsynlig at de plasserer pengene sine i risikofrie verdipapirer.

Tidshorisonter vil også være en viktig faktor for individuelle investeringsporteføljer. Yngre investorer med lengre tidshorisont til pensjonering kan være villige til å investere i høyere risikoinvesteringer med høyere potensiell avkastning. Eldre investorer vil ha en annen risikotoleranse siden de vil trenge midler for å være lettere tilgjengelige.

Morningstar risikovurderinger

Morningstar er et av de fremste objektive byråene som setter risikovurderinger til verdipapirfond og børshandlede fond (ETFer). En investor kan matche en porteføljes risikoprofil med sin egen risikoappetitt.

Typer finansiell risiko

Hver spare- og investeringshandling innebærer forskjellig risiko og avkastning. Generelt klassifiserer finansteori investeringsrisiko som påvirker aktivaverdier i to kategorier: systematisk risiko og usystematisk risiko. Stort sett er investorer utsatt for både systematiske og usystematiske risikoer.

Systematiske risikoer, også kjent som markedsrisikoer, er risikoer som kan påvirke et helt økonomisk marked totalt sett eller en stor andel av det totale markedet. Markedsrisiko er risikoen for å tape investeringer på grunn av faktorer, som politisk risiko og makroøkonomisk risiko, som påvirker ytelsen til det totale markedet. Markedsrisiko kan ikke enkelt reduseres gjennom porteføljediversifisering. Andre vanlige typer systematisk risiko kan omfatte renterisiko, inflasjonsrisiko, valutarisiko, likviditetsrisiko, landrisiko og sosiopolitisk risiko.

Usystematisk risiko, også kjent som spesifikk risiko eller idiosynkratisk risiko, er en risikokategori som kun påvirker en bransje eller et bestemt selskap. Usystematisk risiko er risikoen for å tape en investering på grunn av selskaps- eller bransjespesifikk fare. Eksempler inkluderer en endring i ledelsen, en tilbakekalling av produkter, en reguleringsendring som kan redusere selskapets salg, og en ny konkurrent på markedet med potensial til å ta fra et selskap markedsandeler. Investorer bruker ofte diversifisering for å håndtere usystematisk risiko ved å investere i en rekke eiendeler.

I tillegg til de brede systematiske og usystematiske risikoene, er det flere spesifikke typer risiko, inkludert:

Forretningsrisiko

Forretningsrisiko refererer til den grunnleggende levedyktigheten til en virksomhet - spørsmålet om et selskap vil være i stand til å gjøre tilstrekkelig salg og generere tilstrekkelige inntekter til å dekke sine driftsutgifter og tjene penger. Mens finansiell risiko er opptatt av kostnadene ved finansiering, er forretningsrisiko opptatt av alle de andre utgiftene en virksomhet må dekke for å forbli operativ og fungerende. Disse utgiftene inkluderer lønn, produksjonskostnader, anleggsleie, kontor- og administrasjonskostnader. Nivået på et selskaps forretningsrisiko påvirkes av faktorer som varekostnader, fortjenestemarginer, konkurranse og det generelle nivået på etterspørselen etter produktene eller tjenestene den selger.

Kreditt- eller standardrisiko

Kredittrisiko er risikoen for at en låntaker ikke vil være i stand til å betale kontraktsmessige renter eller hovedstol på sine gjeldsforpliktelser. Denne typen risiko gjelder spesielt investorer som har obligasjoner i sine porteføljer. Statsobligasjoner,. spesielt de utstedt av den føderale regjeringen, har minst misligholdsrisiko og som sådan den laveste avkastningen. Bedriftsobligasjoner har på den annen side en tendens til å ha høyest misligholdsrisiko, men også høyere renter. Obligasjoner med lavere sjanse for mislighold anses som investeringsgrad,. mens obligasjoner med høyere sjanser anses som høyrente- eller søppelobligasjoner. Investorer kan bruke obligasjonsvurderingsbyråer - som Standard and Poor's, Fitch og Moody's - for å finne ut hvilke obligasjoner som er av investeringsgrad og hvilke som er useriøse.

Landsrisiko

Landrisiko refererer til risikoen for at et land ikke vil være i stand til å oppfylle sine økonomiske forpliktelser. Når et land misligholder sine forpliktelser, kan det skade ytelsen til alle andre finansielle instrumenter i det landet – så vel som andre land det har forhold til. Landrisiko gjelder aksjer, obligasjoner, verdipapirfond, opsjoner og futures som er utstedt i et bestemt land. Denne typen risiko sees oftest i fremvoksende markeder eller land som har et stort underskudd.

Valutarisiko

Når du investerer i utlandet, er det viktig å tenke på at valutakurser også kan endre prisen på eiendelen. Valutarisiko (eller valutakursrisiko) gjelder for alle finansielle instrumenter som er i en annen valuta enn din innenlandske valuta. For eksempel, hvis du bor i USA og investerer i en kanadisk aksje i kanadiske dollar, selv om aksjeverdien stiger, kan du tape penger hvis den kanadiske dollaren faller i forhold til amerikanske dollar.

Renterisiko

Renterisiko er risikoen for at en investerings verdi endres på grunn av en endring i det absolutte rentenivået, spredningen mellom to renter, i form av avkastningskurven, eller i et hvilket som helst annet renteforhold. Denne typen risiko påvirker verdien av obligasjoner mer direkte enn aksjer og er en betydelig risiko for alle obligasjonseiere. Når renten stiger, faller obligasjonsprisene i annenhåndsmarkedet – og omvendt.

Politisk risiko

Politisk risiko er risikoen en investerings avkastning kan lide på grunn av politisk ustabilitet eller endringer i et land. Denne typen risiko kan stamme fra en endring i regjeringen, lovgivende organer, andre utenrikspolitiske beslutningstakere eller militær kontroll. Også kjent som geopolitisk risiko, blir risikoen mer en faktor ettersom en investerings tidshorisont blir lengre.

Motpartsrisiko

Motpartsrisiko er sannsynligheten eller sannsynligheten for at en av de involverte i en transaksjon kan misligholde sin kontraktsmessige forpliktelse. Motpartsrisiko kan eksistere i kreditt-, investerings- og handelstransaksjoner, spesielt for de som forekommer i over-the-counter (OTC)-markeder. Finansielle investeringsprodukter som aksjer, opsjoner, obligasjoner og derivater har motpartsrisiko.

Likviditetsrisiko

Likviditetsrisiko er assosiert med en investors evne til å handle sin investering for kontanter. Vanligvis vil investorer kreve en viss premie for illikvide eiendeler som kompenserer dem for å holde verdipapirer over tid som ikke lett kan likvideres.

Risiko vs. belønning

Avveiningen mellom risiko og avkastning er balansen mellom ønsket om lavest mulig risiko og høyest mulig avkastning. Generelt er lave risikonivåer assosiert med lav potensiell avkastning og høye risikonivåer er assosiert med høy potensiell avkastning. Hver investor må bestemme hvor mye risiko de er villige og i stand til å akseptere for en ønsket avkastning. Dette vil være basert på faktorer som alder, inntekt, investeringsmål, likviditetsbehov, tidshorisont og personlighet.

Følgende diagram viser en visuell representasjon av risiko/avkastning-avveiningen for investering, der et høyere standardavvik betyr et høyere nivå eller risiko – samt en høyere potensiell avkastning.

Det er viktig å huske på at høyere risiko ikke automatisk tilsvarer høyere avkastning. Avveiningen mellom risiko og avkastning indikerer bare at investeringer med høyere risiko har mulighet for høyere avkastning – men det er ingen garantier. På den lavere risikosiden av spekteret er den risikofrie avkastningen - den teoretiske avkastningen til en investering med null risiko. Den representerer interessen du forventer av en absolutt risikofri investering over en bestemt tidsperiode. I teorien er den risikofrie avkastningen minimumsavkastningen du kan forvente for enhver investering fordi du ikke vil akseptere ytterligere risiko med mindre den potensielle avkastningen er større enn den risikofrie.

Risiko og diversifisering

Den mest grunnleggende – og effektive – strategien for å minimere risiko er diversifisering. Diversifisering er i stor grad basert på begrepene korrelasjon og risiko. En veldiversifisert portefølje vil bestå av ulike typer verdipapirer fra ulike bransjer som har ulik grad av risiko og korrelasjon med hverandres avkastning.

Mens de fleste investeringseksperter er enige om at diversifisering ikke kan garantere mot tap, er det den viktigste komponenten for å hjelpe en investor med å nå langsiktige finansielle mål, samtidig som risikoen minimeres.

Det er flere måter å planlegge for og sikre tilstrekkelig diversifisering, inkludert:

Spre porteføljen din på mange forskjellige investeringsinstrumenter – inkludert kontanter, aksjer, obligasjoner, verdipapirfond,. ETFer og andre fond. Se etter eiendeler hvis avkastning ikke historisk har beveget seg i samme retning og i samme grad. På den måten, hvis en del av porteføljen din synker, kan resten fortsatt vokse.
Hold deg diversifisert innenfor hver type investering. Inkluder verdipapirer som varierer etter sektor,. bransje,. region og markedsverdi. Det er også en god idé å blande stiler også, for eksempel vekst, inntekt og verdi. Det samme gjelder obligasjoner: vurder varierende løpetid og kredittkvaliteter.
Ta med verdipapirer som varierer i risiko. Du er ikke begrenset til å bare velge blue-chip-aksjer. Faktisk er det motsatte sant. Å velge ulike investeringer med ulik avkastning vil sikre at store gevinster oppveier tap på andre områder.

Husk at porteføljediversifisering ikke er en engangsoppgave. Investorer og virksomheter utfører regelmessige "sjekker" eller rebalansering for å sikre at deres porteføljer har et risikonivå som er i samsvar med deres finansielle strategi og mål.

Bunnlinjen

Vi står alle overfor risiko hver dag – enten vi kjører til jobb, surfer på en 60 fots bølge, investerer eller driver en bedrift. I finansverdenen refererer risiko til sjansen for at en investerings faktiske avkastning vil avvike fra det som er forventet – muligheten for at en investering ikke vil gjøre så bra som du ønsker, eller at du ender opp med å tape penger.

Den mest effektive måten å håndtere investeringsrisiko på er gjennom regelmessig risikovurdering og diversifisering. Selv om diversifisering ikke vil sikre gevinster eller garanti mot tap, gir det potensialet til å forbedre avkastningen basert på dine mål og målrisikonivå. Å finne den rette balansen mellom risiko og avkastning hjelper investorer og bedriftsledere å nå sine økonomiske mål gjennom investeringer som de kan være mest komfortable med.

Høydepunkter

Risiko antar mange former, men er bredt kategorisert som sjansen for at et utfall eller en investerings faktiske gevinst vil avvike fra det forventede resultatet eller avkastningen.

– Det er flere typer risiko og flere måter å kvantifisere risiko for analytiske vurderinger.

Risiko inkluderer muligheten for å miste deler av eller hele en investering.

– Risiko kan reduseres ved hjelp av diversifiserings- og sikringsstrategier.