Stengt for nye investorer
Hva betyr stengt for nye investorer?
"Lukket for nye investorer" er et begrep som betyr at et fond har besluttet å slutte å tillate nye investeringer fra investorer som ikke allerede er investert i fondet. Verdipapirfond og hedgefond kan velge å lukke for nye investorer av ulike årsaker.
Forståelse lukket for nye investorer
Stengt for nye investorer kan bety at eksisterende investorer kan legge mer til sin posisjon, selv om dette ikke alltid er tilfelle da lukkede fond også kan slutte å ta investeringer fra nåværende investorer.
Å stenge for nye investorer er et scenario et fond kan bruke for å administrere sine operasjonelle aktiviteter når det oppstår problemer med fondet. Fond kan eller ikke kan gi detaljer om avslutningsspesifikasjonene når de bestemmer seg for å stenge for visse investorer. Beslutningen om å stenge et fond for nye investorer er ikke lett å ta, siden fondet potensielt gir fra seg en betydelig mengde forvaltningshonorarinntekter.
Fondene stenger vanligvis av en av to grunner. Fondet kan stenge på grunn av lav ytelse eller lav etterspørsel. Omvendt kan fondet motta betydelig etterspørsel med overdreven tilførsel. Hvis et fond bare stenger for nye investorer, er det sannsynlig at fondet søker å minimere tilsiget mens det fortsatt opererer aktivt.
Vanligvis er lukking for nye investorer ikke et resultatrelatert problem. Dermed bør nåværende investorer ikke få panikk. Hvis et fond ikke gir full avsløring om lukkingen, kan nåværende investorer be om ytterligere informasjon. Ofte gjøres lukking for nye investorer for å hjelpe fondets operasjonelle effektivitet og forbedre ytelsen. Nåværende investorer bør huske på at avvikling av hele investeringen i fondet kan hindre dem i å foreta nye investeringer i fremtiden.
Overdreven tilsig
Overdreven fondsinngang kan være en faktor av flere årsaker. De kan forårsake aktivaoppblåsthet som gjør det utfordrende for forvaltere å foreta investeringer i tråd med fondets strategi. Dette kan føre til høyere kontanter og ineffektiv forvaltning av kapital. Av denne grunn kan lukkede fond være vanlig i aktivt forvaltede strategier. Til sammenligning vil passive fond ikke bli utfordret ved å velge eiendeler og er derfor mindre utsatt for fondsavslutning.
Et annet hensyn som er viktig for porteføljeforvaltere, spesielt i diversifiserte fond, er fondets posisjonering i enkeltaksjer. Forvaltningsinvesteringsselskaper registrert under investeringsselskapsloven av 1940 kan forvalte enten diversifiserte eller ikke-diversifiserte fond.
Diversifiserte fond har eiendeler som faller innenfor 75-5-10-regelen. Denne regelen sier at et fond vil ha 75 % av sine eiendeler i andre utstedere og kontanter, ikke mer enn 5 % av eiendeler i et selskap, og ikke mer enn 10 % eierskap av et selskaps utestående stemmeberettigede aksjer. Diversifiserte fond må følge 75-5-10-overholdelse nøye, og denne regelen kan være en ledende faktor som får fond til å begrense investeringene sine.
Høydepunkter
– «Lukket for nye investorer» er et begrep som betyr at et fond har besluttet å slutte å tillate nye investeringer fra investorer som ikke allerede er investert i fondet.
– Fond kan også nærme seg nye investorer på grunn av dårlig ytelse når et fond avvikles.
- Verdipapirfond og hedgefond kan velge å stenge for nye investorer av ulike årsaker, for eksempel overdreven tilførsel eller for å opprettholde eksklusivitet.
