Закрыт для новых инвесторов
Что означает закрытость для новых инвесторов?
Термин «закрыт для новых инвесторов» означает, что фонд решил прекратить допуск новых инвестиций от любых инвесторов, которые еще не инвестировали в фонд. Взаимные фонды и хедж - фонды могут решить закрыться для новых инвесторов по разным причинам.
Понимание закрыто для новых инвесторов
Закрытие для новых инвесторов может означать, что существующие инвесторы могут увеличить свою позицию, хотя это не всегда так, поскольку закрытые фонды также могут прекратить принимать инвестиции от текущих инвесторов.
Закрытие для новых инвесторов — это один из сценариев, который фонд может использовать для управления своей операционной деятельностью, когда возникают проблемы с фондом. Фонды могут предоставлять или не предоставлять подробную информацию об особенностях закрытия, когда они решают закрыться для определенных инвесторов. Решение о закрытии фонда для новых инвесторов принять непросто, поскольку фонд потенциально теряет значительную часть дохода от комиссий за управление.
Фонды обычно закрываются по одной из двух причин. Фонд может закрыться из-за низкой производительности или низкого спроса. И наоборот, фонд может получать значительный спрос с чрезмерным притоком. Если фонд закрывается только для новых инвесторов, вероятно, фонд стремится минимизировать свои притоки, продолжая при этом активно работать.
Обычно закрытие для новых инвесторов не связано с производительностью. Таким образом, нынешним инвесторам не стоит паниковать. Если фонд не предоставляет полную информацию о закрытии, текущие инвесторы могут запросить дополнительную информацию. Часто закрытие для новых инвесторов делается, чтобы повысить эффективность работы фонда и улучшить его результаты. Текущие инвесторы должны иметь в виду, что ликвидация всех их инвестиций в фонд может помешать им делать новые инвестиции в будущем.
Чрезмерный приток
Чрезмерный приток средств может быть фактором по нескольким причинам. Они могут вызвать раздувание активов, из-за чего менеджерам будет сложно инвестировать в соответствии со стратегией фонда. Это может привести к повышению уровня денежных средств и неэффективному управлению капиталом. По этой причине закрытые фонды могут быть обычным явлением в активно управляемых стратегиях. Для сравнения, пассивные фонды не будут сталкиваться с проблемой выбора активов и, следовательно, менее подвержены закрытию фондов.
Еще одно соображение, которое важно для портфельных менеджеров, особенно в диверсифицированных фондах, — это позиционирование фонда в отдельных акциях. Управляющие инвестиционные компании, зарегистрированные в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях 1940 года, могут управлять как диверсифицированными, так и недиверсифицированными фондами.
Диверсифицированные фонды имеют активы, подпадающие под правило 75-5-10. Это правило гласит, что фонд будет иметь 75% своих активов в других эмитентах и наличных деньгах, не более 5% активов в какой-либо одной компании и не более 10% акций любой компании, находящихся в обращении с правом голоса. Диверсифицированные фонды должны строго соблюдать принцип 75-5-10, и это правило может быть ведущим фактором, заставляющим фонды ограничивать свои инвестиции.
Особенности
Термин «закрыт для новых инвесторов» означает, что фонд решил прекратить допуск новых инвестиций от любых инвесторов, которые еще не инвестировали в фонд.
Фонды также могут закрыться для новых инвесторов из-за плохой работы, когда фонд закрывается.
Взаимные фонды и хедж-фонды могут решить закрыться для новых инвесторов по разным причинам, таким как чрезмерный приток или для сохранения эксклюзивности.
