Chiuso a nuovi investitori

Cosa significa chiusura ai nuovi investitori?

"Chiuso a nuovi investitori" è un termine che indica che un fondo ha deciso di smettere di consentire nuovi investimenti da parte di investitori che non hanno già investito nel fondo. I fondi comuni e gli hedge fund possono scegliere di chiudere a nuovi investitori per vari motivi.

Comprensione chiusa ai nuovi investitori

La chiusura a nuovi investitori può significare che gli investitori esistenti possono aggiungere di più alla loro posizione, anche se questo non è sempre il caso in quanto i fondi chiusi potrebbero anche smettere di accettare investimenti anche dagli attuali investitori.

La chiusura a nuovi investitori è uno scenario che un fondo può utilizzare per gestire le proprie attività operative quando si verificano problemi con il fondo. I fondi possono o meno fornire dettagli sulle specifiche di chiusura quando decidono di chiudere a determinati investitori. La decisione di chiudere un fondo a nuovi investitori non è facile da prendere, dal momento che il fondo sta potenzialmente rinunciando a un importo significativo delle commissioni di gestione.

I fondi generalmente chiudono per uno dei due motivi. Il fondo potrebbe chiudere a causa di una bassa performance o di una bassa domanda. Al contrario, il fondo potrebbe ricevere una domanda sostanziale con afflussi eccessivi. Se un fondo si sta chiudendo solo a nuovi investitori, è probabile che stia cercando di ridurre al minimo i suoi afflussi pur operando attivamente.

In genere la chiusura a nuovi investitori non è un problema legato alla performance. Pertanto, gli attuali investitori non dovrebbero farsi prendere dal panico. Se un fondo non fornisce informazioni complete sulla chiusura, gli attuali investitori possono richiedere ulteriori informazioni. Spesso, la chiusura a nuovi investitori viene effettuata per aiutare l'efficienza operativa del fondo e migliorarne le prestazioni. Gli attuali investitori dovrebbero tenere a mente che la liquidazione dell'intero investimento nel fondo può impedire loro di effettuare nuovi investimenti in futuro.

Afflussi eccessivi

Gli afflussi eccessivi di fondi possono essere un fattore per diversi motivi. Possono causare un rigonfiamento degli asset, il che rende difficile per i gestori effettuare investimenti in linea con la strategia del fondo. Ciò può portare a livelli di liquidità più elevati e una gestione inefficiente del capitale. I fondi chiusi possono essere comuni nelle strategie a gestione attiva per questo motivo. In confronto, i fondi passivi non saranno messi in discussione dalla scelta delle attività e quindi sono meno suscettibili alle chiusure dei fondi.

Un'altra considerazione importante per i gestori di portafoglio, in particolare nei fondi diversificati, è il posizionamento del fondo in singoli titoli. Le società di investimento di gestione registrate ai sensi dell'Investment Company Act del 1940 possono gestire fondi diversificati o non diversificati.

I fondi diversificati hanno attività che rientrano nella regola 75-5-10. Questa regola dice che un fondo avrà il 75% delle sue attività in altri emittenti e liquidità, non più del 5% delle attività in una qualsiasi società e non più del 10% di proprietà delle azioni con diritto di voto in circolazione di qualsiasi società. I fondi diversificati devono seguire da vicino la conformità 75-5-10 e questa regola può essere un fattore principale che induce i fondi a limitare i loro investimenti.

Mette in risalto

• "Chiuso a nuovi investitori" è un termine che indica che un fondo ha deciso di non consentire nuovi investimenti da parte di investitori che non hanno già investito nel fondo.

• I fondi possono anche chiudere a nuovi investitori a causa della scarsa performance quando un fondo è in liquidazione.

• I fondi comuni e gli hedge fund possono scegliere di chiudere a nuovi investitori per vari motivi, ad esempio afflussi eccessivi o per mantenere l'esclusività.