Operasjonell effektivitet
Hva er operasjonell effektivitet?
Operasjonell effektivitet er først og fremst en beregning som måler effektiviteten til opptjent overskudd som en funksjon av driftskostnadene. Jo større operasjonell effektivitet, jo mer lønnsomt er et firma eller en investering. Dette er fordi enheten er i stand til å generere større inntekt eller avkastning for samme eller lavere kostnad enn et alternativ.
I finansmarkeder oppstår operasjonell effektivitet når transaksjonskostnader og gebyrer reduseres. Et operasjonelt effektivt marked kan også være kjent som et "internt effektivt marked."
Forstå operasjonell effektivitet
Operasjonell effektivitet i investeringsmarkedene er typisk sentrert rundt transaksjonskostnader knyttet til investeringer. Operasjonell effektivitet i investeringsmarkedene kan sammenlignes med generell forretningspraksis for operasjonell effektivitet i produksjonen. Operasjonelt effektive transaksjoner er de som utveksles med høyest margin, noe som betyr at en investor betaler den laveste avgiften for å tjene høyest fortjeneste.
På samme måte søker bedrifter å tjene den høyeste bruttomarginfortjenesten fra produktene sine ved å produsere varer til lavest mulig kostnad. I nesten alle tilfeller kan operasjonell effektivitet forbedres med stordriftsfordeler. I investeringsmarkedene kan dette bety å kjøpe flere aksjer av en investering til en fast handelskostnad for å redusere avgiften per aksje.
Et marked rapporteres å være operasjonelt effektivt når det eksisterer forhold som tillater deltakere å utføre transaksjoner og motta tjenester til en pris som tilsvarer de faktiske kostnadene som kreves for å levere dem.
Operasjonelt effektive markeder er vanligvis et biprodukt av konkurranse. Operasjonell effektiv kan også påvirkes av regulering som arbeider for å begrense markedene for å beskytte investorer mot ublu kostnader.
Operasjonell effektivitet og investering
Operasjonelt effektive markeder kan bidra til å forbedre den samlede effektiviteten til investeringsporteføljer. Større operasjonell effektivitet i investeringsmarkedene betyr at kapital kan allokeres uten for store friksjonskostnader som reduserer risiko/belønningsprofilen til en investeringsportefølje.
Investeringsfond blir også analysert etter deres omfattende operasjonelle effektivitet. Et fonds utgiftsforhold er én beregning for å bestemme operasjonell effektivitet. En rekke faktorer påvirker forholdet mellom et fond: transaksjonskostnader, forvaltningsgebyrer og administrative utgifter. Til sammenligning anses fond med lavere kostnadsprosent generelt for å være mer operasjonelt effektive.
Produktivitet vs. Effektivitet
Produktivitet fungerer som et mål for produksjon, normalt uttrykt som noen enheter per tidsperiode - for eksempel 100 enheter per time. Effektivitet i produksjonen relaterer seg oftest til kostnadene per produksjonsenhet, snarere enn bare antall produserte enheter.
Produktivitet kontra effektivitet kan også innebære analyse av stordriftsfordeler. Enheter søker å optimalisere produksjonsnivåene for å oppnå effektive stordriftsfordeler, som deretter bidrar til å senke kostnadene per enhet og øke avkastningen per enhet.
Eksempler på operasjonell effektivitet i investeringsmarkedet
Fond med større midler under forvaltning (AUM) kan oppnå større operasjonell effektivitet på grunn av det høyere antallet aksjer som handles per handel.
Generelt er passive investeringsfond typisk kjent for å ha større operasjonell effektivitet enn aktive fond basert på kostnadsforhold. Passive fond tilbyr målrettet markedseksponering gjennom indeksreplikering. Store fond har fordelen av stordriftsfordeler i handel. For passive fond medfører det også lavere transaksjonskostnader å følge en indekss beholdning.
På andre områder av markedet kan visse strukturelle eller regulatoriske endringer gjøre deltakelsen mer operasjonell effektiv. I 2000 vedtok Commodity Futures Trading Commission (CFTC) en resolusjon som tillot pengemarkedsfond å bli betraktet som kvalifiserte marginkrav - før dette var kun kontanter kvalifisert. Denne mindre endringen reduserte unødvendige kostnader ved handel inn og ut av pengemarkedsfond, noe som gjorde futuresmarkedene mer operasjonelt effektive.
Finansielle regulatorer har også innført et tak på 8,5 % salgsgebyr på verdipapirfondsprovisjoner. Denne taksten bidrar til å forbedre operasjonell handelseffektivitet og investeringsfortjeneste for individuelle investorer.
##Høydepunkter
Operasjonell effektivitet måler andelen av kostnadene som påløper under en økonomisk eller finansiell aktivitet, hvor lavere kostnader tilsvarer større effektivitet.
Å tilby masserabatter eller gratis provisjoner til tradere er en måte å øke den operasjonelle effektiviteten til investeringsmarkedene.
For investorer og tradere viser markeder operasjonell effektivitet når transaksjonskostnadene er lave.
