Kommersiell sikring

Hva er en kommersiell sikring?

En kommersiell hedger er en organisasjon som bruker derivater som futureskontrakter for å låse inn prisen på spesifikke varer den bruker til å drive virksomheten sin. En vare er en nødvendig vare som kreves for produksjon av en vare eller tjeneste.

Dermed kan en matvareprodusent praktisere kommersiell sikring hvis den kjøper varer som sukker eller hvete eller som den trenger for å produsere produktene sine. Elektriske komponentprodusenter kan sikre kobber som de bruker i produksjonen.

Forstå kommersielle sikringer

Et foretak bruker kommersiell sikring som en metode for å normalisere driftskostnader når de forsøker å kontrollere råvareprisrisiko og mer nøyaktig forutsi produksjonskostnadene. En sikring er som en forsikring der en investering bidrar til å redusere risikoen for ugunstige prisbevegelser i en eiendel. Kommersielle hedgere handler med futureskontrakter for å håndtere spesifikke prisrisikoer.

I motsetning til dette er ikke-kommersielle tradere de investorene som bruker futures-markedet for varespekulasjon. Spekulasjon er handlingen med å handle med en eiendel eller gjennomføre en finansiell transaksjon som har en betydelig risiko for å tape det meste eller hele det første utlegget med forventning om en betydelig gevinst.

Det finnes forskjellige typer sikringer: kjøpssidesikringer, salgssidesikringer og merchandisers.

Commodity Futures Trading Commission (CFTC), et amerikansk myndighetsorgan, setter parametere for å klassifisere handelsmenn for å sette grenser for handel og posisjonsstørrelse som er forskjellig mellom kommersielle og ikke-kommersielle handelsmenn. Faktisk viser Kommisjonens ukentlige Commitments of Traders - rapport antall åpne futureskontrakter for både kommersielle og ikke-kommersielle handelsmenn.

Et selskap kan betraktes som en kommersiell sikring for én vare, men ikke for andre. En godteriprodusent klassifisert som en kommersiell sikring for kakao eller sukker vil ikke bli klassifisert for kommersiell sikring av aluminium, fyringsolje eller andre varer.

Eksempel på en kommersiell sikring

Terminkontrakter brukes både til spekulativ handel og til sikring. Avtalene handles på ulike børser og har et prisgrunnlag for levering av et spesifikt varebeløp på en forhåndsdefinert fremtidig dato. Disse futuresprisene kan variere fra gjeldende spotpris på varen. Spotprisen er den nåværende prisen på varen i det åpne markedet.

For eksempel kan spotprisen på kobber for øyeblikket være $3,12 per pund. Et elektrisk ledningsselskap som bruker kobber i produksjonen kan sette prisene sine basert på den kostnaden. Prisen kan imidlertid stige i fremtiden. Denne prisstigningen tvinger selskapet til enten å tjene mindre eller øke prisen på produktet.

Hedgefond er noen av de største spekulantene, og gjør mange av de samme typene handler som hedgere, men rent for profitt i motsetning til å redusere risiko.

Motsatt kan en fallende pris føre til at selskapets produkt blir høyere enn konkurrentene, og koster dem markedsandeler. For å stabilisere prisstrukturen og låse inn en pris på kobber det trenger for fremtidig produksjon, kunne selskapet kjøpe kobberfutureskontrakter.

Selv om spotprisen på kobber kan være $3,12 per pund, er prisen for fremtidig levering ofte høyere for å ta hensyn til lagringskostnadene. Prisen for levering kan for eksempel være $3,15 per pund for levering på tre måneder, $3,18 levering på seks måneder, $3,25 på ett år, og så videre.

Spesielle hensyn

En kommersiell hedger kan diversifisere sine kontrakter over flere måneder for å sikre en fastsatt pris på bestemte fremtidige datoer.

Hvis kobberprisen faller under den for futureskontrakten, kan virksomheten selge kontrakten med tap. Selv med tap på futureskontrakten, klarte selskapet å redusere risikoen mot en økning i råvarekostnadene.

Når kobberprisen stiger, er det elektriske ledningsselskapet ikke pålagt å ta fysisk levering av varen, men kan selge futures med fortjeneste på det åpne markedet. Selskapet kan kjøpe eller selge kobberterminkontrakter fortløpende etter hvert som behovene endres.

Bunnlinjen

Sikring tar sikte på å redusere risikoen for ugunstige kursbevegelser for verdipapirer eller produkter som selges av selskaper. Sikringer tar posisjoner i motregning eller motsatte posisjoner for å gjøre det, først og fremst ved å investere i futures og opsjoner. Sikring kan i stor grad bidra til å minimere tap og holde fortjenesten høy.

Høydepunkter

– Oljeraffinerier kan derimot selge oljefutures mens hvete- eller maisbønder vil selge landbruksterminer i forkant av høstingen.

• Flyselskaper, for eksempel, kan kjøpe olje- eller gassfutures i påvente av fremtidige flyvninger, eller en frokostblandingsprodusent vil kjøpe hvete- eller maisfutures i lys av fremtidig etterspørsel etter korn.

• En kommersiell hedger bruker derivat- eller verdipapirmarkedene for å låse inn prisene på varene de produserer eller ellers forbruker i produksjonsprosessen.

– Kommersiell sikring er en metode for å normalisere driftskostnader for et selskap i et forsøk på å kontrollere råvareprisrisiko.

• Kommersiell sikring lar bedrifter redusere eksponeringen for markedsrisiko, noe som gjør dem agnostiske for om prisen på en vare stiger eller faller når sikringen er etablert.

FAQ

Hva er forskjellene mellom sikringer og spekulanter?

En hedger søker å oppveie ugunstig prisrisiko for et spesifikt verdipapir ved å ta den motsatte eller utligne posisjonen i et annet verdipapir. En hedgers mål er å redusere risiko fra prisendringer. En spekulant, derimot, søker å tjene penger ved kursendringer og tar posisjoner i spesifikke verdipapirer for å gjøre det.

Hva er forskjellen mellom sikring og arbitrasje?

Sikring søker å redusere prisrisiko ved å ta en posisjon i en utlignende eller motsatt posisjon fra det primærinvesterte verdipapiret eller produktet. Målet for en hedger er å redusere risiko. Arbitrage søker å tjene penger på de midlertidige prisforskjellene for det samme produktet som er tilgjengelig på forskjellige markeder.

Hva betyr de-hedge?

De-hedge refererer til prosessen med å lukke en hekk. Dette innebærer handel ut av en posisjon som fungerte som en sikring for et verdipapir eller et produkt. Avsikring skjer dersom sikringen lønnet seg eller dersom forholdene i markedet gjør at posisjonen ikke lenger er verdt det.

Hva er en hekk?

En sikring er en finansiell transaksjon eller investering gjort av et selskap eller investor for å redusere virkningen av ugunstige prisbevegelser på deres virksomhet eller andre investeringer. Kort fortalt er en sikring et tiltak som tas for å redusere risiko ved å ta en posisjon i motsatt posisjon eller utligne posisjon til et bestemt verdipapir.

Hvem er sikringsselskapene i olje- og gassmarkedene?

De primære sikringsselskapene i olje- og gassmarkedene er de olje- og gassproduserende selskapene. Disse selskapene søker å selge olje og gass så mye de kan, og dermed tjene mest mulig. Gitt at olje- og gassprisene svinger ofte basert på en rekke faktorer, søker olje- og gassprodusenter å låse inn høyere priser ved å sikre prisrisikoen. De kan gjøre dette ved å investere i futures eller opsjoner.