Legende

Hva er en legende?

En legende er en uttalelse på et aksjesertifikat som viser restriksjoner på overføring av aksjen. En aksjelegende blir vanligvis satt på plass på grunn av kravene fastsatt av Securities and Exchange Commission (SEC) for uregistrerte verdipapirer. En aksjeforklaring kan eller ikke være lovpålagt på selve sertifikatet, avhengig av statens lover.

Restriksjoner på salg eller overføring av aksjeeierskap er vanlige blant privateide selskaper. Forklaringsbetingelsene på aksjeaksjene advarer mot offentlig videresalg av aksjer og ber utsteder erstatte disse aksjene med legendefrie aksjer i stedet. En aksjelegendes betingelser og restriksjoner kan hjelpe et selskap med å forhindre at aksjene deres selges for tidlig, noe som kan skade selskapet.

Forstå aksjelegender

Den vanligste legenden på private aksjesertifikater inneholder språk som informerer innehaveren om restriksjonene for salg eller overføring av uregistrerte verdipapirer. Det kan også være ytterligere restriksjoner på salg av aksjer i private selskaper der aksjonærene har samtykket til en kjøp-salgsavtale for aksjonærene. Ofte innføres disse avtalene for å kontrollere hvem som blir aksjonær i selskapet. Aksjeforklaringen skisserer restriksjonene for salg av uregistrerte og bundne aksjer. Uregistrerte aksjer er bare aksje- eller egenkapitalandeler som ikke er registrert hos SEC, og har derfor begrensninger på dem for utstedelse og videresalg, som er skissert nedenfor.

Begrenset lager

Begrensede aksjer er aksjer som selskaper utsteder til ledere, ledelse og ansatte samt forhåndsvalgte investorer. Begrensede aksjer kan utstedes for å forhindre at aksjene selges for tidlig, noe som kan skade selskapet. Selv om den begrensede aksjen ikke er overførbar i utgangspunktet, kan den selges på et senere tidspunkt etter slutten av opptjeningsperioden. Opptjeningsperioden, som kan være tre til fem år, er når ansatte får rett til å lovlig ta eierskap av aksjen og har rett til å selge den. Vanligvis finnes begrensede aksjer i aksjefordelsplaner for ansatte i et selskap, og begrensningene er utformet for å oppmuntre den ansatte eller lederen til å forbli i selskapet.

Begrensede aksjer er ikke overførbare før opptjeningsperioden er over og må handles i samsvar med forskrifter håndhevet av SEC. Investorer kan skaffe seg begrensede aksjer gjennom en rettet plassering,. som er salg av aksjer til visse investorer. En rettet emisjon gjøres i stedet for en børsintroduksjon (IPO) der aksjer selges offentlig på det åpne markedet.

Regel 144

SEC - regel 144 skisserer unntakene som lar en selge uregistrerte verdipapirer. Regel 144 er et sett med forskrifter som skisserer vilkårene for salg av uregistrerte eller begrensede aksjer kan selges. Vanligvis må kriteriene være oppfylt før et salg tillates, inkludert en minimumsperiode hvor aksjen skal holdes, som kan være opptil ett år. Regel 144 begrenser antall aksjer som selges av et tilknyttet selskap til ikke mer enn 1 % av selskapets utestående aksjer. Regel 144 krever også offentliggjøringskrav for et selskaps økonomiske historie. Regnskap,. for eksempel, må gjøres tilgjengelig for allmennheten før begrensede og uregistrerte aksjer kan selges på det åpne markedet.

Å få forklaringen fjernet

For å få fjernet forklaringen på et aksjesertifikat, bør investorer kontakte selskapets avdeling for aksjonærforhold for å finne ut detaljene i fjerningsprosessen. Etter det vil selskapet sende en bekreftelse som autoriserer overføringsagenten til å fjerne forklaringen. Aksjebevisene må sendes til overføringsagenten, og aksjene vil bli returnert uten restriksjoner på plass. Disse aksjene kan deretter selges på det offentlige markedet.

Høydepunkter

• En legende er en uttalelse på et aksjebevis som noterer restriksjoner på overføring eller salg av et selskaps aksjer.

– Restriksjoner på salg av aksjer via legender settes ofte på plass for å kontrollere hvem som blir aksjonær i et selskap.

• En aksjelegende etableres vanligvis på grunn av SECs krav for uregistrerte eller begrensede verdipapirer.