Uregistrerte andeler
Hva er uregistrerte andeler?
Uregistrerte aksjer, også kjent som begrensede aksjer,. er verdipapirer som ikke er registrert hos Securities and Exchange Commission (SEC). De utstedes vanligvis gjennom private plasseringer, forordning D- tilbud eller ansattes aksjeplaner som kompensasjon for profesjonelle tjenester, eller i bytte mot finansiering av et oppstartsselskap.
For eksempel kan et privateid selskap utstede uregistrerte aksjer til sine ledere og styremedlemmer som en del av deres kompensasjonspakke.
Forstå uregistrerte andeler
Uregistrerte aksjer har færre investorbeskyttelser og utgjør andre typer risiko enn registrerte verdipapirer. Som et resultat kan selskaper bare selge uregistrerte aksjer til «kvalifiserte investorer».
For å bli betraktet som en "kvalifisert investor", må du være en person med høy nettoverdi (HNWI) eller en høyinntektsinvestor. Hvem som kvalifiserer som en HNWI er forskjellig fra finansinstitusjon, men vanligvis må du ha likvide eiendeler som varierer fra seks til syv sifre. En høyinntektsinvestor har vanligvis en inntekt på minst $200 000 per år eller minst $300 000 per år for ektepar.
Tidligere var det forbudt å be om eller annonsere for uregistrerte aksjer. Imidlertid vedtok SEC i 2013 regel 506(c) som en del av Jumpstart Our Business Startups (JOBS) Act, som tillot visse uregistrerte verdipapirer å bli anmodet om og annonsert .
Å selge uregistrerte aksjer anses vanligvis som en forbrytelse, men det finnes unntak fra denne regelen. SEC - regel 144 fastsetter betingelsene for at uregistrerte aksjer kan selges:
– De må holdes i en fastsatt periode.
– Det skal være tilstrekkelig offentlig informasjon om verdipapirets historiske ytelse.
Salget må være på mindre enn 1 % av utestående aksjer og mindre enn 1 % av de foregående fire ukers gjennomsnittlige handelsvolum.
Alle normale handelsbetingelser som gjelder for enhver handel må være oppfylt.
Salg av mer enn 5 000 aksjer eller aksjer verdt mer enn $50 000 må forhåndsregistreres hos SEC. Unntak fra dette vilkåret skjer dersom selgeren ikke er tilknyttet selskapet som utstedte de uregistrerte aksjene (og ikke har vært tilknyttet dette på minst tre måneder) og har eid aksjene i mer enn ett år.
Uregistrert aksjesvindel
Noen ganger kan investorer bli utnyttet gjennom uregistrerte verdipapirsvindel. Disse svindelene annonserer vanligvis salget som private tilbud med liten eller ingen risiko pluss høy avkastning.
SEC anbefaler at investorer bør være på utkikk etter noen av disse vanlige tegnene på potensiell svindel når de vurderer å investere i et uregistrert tilbud:
Påstander om høy avkastning med liten eller ingen risiko
Uregistrerte investeringseksperter
Aggressiv salgstaktikk
Problemer med salgsdokumenter
Ingen krav til nettoformue eller inntekt
– Bare en selger ser ut til å være involvert
- Sham eller virtuelle kontorer
– Selskapet er ikke i god stand eller ikke børsnotert
- Uoppfordrede investeringstilbud
– Mistenkelige eller ukontrollerbare biografier om ledelsen eller promotørene
Investorer kan også finne ut om et bestemt verdipapir er registrert ved å slå det opp i SECs E DGAR- database online. Aksjer som handles av den gjennomsnittlige investoren vil alle bli registrert i databasen
Høydepunkter
Investorer kan forhindre å bli utnyttet gjennom uregistrerte verdipapirsvindel ved å slå opp om et bestemt verdipapir er registrert i SECs EDGAR-database online.
Uregistrerte aksjer er enhver form for selskapsaksjer som ikke har en effektiv registreringserklæring hos SEC.
Uregistrerte aksjer har mindre investorbeskyttelse og utgjør høyere risiko, så visse kriterier – for eksempel å være en høyinntektsinvestor – kreves vanligvis for å selge disse aksjene av et selskap.
