Legend

Vad är en legend?

En legend är ett uttalande på ett aktiecertifikat som noterar restriktioner för överföringen av aktien. En aktielegend läggs vanligtvis på plats på grund av de krav som fastställts av Securities and Exchange Commission (SEC) för oregistrerade värdepapper. En aktieförklaring kan eller kanske inte krävs enligt lag på själva certifikatet, beroende på delstatens lagar.

Restriktioner för försäljning eller överlåtelse av aktieägande är vanliga bland privatägda företag. Förklaringsvillkoren på aktieaktierna varnar för offentlig återförsäljning av aktier och ber emittenten att istället ersätta dessa aktier med legendfria. En aktielegends villkor och begränsningar kan hjälpa ett företag att förhindra att deras aktier säljs för tidigt, vilket kan skada företaget.

Förstå aktielegender

Den vanligaste legenden på privata aktiecertifikat innehåller språk som informerar innehavaren om begränsningarna för försäljning eller överföring av oregistrerade värdepapper. Det kan också finnas ytterligare restriktioner för försäljning av aktier i privata företag där aktieägare har samtyckt till ett aktieägarköp-säljavtal. Ofta sätts dessa avtal på plats för att kontrollera vem som blir delägare i företaget. Aktieförklaringen beskriver begränsningarna för försäljning av oregistrerade och begränsade aktieandelar. Oregistrerade aktier är bara aktie- eller aktieandelar som inte har registrerats hos SEC, och därför har restriktioner på dem för emission och återförsäljning, som beskrivs nedan.

Begränsat lager

Begränsade aktier är aktier som företag utfärdar till chefer, ledning och anställda samt förutvalda investerare. Begränsade aktier kan utfärdas för att förhindra att aktierna säljs för tidigt, vilket kan skada företaget. Även om den bundna aktien initialt inte är överlåtbar, kan den säljas vid ett senare tillfälle efter utgången av intjänandeperioden. Intjänandeperioden, som kan vara tre till fem år, är när anställda tjänar rätten att lagligt ta äganderätten till aktien och har rätt att sälja den. Vanligtvis finns begränsade aktier i aktieförmånsplaner för anställda i ett företag och begränsningarna är utformade för att uppmuntra den anställde eller chefen att stanna kvar på företaget.

Begränsade aktier är inte överlåtbara innan intjänandeperioden har löpt ut och måste handlas i enlighet med bestämmelser som tillämpas av SEC. Investerare kan förvärva begränsade aktier genom en privat placering,. vilket är försäljning av aktier till vissa investerare. En riktad emission görs i stället för en börsintroduktion (IPO) där aktier säljs offentligt på den öppna marknaden.

Regel 144

SEC- regel 144 beskriver de undantag som tillåter en att sälja oregistrerade värdepapper. Regel 144 är en uppsättning regler som beskriver villkoren under vilka försäljning av oregistrerade eller begränsade aktieandelar kan säljas. Vanligtvis måste kriterier uppfyllas innan en försäljning tillåts, inklusive en minimiperiod under vilken lagret ska hållas, vilket kan vara upp till ett år. Regel 144 begränsar antalet aktier som säljs av ett dotterbolag till högst 1 % av bolagets utestående aktier. Regel 144 föreskriver också krav på offentliggörande av ett företags ekonomiska historia. Bokslut måste till exempel göras tillgängliga för allmänheten innan bundna och oregistrerade aktier kan säljas på den öppna marknaden.

Ta bort förklaringen

För att förklaringen på ett aktiecertifikat ska tas bort bör investerare kontakta företagets avdelning för aktieägarrelationer för att ta reda på detaljerna om borttagningsprocessen. Efter det kommer företaget att skicka en bekräftelse som bemyndigar dess överföringsagent att ta bort förklaringen. Aktiebreven måste skickas till överföringsombudet, och aktierna kommer att återlämnas utan de restriktioner som finns på plats. Dessa aktier kan sedan säljas på den offentliga marknaden.

Höjdpunkter

• En legend är ett uttalande på ett aktiebrev som noterar restriktioner för överlåtelse eller försäljning av ett företags aktier.

– Restriktioner för försäljning av aktier via legender sätts ofta på plats för att kontrollera vem som blir aktieägare i ett företag.

• En aktielegend upprättas vanligtvis på grund av SEC:s krav på oregistrerade eller begränsade värdepapper.