عنوان تفسيري
ما هي الأسطورة؟
وسيلة الإيضاح عبارة عن بيان على شهادة مخزون يشير إلى القيود المفروضة على نقل المخزون. يتم وضع وسيلة إيضاح للأسهم عادةً بسبب المتطلبات التي وضعتها لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) للأوراق المالية غير المسجلة. قد تكون أو لا تكون وسيلة إيضاح الأسهم مطلوبة قانونًا على الشهادة نفسها ، اعتمادًا على قوانين الولاية.
القيود المفروضة على بيع أو نقل ملكية الأسهم شائعة بين الشركات المملوكة للقطاع الخاص. تحذر شروط الأسطورة على أسهم الأسهم من إعادة البيع العام للأسهم وتطلب من المُصدر استبدال هذه الأسهم بأسهم خالية من الأسطورة بدلاً من ذلك. يمكن أن تساعد شروط وقيود أسطورة الأسهم الشركة على منع بيع أسهمها في وقت قريب جدًا ، مما قد يضر الشركة.
فهم أساطير الأسهم
تحتوي الأسطورة الأكثر شيوعًا في شهادات الأسهم الخاصة على لغة تخبر المالك بالقيود المفروضة على بيع أو نقل الأوراق المالية غير المسجلة. قد تكون هناك أيضًا قيود أخرى على بيع الأسهم في الشركات الخاصة حيث وافق المساهمون على اتفاقية بيع وشراء للمساهمين. في كثير من الأحيان ، يتم وضع هذه الاتفاقيات للتحكم في من يصبح مساهمًا في الشركة. توضح وسيلة إيضاح الأسهم القيود المفروضة على بيع الأسهم غير المسجلة والمقيدة. الأسهم غير المسجلة هي مجرد أسهم أو أسهم ملكية لم يتم تسجيلها لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات ، وبالتالي ، تم وضع قيود عليها لإصدارها وإعادة بيعها ، على النحو المبين أدناه.
الأوراق المالية المقيدة
الأسهم المقيدة هي الأسهم التي تصدرها الشركات للمديرين التنفيذيين والإدارة والموظفين وكذلك المستثمرين المحددين مسبقًا. يمكن إصدار الأسهم المقيدة لمنع بيع الأسهم في وقت قريب جدًا ، مما قد يضر بالشركة. على الرغم من أن الأسهم المقيدة غير قابلة للتحويل في البداية ، إلا أنه يمكن بيعها في تاريخ لاحق بعد نهاية فترة الاستحقاق. فترة الاستحقاق ، التي قد تكون من ثلاث إلى خمس سنوات ، هي عندما يكسب الموظفون الحق في الحصول على ملكية الأسهم بشكل قانوني ولهم الحق في بيعها. عادة ، يتم العثور على الأسهم المقيدة في خطط مزايا الأسهم لموظفي الشركة والقيود مصممة لتشجيع الموظف أو المدير التنفيذي على البقاء في الشركة.
الأسهم المقيدة غير قابلة للتحويل قبل انتهاء فترة الاستحقاق ويجب تداولها وفقًا للوائح التي تفرضها لجنة الأوراق المالية والبورصات. يمكن للمستثمرين الحصول على أسهم مقيدة من خلال الاكتتاب الخاص ، وهو بيع الأسهم إلى مستثمرين معينين. يتم الاكتتاب الخاص بدلاً من الاكتتاب العام الأولي (IPO) الذي يتم فيه بيع الأسهم للجمهور في السوق المفتوحة.
القاعدة 144
تحدد القاعدة 144 من SEC الإعفاءات التي تسمح ببيع الأوراق المالية غير المسجلة. القاعدة 144 هي مجموعة من اللوائح التي تحدد الشروط التي يمكن فيها بيع الأسهم غير المسجلة أو المقيدة. عادة ، يجب استيفاء المعايير قبل السماح بالبيع ، بما في ذلك الحد الأدنى للفترة التي يجب أن يتم فيها الاحتفاظ بالمخزون ، والتي يمكن أن تصل إلى عام واحد. تحدد القاعدة 144 عدد الأسهم التي يتم بيعها من قبل شركة تابعة بما لا يزيد عن 1٪ من أسهم الشركة القائمة. أيضًا ، تنص القاعدة 144 على متطلبات الإفصاح عن التاريخ المالي للشركة. البيانات المالية ، على سبيل المثال ، يجب أن تكون متاحة للجمهور قبل بيع الأسهم المقيدة وغير المسجلة في السوق المفتوحة.
إزالة الأسطورة
من أجل إزالة وسيلة الإيضاح الموجودة في شهادة الأسهم ، يجب على المستثمرين الاتصال بقسم علاقات المساهمين بالشركة لمعرفة تفاصيل عملية الإزالة. بعد ذلك ، سترسل الشركة تأكيدًا يخوّل وكيل النقل الخاص بها إزالة وسيلة الإيضاح. يجب إرسال شهادات الأسهم إلى وكيل التحويل ، وسيتم إرجاع الأسهم دون قيود. يمكن بعد ذلك بيع هذه الأسهم في السوق العامة.
يسلط الضوء
وسيلة الإيضاح هي بيان في شهادة الأسهم يشير إلى القيود المفروضة على نقل أو بيع أسهم الشركة.
غالبًا ما يتم وضع قيود على بيع الأسهم عبر الأساطير للتحكم في من يصبح مساهمًا في الشركة.
عادة ما يتم إنشاء وسيلة إيضاح للأسهم بسبب متطلبات هيئة الأوراق المالية والبورصات للأوراق المالية غير المسجلة أو المقيدة.
