Legende

Hvad er en legende?

En legende er en erklæring på et aktiebevis, der noterer restriktioner for overførsel af aktien. En aktieforklaring er typisk på plads på grund af kravene fastsat af Securities and Exchange Commission (SEC) for uregistrerede værdipapirer. En aktieforklaring kan være lovligt påkrævet på selve certifikatet, afhængigt af statens love.

Begrænsninger for salg eller overdragelse af aktieejerskab er almindelige blandt privatejede selskaber. Forklaringsbetingelserne på aktieaktierne advarer mod offentligt videresalg af aktier og beder udstederen om i stedet at erstatte disse aktier med legendefrie. En aktielegendes betingelser og begrænsninger kan hjælpe en virksomhed med at forhindre, at deres aktier bliver solgt for tidligt, hvilket kan skade virksomheden.

Forstå aktieforklaringer

Den mest almindelige forklaring på private aktiebeviser indeholder sprog, der informerer indehaveren om begrænsningerne for salg eller overførsel af uregistrerede værdipapirer. Der kan også være yderligere begrænsninger for salg af aktier i private virksomheder, hvor aktionærerne har accepteret en købs-salgsaftale. Ofte er disse aftaler sat på plads for at kontrollere, hvem der bliver aktionær i virksomheden. Aktieforklaringen beskriver begrænsningerne for salg af uregistrerede og begrænsede aktieandele. Uregistrerede aktier er blot aktie- eller aktieandele, der ikke er blevet registreret hos SEC, og derfor har begrænsninger på dem for deres udstedelse og videresalg, som er beskrevet nedenfor.

Begrænset lager

Begrænsede aktier er aktieandele, som virksomheder udsteder til ledere, ledelse og medarbejdere samt forudvalgte investorer. Begrænsede aktier kan udstedes for at forhindre, at aktierne sælges for tidligt, hvilket kan skade virksomheden. Selvom den begrænsede aktie i første omgang ikke kan overdrages, kan den sælges på et senere tidspunkt efter slutningen af optjeningsperioden. Optjeningsperioden, som kan være tre til fem år, er, når medarbejdere optjener retten til lovligt at tage ejerskab af aktien og har ret til at sælge den. Begrænsede aktier findes typisk i aktieplaner for ansatte i en virksomhed, og begrænsningerne er designet til at tilskynde medarbejderen eller direktøren til at forblive i virksomheden.

Begrænsede aktier kan ikke overdrages før optjeningsperioden er udløbet og skal handles i overensstemmelse med regler håndhævet af SEC. Investorer kan erhverve begrænset aktier gennem en privat placering,. som er salg af aktier til visse investorer. En privat emission foretages i stedet for en børsintroduktion (IPO),. hvor aktier sælges offentligt på det åbne marked.

Regel 144

SEC Regel 144 skitserer de undtagelser,. der tillader en at sælge uregistrerede værdipapirer. Regel 144 er et sæt regler, der beskriver betingelserne for salg af uregistrerede eller begrænsede aktieaktier. Typisk skal kriterierne være opfyldt, før et salg tillades, herunder en minimumsperiode, hvor lagerbeholdningen skal opbevares, som kan være op til et år. Regel 144 begrænser antallet af aktier, der sælges af et associeret selskab, til højst 1 % af selskabets udestående aktier. Regel 144 pålægger også oplysningskrav til en virksomheds økonomiske historie. Regnskaber skal for eksempel gøres tilgængelige for offentligheden, før begrænsede og uregistrerede aktier kan sælges på det åbne marked.

At få forklaringen fjernet

For at få fjernet forklaringen på et aktiebevis, bør investorer kontakte virksomhedens afdeling for aktionærforhold for at finde ud af detaljerne i fjernelsesprocessen. Herefter vil virksomheden sende en bekræftelse, der bemyndiger sin overførselsagent til at fjerne forklaringen. Aktiebeviserne skal sendes til overdragelsesagenten, og aktierne vil blive returneret uden de gældende begrænsninger. Disse aktier kan derefter sælges på det offentlige marked.

##Højdepunkter

• En legende er en erklæring på et aktiebrev, der noterer restriktioner for overdragelse eller salg af en virksomheds aktier.

• Restriktioner på salg af aktier via legender er ofte sat på plads for at kontrollere, hvem der bliver aktionær i en virksomhed.

• En aktieforklaring etableres typisk på grund af SEC's krav til uregistrerede eller begrænsede værdipapirer.