Råvaremarkedet
Hva er et råvaremarked?
Et råvaremarked er en markedsplass for kjøp, salg og handel med råvarer eller primærprodukter.
Råvarer deles ofte inn i to brede kategorier: harde og myke råvarer. Harde råvarer inkluderer naturressurser som må utvinnes eller utvinnes - som gull, gummi og olje, mens myke råvarer er landbruksprodukter eller husdyr - som mais, hvete, kaffe, sukker, soyabønner og svinekjøtt.
Hvordan råvaremarkeder fungerer
Råvaremarkeder lar produsenter og forbrukere av råvareprodukter få tilgang til dem på en sentralisert og likvid markedsplass. Disse markedsaktørene kan også bruke råvarederivater for å sikre fremtidig forbruk eller produksjon. Spekulanter, investorer og arbitragører spiller også en aktiv rolle i disse markedene.
Visse råvarer, for eksempel edle metaller, har vært tenkt å være en god sikring mot inflasjon, og et bredt sett av råvarer som en alternativ aktivaklasse kan bidra til å diversifisere en portefølje. Fordi prisene på råvarer har en tendens til å bevege seg i motsetning til aksjer, er noen investorer også avhengige av råvarer i perioder med markedsvolatilitet.
Tidligere krevde varehandel betydelige mengder tid, penger og ekspertise, og var først og fremst begrenset til profesjonelle handelsmenn. I dag er det flere muligheter for å delta i råvaremarkedene.
Historie om råvaremarkeder
Handel med varer går tilbake til begynnelsen av menneskelig sivilisasjon, da stammeklaner og nyetablerte riker byttet og handlet med hverandre for mat, forsyninger og andre gjenstander. Handel med varer er faktisk tidligere enn aksjer og obligasjoner i mange århundrer. Fremveksten av imperier som antikkens Hellas og Roma kan være direkte knyttet til deres evne til å skape komplekse handelssystemer og lette utvekslingen av varer på tvers av store strøk via ruter som den berømte Silkeveien som knyttet Europa til Fjernøsten.
I dag byttes varer fortsatt over hele verden og i massiv skala. Ting har også blitt mer sofistikert med fremveksten av børser og derivatmarkeder, børser regulerer og standardiserte råvarehandel, noe som åpner for likvide og effektive markeder.
Det kanskje mest innflytelsesrike moderne råvaremarkedet er Chicago Board of Trade (CBOT), etablert i 1848, hvor det opprinnelig handlet kun landbruksvarer som hvete, mais og soyabønner for å hjelpe bønder og råvareforbrukere med å håndtere risiko ved å fjerne prisusikkerhet fra disse landbruksproduktene. I dag viser den opsjoner og futureskontrakter på et bredt spekter av produkter, inkludert gull, sølv, amerikanske statsobligasjoner og energiprodukter. Chicago Mercantile Exchange (CME) Group fusjonerte med Chicago Board of Trade (CBOT) i 2007, og la til renter og aksjeindeksprodukter til gruppens eksisterende landbruksprodukter.
Noen råvarebørser har slått seg sammen eller gått ut av drift de siste årene. De fleste børser har noen få forskjellige varer, selv om noen spesialiserer seg i en enkelt gruppe. I USA kjøpte Chicago Mercantile Exchange (CME) tre andre råvarebørser på midten av 2000-tallet. Først kjøpte CME Chicago Board of Trade (CBOT) i 2007 og kjøpte deretter i 2008 New York Mercantile Exchange (NYMEX) og Commodity Exchange , Inc. (COMEX). Alle fire børsene utgjør CME Group. Også i 2007 fusjonerte New York Board of Trade med Intercontinental Exchange (ICE), og dannet ICE Futures US. Hver børs tilbyr et bredt spekter av globale benchmarks på tvers av store aktivaklasser.
Typer av råvaremarkeder
Generelt handler råvarer enten i spotmarkeder eller derivatmarkeder. Spotmarkeder omtales også som "fysiske markeder" eller " kontantmarkeder " der kjøpere og selgere bytter fysiske varer for umiddelbar levering.
Derivatmarkeder involverer forwards,. futures og opsjoner. Forwards og futures er derivatkontrakter som bruker spotmarkedet som underliggende eiendel. Dette er kontrakter som gir eier kontroll over det underliggende på et tidspunkt i fremtiden, til en pris avtalt i dag. Først når kontraktene utløper vil fysisk levering av varen eller andre eiendeler finne sted, og ofte vil handelsmenn rulle over eller stenge kontraktene sine for å unngå å gjøre eller ta levering helt. Forwards og futures er generelt de samme, bortsett fra at forwards kan tilpasses og handles over-the-counter (OTC), mens futures er standardiserte og handles på børser.
Eksempler på råvaremarkeder
De største børsene i USA, som handler med råvarer, er hjemmehørende i Chicago og New York med flere børser andre steder i landet. Chicago Board of Trade ( CBOT) ble etablert i Chicago i 1848. Varer som handles på CBOT inkluderer mais, gull, sølv, soyabønner, hvete, havre, ris og etanol. Chicago Mercantile Exchange ( CME) handler med varer som melk, smør, fôrfe, storfe, svinekjøtt, trelast og magert svin.
New York Mercantile Exchange (NYMEX) handler med råvarer på sin børs som olje, gull, sølv, kobber, aluminium, palladium, platina, fyringsolje, propan og elektrisitet. Tidligere kjent som New York Board of Trade (NYBOT), ICE Futures US-varer inkluderer kaffe, kakao, appelsinjuice, sukker og etanolhandel på børsen.
London Metal Exchange og Tokyo Commodity Exc hange er fremtredende internasjonale råvarebørser.
Råvarer handles hovedsakelig elektronisk; Imidlertid bruker flere amerikanske børser fortsatt metoden med åpent skrik. Råvarehandel utført utenfor driften av børsene blir referert til som over-the-counter (OTC)-markedet.
Råvaremarkedsregulering
I USA regulerer Commodity Futures Trading Commission (CFTC) råvarefutures og opsjonsmarkeder. CFTCs mål er å fremme konkurransedyktige, effektive og transparente markeder som bidrar til å beskytte forbrukere mot svindel og skruppelløs praksis. CFTC og relaterte forskrifter ble utformet for å forhindre og fjerne hindringer for mellomstatlig handel med råvarer ved å regulere transaksjoner på råvarebørser. For eksempel ser reguleringer ut på å begrense, eller avskaffe, shortsalg og eliminere muligheten for markeds- og prismanipulasjon,. for eksempel svingende markeder.
Loven som etablerte CFTC har blitt oppdatert flere ganger siden den ble opprettet, spesielt i kjølvannet av finanskrisen 2007-2008. Dodd -Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act ga CFTC myndighet over byttemarkedet, som tidligere var uregulert.
Regulering av råvaremarkeder har fortsatt å være i søkelyset etter at ti ledende investeringsbanker ble fanget opp i en internasjonal etterforskning av edelmetallmanipulering av CFTC og det amerikanske justisdepartementet i 2015.
Råvaremarkedshandel kontra aksjehandel
For de fleste individuelle investorer er tilgang til råvaremarkeder, enten spot eller derivater, uholdbar. Direkte tilgang til disse markedene krever vanligvis en spesiell meglerkonto og/eller visse tillatelser. Fordi råvarer anses som en alternativ aktivaklasse, tillater sammenslåtte fond som handlet råvarefutures, for eksempel CTA-er, vanligvis bare akkrediterte investorer. Likevel kan vanlige investorer få indirekte tilgang til råvarer via selve aksjemarkedet. Aksjer på gruve- eller materialselskaper har en tendens til å være korrelert med råvarepriser, og det er forskjellige ETFer nå som sporer forskjellige råvare- eller råvareindekser.
Investorer som ønsker å diversifisere sin portefølje kan se til disse ETF-ene, men for de fleste langsiktige investorer vil aksjer og obligasjoner utgjøre kjernen i deres beholdning. Dessuten, fordi råvareprisene har en tendens til å være mer volatile enn aksjer og obligasjoner, er råvarehandel ofte mest egnet for de med høyere risikotoleranse og/eller lengre tidshorisont.
Vanlige spørsmål om råvaremarkedet
Hvordan finner jeg ut hvordan det går med råvaremarkedene i dag?
Mange online finansielle portaler vil gi en indikasjon på visse råvarepriser som gull og råolje. Du kan også finne priser på nettsidene til varebørser.
Hva gjør råvarehandlere?
Råvarehandlere kjøper og selger enten fysiske (spot) varer eller derivatkontrakter som bruker en fysisk vare som dens underliggende. Avhengig av hvilken type handelsmann du er, vil du bruke dette markedet til forskjellige formål, for eksempel å kjøpe eller selge et fysisk produkt, sikre, spekulere eller arbitrage.
Er råvarer en god investering?
Som enhver investering kan råvarer være en god investering, men også ha risiko. En investor må forstå markedene for varen de ønsker å handle med, for eksempel det faktum at oljeprisen kan svinge basert på det politiske klimaet i Midtøsten. Type investering har også betydning; ETFer ga mer diversifisering og lavere risiko der futures er mer spekulative og risikoen er høyere på grunn av marginkrav. Når det er sagt, blir råvarer sett på som en sikring mot inflasjon, og spesielt gull kan være en sikring mot en markedsnedgang.
Hvordan fungerer råvaremarkedet?
For spotmarkeder bytter kjøpere og selgere kontanter for umiddelbar levering av det fysiske produktet. I derivatmarkeder bytter kjøpere og selgere kontanter for retten til fremtidig levering av det produktet. Ofte vil derivatinnehavere rulle over eller stenge posisjonene sine før levering kan skje. Forwards handler over-the-counter og tilpasses mellom motparter. Futures og opsjoner er notert på børser og har standardiserte kontrakter som er mer regulert.
Hva er noen eksempler på varer?
Det er flere varer tilgjengelig. Energiprodukter inkluderer råolje, naturgass og bensin. Edelmetaller inkluderer gull, sølv og platina. Landbruksprodukter inkluderer hvete, mais, soyabønner og husdyr. Andre varer du kan bytte er kaffe, sukker, bomull og frossen appelsinjuice.
Høydepunkter
De store amerikanske råvarebørsene er ICE Futures US og CME Group, som har fire store børser: Chicago Board of Trade, Chicago Mercantile Exchange, New York Mercantile Exchange og Commodity Exchange, Inc.
Et råvaremarked innebærer å kjøpe, selge eller handle et råprodukt, for eksempel olje, gull eller kaffe.
– Spotvaremarkeder innebærer umiddelbar levering, mens derivatmarkeder innebærer levering i fremtiden.
– Det er harde råvarer, som generelt er naturressurser, og myke råvarer, som er husdyr eller landbruksvarer.
– Investorer kan få eksponering mot råvarer ved å investere i selskaper som har eksponering mot råvarer eller investere i råvarer direkte via futureskontrakter.
