Pengemarkedets avkastning
Hva er pengemarkedets avkastning?
Pengemarkedsavkastningen er renten som oppnås ved å investere i verdipapirer med høy likviditet og løpetid på mindre enn ett år, for eksempel omsettelige innskuddsbevis,. amerikanske statskasseveksler og kommunesedler. Pengemarkedsavkastningen beregnes ved å ta beholdningsperiodens avkastning og multiplisere den med et 360-dagers bankår delt på dager til forfall. Den kan også beregnes ved å bruke en bankrabattavkastning.
Pengemarkedsavkastningen er nært knyttet til CD-ekvivalent yield og obligasjonsekvivalent yield (BEY).
Forstå pengemarkedets avkastning
Pengemarkedet er den delen av de bredere finansmarkedene som omhandler svært likvide og kortsiktige finansielle verdipapirer. Markedet knytter sammen låntakere og långivere som ønsker å handle med kortsiktige instrumenter over natten eller i noen dager, uker eller måneder, men alltid mindre enn ett år.
Aktive deltakere i dette markedet inkluderer banker, pengemarkedsfond,. meglere og forhandlere. Eksempler på pengemarkedsverdipapirer inkluderer innskuddsbevis (CD), statskasseveksler (statsveksler), sertifikater, kommunesedler, kortsiktige verdipapirer, eurodollarinnskudd og gjenkjøpsavtaler. For å tjene pengemarkedsavkastning er det derfor nødvendig å ha en pengemarkedskonto. Banker tilbyr for eksempel pengemarkedskontoer fordi de trenger å låne midler på kortsiktig basis for å møte reservekrav og delta i interbanklån.
Pengemarkedsinvestorer mottar kompensasjon for å låne ut midler til enheter som må oppfylle sine kortsiktige gjeldsforpliktelser. Denne kompensasjonen er typisk i form av variable renter bestemt av gjeldende rente i økonomien. Siden pengemarkedspapirer anses å ha lav misligholdsrisiko,. vil pengemarkedsavkastningen være lavere enn avkastningen på aksjer og obligasjoner, men høyere enn rentene på standard sparekontoer.
Beregning av pengemarkedets avkastning
Selv om rentene oppgis årlig, kan den oppgitte renten faktisk sammensettes halvårlig, kvartalsvis, månedlig eller til og med daglig. Pengemarkedsavkastningen beregnes ved å bruke obligasjonsekvivalentavkastningen (BEY) basert på et 360-dagers år, noe som hjelper en investor å sammenligne avkastningen til en obligasjon som betaler en kupong på årsbasis med en obligasjon som betaler halvårlig, kvartalsvis , eller andre kuponger.
Formelen for pengemarkedsavkastningen er:
Pengemarkedsavkastning = Holdperiodeavkastning x (360/Tid til forfall)
Pengemarkedsavkastning = [(pålydende - kjøpspris)/kjøpspris] x (360/tid til forfall)
For eksempel utstedes en T-regning med $100 000 pålydende for $98 000 og forfaller innen 180 dager. Pengemarkedsavkastningen er:
= ($100 000 - $98 000/$98 000) x 360/180
= 0,0204 x 2
= 0,0408 eller 4,08 %
Pengemarkedsavkastningen skiller seg litt fra bankrabattavkastningen,. som beregnes på pålydende, ikke kjøpesum. Pengemarkedsavkastningen kan imidlertid også beregnes ved å bruke bankrabattavkastningen som vist i denne formelen:
Pengemarkedsavkastning = Bankrabattavkastning x (pålydende verdi/kjøpspris)
Pengemarkedsavkastning = Bankrabattavkastning / [1 - (pålydende - kjøpspris/pålydende verdi)]
Der bankrabattavkastning = (pålydende verdi – kjøpspris)/pålydende x (360/tid til forfall)
##Høydepunkter
– Pengemarkedsavkastningen er det pengemarkedsinstrumentene forventes å returnere til investorene.
– Pengemarkedet innebærer kjøp og salg av store volumer av svært kortsiktige gjeldsprodukter, som for eksempel over natten reserver eller sertifikater.
- En person kan investere i pengemarkedet ved å kjøpe et pengemarkedsfond, kjøpe en statskasseveksler eller åpne en pengemarkedskonto i en bank.
