Rentowność rynku pieniężnego
Jaka jest rentowność rynku pieniężnego?
Rentowność rynku pieniężnego to stopa procentowa uzyskiwana z inwestycji w papiery wartościowe o wysokiej płynności i terminie zapadalności poniżej jednego roku, takie jak zbywalne certyfikaty depozytowe,. amerykańskie bony skarbowe i obligacje komunalne. Rentowność rynku pieniężnego jest obliczana poprzez pomnożenie rentowności okresu utrzymywania przez 360-dniowy rok bankowy podzielony przez dni do terminu zapadalności. Można go również obliczyć przy użyciu stopy dyskonta banku.
Rentowność rynku pieniężnego jest ściśle powiązana z rentownością ekwiwalentu CD i ekwiwalentu obligacji (BEY).
Zrozumienie rentowności rynku pieniężnego
Rynek pieniężny jest częścią szerszych rynków finansowych, która zajmuje się wysoce płynnymi i krótkoterminowymi papierami wartościowymi. Rynek łączy pożyczkobiorców i pożyczkodawców, którzy chcą dokonywać transakcji na instrumentach krótkoterminowych z dnia na dzień lub przez kilka dni, tygodni lub miesięcy, ale zawsze krócej niż rok.
Aktywnymi uczestnikami tego rynku są banki, fundusze rynku pieniężnego,. brokerzy i dealerzy. Przykłady papierów wartościowych rynku pieniężnego obejmują certyfikaty depozytowe (CD), bony skarbowe (bony skarbowe), papiery komercyjne, obligacje komunalne, krótkoterminowe papiery wartościowe zabezpieczone aktywami, depozyty w eurodolarach i umowy odkupu. Aby uzyskać zysk na rynku pieniężnym, konieczne jest posiadanie konta na rynku pieniężnym. Banki, na przykład, oferują rachunki rynku pieniężnego, ponieważ muszą pożyczać środki na krótki okres, aby spełnić wymagania dotyczące rezerw i uczestniczyć w pożyczkach międzybankowych.
Inwestorzy rynku pieniężnego otrzymują rekompensatę za pożyczanie środków podmiotom, które muszą wywiązać się ze swoich krótkoterminowych zobowiązań dłużnych. Rekompensata ta ma zazwyczaj postać zmiennych stóp procentowych, określanych przez aktualną stopę procentową w gospodarce. Ponieważ papiery wartościowe rynku pieniężnego są uważane za papiery wartościowe o niskim ryzyku niewypłacalności,. dochód na rynku pieniężnym będzie niższy niż zysk z akcji i obligacji, ale wyższy niż oprocentowanie na standardowych rachunkach oszczędnościowych.
Obliczanie rentowności rynku pieniężnego
Chociaż stopy procentowe są kwotowane corocznie, kwotowane odsetki mogą być faktycznie naliczane co pół roku, kwartalne, miesięczne, a nawet dzienne. Dochód na rynku pieniężnym jest obliczany przy użyciu ekwiwalentu obligacji (BEY) na podstawie 360-dniowego roku, co pomaga inwestorowi porównać zwrot z obligacji, która przynosi kupon w ujęciu rocznym, z obligacją, która opłaca się co pół roku, kwartalnie. lub inne kupony.
Wzór na rentowność rynku pieniężnego to:
Rentowność rynku pieniężnego = Rentowność okresu utrzymywania x (360/czas do zapadalności)
Rentowność rynku pieniężnego = [(Wartość nominalna - Cena zakupu)/Cena zakupu] x (360/Czas do zapadalności)
Na przykład, rachunek skarbowy o wartości nominalnej 100 000 USD jest wystawiany na 98 000 USD i ma termin zapadalności w ciągu 180 dni. Rentowność rynku pieniężnego wynosi:
= (100 000 $ - 98 000 $ / 98 000 $) x 360/180
= 0,0204 x 2
= 0,0408 lub 4,08%
Rentowność rynku pieniężnego różni się nieznacznie od stopy dyskontowej banku,. która jest obliczana na podstawie wartości nominalnej, a nie ceny zakupu. Jednak rentowność rynku pieniężnego można również obliczyć przy użyciu stopy dyskontowej banku, jak widać w następującym wzorze:
Dochód na rynku pieniężnym = Dochód dyskonta banku x (wartość nominalna/cena zakupu)
Dochód na rynku pieniężnym = Dochód dyskonta banku / [1 - (Wartość nominalna - Cena zakupu/Wartość nominalna)]
Gdzie rentowność dyskonta bankowego = (wartość nominalna – cena zakupu)/wartość nominalna x (360/czas do zapadalności)
##Przegląd najważniejszych wydarzeń
Rentowność rynku pieniężnego jest tym, co instrumenty rynku pieniężnego mają zwrócić inwestorom.
Rynek pieniężny obejmuje kupno i sprzedaż dużych ilości bardzo krótkoterminowych produktów dłużnych, takich jak rezerwy overnight czy papiery komercyjne.
Osoba fizyczna może inwestować na rynku pieniężnym, kupując fundusz powierniczy rynku pieniężnego, kupując bony skarbowe lub otwierając konto rynku pieniężnego w banku.
