Bankrabattgrunnlag

Hva er bankrabattgrunnlag?

Bankrabattgrunnlag, også kjent som rabattavkastning,. er en konvensjon som brukes av finansinstitusjoner når de oppgir priser for rentepapirer som selges med rabatt,. for eksempel kommunale og amerikanske statskasseveksler. Sitatet presenteres som en prosentandel av pålydende og bestemmes ved å diskontere obligasjonen ved å bruke en 360 -dagers-konvensjon,. som forutsetter at det er tolv 30-dagers måneder i et år.

Forstå bankrabattgrunnlag

Bankrabattgrunnlaget er en annualisert avkastning angitt i prosent. Det er avkastningen på investeringen som genereres ved å kjøpe instrumentet med rabatt og deretter selge det pari når obligasjonen forfaller. Statskasseveksler, sammen med mange former for bedriftssertifikater og kommunesedler, utstedes med rabatt fra pålydende verdi (pålydende). Amerikanske statskasseveksler har en maksimal løpetid på 52 uker, mens statsobligasjoner og obligasjoner har lengre forfallsdatoer .

Mens 30/360 dager tellekonvensjonen er standarden bankene bruker når de noterer statsobligasjoner, vil bankens diskonteringsrente være lavere enn den faktiske avkastningen på din kortsiktige pengemarkedsinvestering,. fordi det er 365 dager i et år. Satsen bør derfor ikke brukes som et eksakt mål på avkastningen som skal mottas. Over lengre løpetider vil dagtellingskonvensjonen ha større innvirkning på gjeldende "kurs" på en obligasjon enn om tiden til forfall er mye kortere.

For å konvertere en 360-dagers avkastning til en 365-dagers avkastning, "gross opp" 360-dagers avkastning med faktoren 365/360. En 360-dagers avkastning på 8% vil tilsvare en 8,11% avkastning basert på et 365-dagers år.

$8% \times \frac { 365 }{ 360 } = 8,11%$

Hvis en investor selger et verdipapir før forfallsdatoen, vil opptjent avkastning være basert på salgsprisen på verdipapiret på det tidspunktet. Det kan være høyere eller lavere enn prisen investoren ville ha sett hvis obligasjonen ble holdt til forfall.

Hvordan beregne bankens diskonteringsrente

Bankrabattgrunnlaget, eller bankdiskonteringsrenten,. beregnes ved å bruke følgende formel:

$\begin{aligned} Bankrabattsats = DPV</m mtext>PV \times \frac{360}{Dager til forfall} \\ = \frac{PV - PP}{PV} \times \frac{360}{Dager til forfall} \\ < /mrow> & hvor: \\ DPV = Rabatt fra pålydende verdi \\ PV = Par. verdi \\ PP = Kjøpspris \end{aligned} \begin&\text = \frac{ \text }{ \text } \times \frac { 360 }{ \text} \&\phantom = \frac{ \text - \text }{ \text } \times \frac { 360 }{ \text} \&\textbf \&\text = \text \&\text = \text \&\text = \text{Kjøpspris} \\end$

Anta at en investor kjøper en statskasseveksel på 10 000 dollar til en rabatt på 300 dollar fra pålydende verdi (en pris på 9 700 dollar), og at verdipapiret forfaller om 120 dager. I dette tilfellet er rabattavkastningen:

$\frac{< mrow>}{$} $ 10, 000 pari verdi \times \frac{360}{120 dager til forfall} < annotation encoding="application/x-tex">\frac { $300 \text }{ $10 000 \text } \times \frac{ 360 }{ 120 \text }< /annotation>$ < span class ="base">< span class="mord mtight">120</ span> dager til forfall</sp an>360<span class="vlist-s" </ span>

eller et utbytte på 9 %.

Rabattavkastning vs. Obligasjonsøkning

Verdipapirer som selges med rabatt bruker rabattavkastningen for å beregne investorens avkastning, og denne metoden er annerledes enn obligasjonstilvekst. Obligasjoner som bruker obligasjonstilvekst kan utstedes pålydende, til rabatt eller til overkurs, og akkresjon brukes til å flytte rabattbeløpet inn i obligasjonsinntekter over obligasjonens gjenværende levetid.

Anta at en investor kjøper en selskapsobligasjon på $ 1000 for $ 920, og obligasjonen forfaller om 10 år. Siden investoren mottar 1000 dollar ved forfall, er rabatten på 80 dollar obligasjonsinntekter til eieren, sammen med renten som er tjent på obligasjonen.

Obligasjonstilvekst betyr imidlertid at rabatten på $80 legges til obligasjonsinntekter over 10-års levetid, og en investor kan bruke en lineær metode eller metoden med effektiv rente. Rett linje legger det samme dollarbeløpet inn i obligasjonsinntektene hvert år, og den effektive rentemetoden bruker en mer kompleks formel for å beregne obligasjonsinntektsbeløpet. Obligasjoner med kupong kan også noteres på avkastningsbasis.

##Høydepunkter

Bankrabattbias, en annualisert avkastning uttrykt i prosent, bestemmes ved å bruke en 30-dagers måned og et 360-dagers år.
Disse obligasjonene kjøpes med rabatt, holdes til forfall og selges deretter til pålydende, og gir eierne en fortjeneste.
Bankrabattbias, eller rabattavkastning, beregner den forventede avkastningen til en obligasjon som selges med rabatt til pålydende verdi, eller pålydende.
Det brukes oftest til å bestemme avkastningen på statskasseveksler, sertifikater og kommunesedler.