Rendimento do mercado monetário
Qual é o rendimento do mercado monetário?
O rendimento do mercado monetário é a taxa de juros obtida ao investir em títulos com alta liquidez e vencimentos inferiores a um ano, como certificados de depósito negociáveis , títulos do Tesouro dos EUA e notas municipais. O rendimento do mercado monetário é calculado tomando o rendimento do período de detenção e multiplicando-o por um ano bancário de 360 dias dividido por dias até o vencimento. Também pode ser calculado usando um rendimento de desconto bancário.
O rendimento do mercado monetário está intimamente relacionado ao rendimento equivalente a CD e ao rendimento equivalente a títulos (BEY).
Entendendo o rendimento do mercado monetário
O mercado monetário é a parte dos mercados financeiros mais amplos que lida com títulos financeiros de alta liquidez e de curto prazo. O mercado liga mutuários e credores que procuram transacionar instrumentos de curto prazo durante a noite ou por alguns dias, semanas ou meses, mas sempre menos de um ano.
Os participantes ativos neste mercado incluem bancos, fundos do mercado monetário,. corretoras e revendedores. Exemplos de títulos do mercado monetário incluem Certificados de Depósito (CD), Letras do Tesouro (T-bills), papel comercial, notas municipais, títulos lastreados em ativos de curto prazo, depósitos em Eurodólar e acordos de recompra. Para obter um rendimento do mercado monetário, é necessário ter uma conta no mercado monetário. Os bancos, por exemplo, oferecem contas no mercado monetário porque precisam tomar recursos emprestados no curto prazo para atender às exigências de reservas e participar de empréstimos interbancários.
Os investidores do mercado monetário recebem compensação por emprestar fundos a entidades que precisam cumprir suas obrigações de dívida de curto prazo. Essa compensação é tipicamente na forma de taxas de juros variáveis determinadas pela taxa de juros atual da economia. Como os títulos do mercado monetário são considerados de baixo risco de inadimplência,. o rendimento do mercado monetário será menor do que o rendimento das ações e títulos, mas maior do que as taxas de juros das contas de poupança padrão.
Calculando o rendimento do mercado monetário
Embora as taxas de juros sejam cotadas anualmente, os juros cotados podem, na verdade, ser compostos semestralmente, trimestralmente, mensalmente ou mesmo diariamente. O rendimento do mercado monetário é calculado usando o rendimento equivalente de títulos (BEY) com base em um ano de 360 dias, que ajuda o investidor a comparar o retorno de um título que paga um cupom anualmente com um título que paga semestralmente, trimestralmente , ou quaisquer outros cupons.
A fórmula para o rendimento do mercado monetário é:
Rendimento do mercado monetário = Rendimento do período de detenção x (360/Tempo até o vencimento)
Rendimento do mercado monetário = [(Valor nominal - Preço de compra)/Preço de compra] x (360/Tempo até o vencimento)
Por exemplo, uma letra do Tesouro com valor nominal de US$ 100.000 é emitida por US$ 98.000 e vence em 180 dias. O rendimento do mercado monetário é:
= (US$ 100.000 - US$ 98.000/US$ 98.000) x 360/180
= 0,0204 x 2
= 0,0408, ou 4,08%
O rendimento do mercado monetário difere ligeiramente do rendimento do desconto bancário,. que é calculado com base no valor de face, não no preço de compra. No entanto, o rendimento do mercado monetário também pode ser calculado usando o rendimento do desconto bancário, conforme visto nesta fórmula:
Rendimento do mercado monetário = Rendimento do desconto bancário x (Valor nominal/Preço de compra)
Rendimento do mercado monetário = Rendimento do desconto bancário / [1 - (Valor nominal - Preço de compra/Valor nominal)]
Onde o rendimento do desconto bancário = (Valor nominal – Preço de compra)/Valor nominal x (360/Tempo até o vencimento)
##Destaques
O rendimento do mercado monetário é o que se espera que os instrumentos do mercado monetário retornem aos investidores.
O mercado monetário envolve a compra e venda de grandes volumes de produtos de dívida de muito curto prazo, como reservas overnight ou papel comercial.
Um indivíduo pode investir no mercado monetário comprando um fundo mútuo do mercado monetário, comprando uma letra do Tesouro ou abrindo uma conta no mercado monetário em um banco.
