Доходность денежного рынка

Какова доходность денежного рынка?

Доходность денежного рынка — это процентная ставка, полученная путем инвестирования в ценные бумаги с высокой ликвидностью и сроком погашения менее одного года, такие как оборотные депозитные сертификаты,. казначейские векселя США и муниципальные ноты. Доходность денежного рынка рассчитывается путем умножения доходности за период владения на 360-дневный банковский год, деленного на количество дней до погашения. Его также можно рассчитать с помощью банковской дисконтной доходности.

Доходность денежного рынка тесно связана с эквивалентной доходностью CD и эквивалентной доходностью облигаций (BEY).

Понимание доходности денежного рынка

Денежный рынок — это часть более широких финансовых рынков, которая имеет дело с высоколиквидными и краткосрочными финансовыми ценными бумагами. Рынок связывает заемщиков и кредиторов, которые хотят заключать сделки с краткосрочными инструментами на ночь или на несколько дней, недель или месяцев, но всегда меньше года.

Активными участниками этого рынка являются банки, фонды денежного рынка,. брокеры и дилеры. Примеры ценных бумаг денежного рынка включают депозитные сертификаты (CD), казначейские векселя (казначейские векселя), коммерческие бумаги, муниципальные векселя, краткосрочные ценные бумаги, обеспеченные активами, депозиты в евродолларах и соглашения о выкупе. Таким образом, чтобы получать доход на денежном рынке, необходимо иметь счет денежного рынка. Банки, например, предлагают счета денежного рынка, потому что им необходимо занимать средства на краткосрочной основе для удовлетворения резервных требований и для участия в межбанковском кредитовании.

Инвесторы денежного рынка получают компенсацию за ссуду средств организациям, которым необходимо выполнить свои краткосрочные долговые обязательства. Эта компенсация обычно имеет форму переменных процентных ставок, определяемых текущей процентной ставкой в экономике. Поскольку считается, что ценные бумаги денежного рынка имеют низкий риск дефолта,. доходность денежного рынка будет ниже, чем доходность акций и облигаций, но выше, чем процентные ставки по стандартным сберегательным счетам.

Расчет доходности денежного рынка

Хотя процентные ставки указываются ежегодно, фактически указанные проценты могут начисляться раз в полгода, ежеквартально, ежемесячно или даже ежедневно. Доходность денежного рынка рассчитывается с использованием эквивалентной доходности облигации (BEY) на основе 360-дневного года, что помогает инвестору сравнить доходность облигации, по которой выплачивается купон на ежегодной основе, с облигацией, по которой выплачивается купон раз в полгода, ежеквартально. , или любые другие купоны.

Формула доходности денежного рынка:

Доходность денежного рынка = Доходность периода владения x (360/Время до погашения)

Доходность денежного рынка = [(Номинальная стоимость – Цена покупки)/Цена покупки] x (360/Время до погашения)

Например, казначейский вексель номинальной стоимостью 100 000 долларов выпущен на сумму 98 000 долларов и подлежит погашению через 180 дней. Доходность денежного рынка равна:

• = (100 000 долл. США - 98 000 долл. США/98 000 долл. США) x 360/180

• = 0,0204 х 2

• = 0,0408, или 4,08%

Доходность денежного рынка немного отличается от доходности банковского дисконта,. которая рассчитывается на основе номинальной стоимости, а не цены покупки. Однако доходность денежного рынка также может быть рассчитана с использованием доходности банковского дисконта, как показано в этой формуле:

Доходность денежного рынка = Доходность банковского дисконта x (Номинальная стоимость/Цена покупки)

Доходность денежного рынка = Доходность банковского дисконта / [1 – (Номинальная стоимость – Цена покупки/Номинальная стоимость)]

Где доходность по банковскому дисконту = (Номинальная стоимость – Цена покупки)/Номинальная стоимость x (360/Время до погашения)

Особенности

• Доходность денежного рынка – это ожидаемая доходность инструментов денежного рынка для инвесторов.

• Денежный рынок предполагает покупку и продажу больших объемов очень краткосрочных долговых продуктов, таких как резервы овернайт или коммерческие бумаги.

• Физическое лицо может инвестировать в денежный рынок, покупая взаимный фонд денежного рынка, покупая казначейские векселя или открывая счет денежного рынка в банке.