Penningmarknadens avkastning
Vad är avkastningen på penningmarknaden?
Penningmarknadsavkastningen är den ränta som tjänas in genom att investera i värdepapper med hög likviditet och löptider på mindre än ett år, såsom överlåtbara insättningsbevis,. amerikanska statsskuldväxlar och kommunala sedlar. Penningmarknadsavkastningen beräknas genom att ta innehavsperiodens avkastning och multiplicera den med ett 360-dagars bankår dividerat med dagar till förfall. Den kan också beräknas med hjälp av en bankrabattavkastning.
Penningmarknadsavkastningen är nära relaterad till CD-ekvivalentavkastningen och obligationsekvivalentavkastningen (BEY).
Förstå penningmarknadens avkastning
Penningmarknaden är den del av de bredare finansmarknaderna som hanterar mycket likvida och kortfristiga finansiella värdepapper. Marknaden länkar samman låntagare och långivare som vill handla med kortfristiga instrument över natten eller under några dagar, veckor eller månader, men alltid mindre än ett år.
Aktiva deltagare på denna marknad inkluderar banker, penningmarknadsfonder,. mäklare och återförsäljare. Exempel på värdepapper på penningmarknaden inkluderar insättningsbevis (CD), statsskuldväxlar (statsskuldväxlar), företagscertifikat, kommunala sedlar, kortfristiga värdepapper med säkerhet i tillgångar, inlåning i eurodollar och återköpsavtal. För att få en penningmarknadsavkastning är det alltså nödvändigt att ha ett penningmarknadskonto. Banker erbjuder till exempel penningmarknadskonton eftersom de behöver låna pengar på kort sikt för att uppfylla kassakraven och för att delta i interbankutlåning.
Penningmarknadsinvesterare får kompensation för att låna ut medel till enheter som behöver uppfylla sina kortfristiga skuldförpliktelser. Denna ersättning är typiskt sett i form av rörliga räntor som bestäms av den aktuella räntan i ekonomin. Eftersom penningmarknadsvärdepapper anses ha låg fallissemangsrisk kommer penningmarknadsavkastningen att vara lägre än avkastningen på aktier och obligationer men högre än räntorna på vanliga sparkonton.
Beräknar avkastningen på penningmarknaden
Även om räntorna anges årligen, kan den noterade räntan faktiskt förvärras halvårsvis, kvartalsvis, månadsvis eller till och med dagligen. Penningmarknadsavkastningen beräknas med hjälp av obligationsekvivalentavkastningen (BEY) baserat på ett 360-dagars år, vilket hjälper en investerare att jämföra avkastningen på en obligation som betalar en kupong på årsbasis med en obligation som betalar halvårsvis, kvartalsvis , eller andra kuponger.
Formeln för penningmarknadsavkastningen är:
Penningmarknadsavkastning = Behållningsperiodens avkastning x (360/Tid till förfall)
Penningmarknadsavkastning = [(Nominellt värde – Inköpspris)/Inköpspris] x (360/Tid till förfall)
Till exempel utfärdas en statsskuldväxel med 100 000 $ nominellt värde för 98 000 $ och ska förfalla inom 180 dagar. Penningmarknadens avkastning är:
= (100 000 USD - 98 000 USD/98 000 USD) x 360/180
= 0,0204 x 2
= 0,0408 eller 4,08 %
Penningmarknadsavkastningen skiljer sig något från bankrabattavkastningen,. som beräknas på nominellt värde, inte köpeskillingen. Men penningmarknadsavkastningen kan också beräknas med hjälp av bankrabattavkastningen som ses i denna formel:
Penningmarknadsavkastning = Bankrabattavkastning x (Nominellt värde/Inköpspris)
Penningmarknadsavkastning = Bankrabattavkastning / [1 – (Nominellt värde – Inköpspris/Nominellt värde)]
Där bankrabattavkastning = (Nominellt värde – Inköpspris)/Nominellt värde x (360/Tid till förfall)
Höjdpunkter
– Penningmarknadsavkastningen är vad penningmarknadsinstrument förväntas ge investerarna tillbaka.
– Penningmarknaden innebär köp och försäljning av stora volymer av mycket kortfristiga skuldprodukter, som dagslånereserver eller företagscertifikat.
- En individ kan investera på penningmarknaden genom att köpa en penningmarknadsfond, köpa en statsskuldväxel eller öppna ett penningmarknadskonto på en bank.
