Akkreditert investor
Hva er en akkreditert investor?
En akkreditert investor er en person eller en forretningsenhet som har lov til å handle verdipapirer som kanskje ikke er registrert hos finansmyndighetene. De har rett til denne privilegerte tilgangen ved å tilfredsstille minst ett krav angående inntekt, nettoformue, formuesstørrelse, styringsstatus eller yrkeserfaring.
I USA brukes begrepet akkreditert investor av Securities and Exchange Commission (SEC) i henhold til regel D for å referere til investorer som er økonomisk sofistikerte og har et redusert behov for beskyttelsen gitt av regulatoriske avsløringer. Akkrediterte investorer inkluderer personer med høy nettoverdi (HNWI), banker, forsikringsselskaper, meglere og t rusts.
Forstå akkrediterte investorer
Akkrediterte investorer er juridisk autorisert til å kjøpe verdipapirer som ikke er registrert hos regulatoriske myndigheter som SEC. Mange selskaper bestemmer seg for å tilby verdipapirer til denne klassen av akkrediterte investorer direkte. Fordi denne avgjørelsen tillater selskaper fritak fra å registrere verdipapirer hos SEC, kan det spare dem for mye penger. Denne typen aksjeemisjoner omtales som en rettet emisjon. Det har potensial til å presentere disse akkrediterte investorene med stor risiko. Derfor må myndighetene sørge for at de er økonomisk stabile, erfarne og kunnskapsrike om sine risikofylte virksomheter.
Når selskaper bestemmer seg for å tilby sine aksjer til akkrediterte investorer, er regulatoriske myndigheters rolle begrenset til å verifisere eller tilby de nødvendige retningslinjene for å sette benchmarks for å avgjøre hvem som kvalifiserer som en akkreditert investor. Reguleringsmyndighetene hjelper til med å avgjøre om søkeren har de nødvendige økonomiske midlene og kunnskapene til å ta risikoen forbundet med å investere i uregistrerte verdipapirer.
Akkrediterte investorer har også privilegert tilgang til venturekapital,. hedgefond,. engelinvesteringer og avtaler som involverer komplekse investeringer og instrumenter med høyere risiko.
Krav for akkrediterte investorer
Regelverket for akkrediterte investorer varierer fra en jurisdiksjon til en annen og er ofte definert av en lokal markedsregulator eller en kompetent myndighet. I USA er definisjonen av en akkreditert investor fremmet av SEC i regel 501 i regel D.
For å være en akkreditert investor må en person ha en årlig inntekt som overstiger $200 000 ($300 000 for fellesinntekt) de siste to årene med forventning om å tjene samme eller høyere inntekt i inneværende år. En person må ha tjent inntekt over grensene enten alene eller sammen med ektefelle de siste to årene. Inntektstesten kan ikke tilfredsstilles ved å vise ett år av en persons inntekt og de neste to årene med fellesinntekt med ektefelle.
En person regnes også som en akkreditert investor hvis de har en nettoverdi på over 1 million dollar, enten individuelt eller sammen med ektefellen. SEC anser også en person for å være en akkreditert investor hvis de er generalpartner,. administrerende direktør eller direktør for selskapet som utsteder de uregistrerte verdipapirene.
En enhet anses som en akkreditert investor hvis det er et privat forretningsutviklingsselskap eller en organisasjon med eiendeler over 5 millioner dollar. Dessuten, hvis en enhet består av aksjeeiere som er akkrediterte investorer, er enheten selv en akkreditert investor. En organisasjon kan imidlertid ikke dannes med det eneste formål å kjøpe spesifikke verdipapirer. Hvis en person kan demonstrere tilstrekkelig utdanning eller jobberfaring som viser sin faglige kunnskap om uregistrerte verdipapirer, kan de også kvalifisere til å bli betraktet som en akkreditert investor.
I 2020 endret den amerikanske kongressen definisjonen av en akkreditert investor til å inkludere registrerte meglere og investeringsrådgivere.
den aug. 26, 2020, endret US Securities and Exchange Commission definisjonen av en akkreditert investor. I følge SECs pressemelding "tillater endringene investorer å kvalifisere seg som akkrediterte investorer basert på definerte mål for faglig kunnskap, erfaring eller sertifiseringer i tillegg til de eksisterende testene for inntekt eller nettoformue. Endringene utvider også listen over enheter som evt. kvalifisere som akkrediterte investorer, inkludert ved å la enhver enhet som oppfyller en investeringstest kvalifisere seg."
Blant andre kategorier definerer SEC nå akkrediterte investorer til å inkludere følgende: personer som har visse profesjonelle sertifiseringer, design eller legitimasjon; personer som er "kunnskapsrike ansatte" i et privat fond; og SEC- og statsregistrerte investeringsrådgivere.
Formål med akkrediterte investorkrav
Enhver reguleringsmyndighet for et marked har i oppgave å både fremme og beskytte investorer. På den ene siden har regulatorer en egeninteresse i å fremme investeringer i risikofylte virksomheter og gründeraktiviteter fordi de har potensial til å dukke opp som multi-baggers i fremtiden. Slike initiativ er risikable, kan være fokusert på kun konseptbaserte forsknings- og utviklingsaktiviteter uten noe salgbart produkt, og kan ha stor sjanse for å mislykkes. Hvis disse satsingene er vellykkede, gir de en stor avkastning til sine investorer. Imidlertid har de også stor sannsynlighet for å mislykkes.
På den annen side må regulatorer beskytte mindre kunnskapsrike, individuelle investorer som kanskje ikke har den økonomiske puten til å absorbere store tap eller forstå risikoen forbundet med investeringene deres. Derfor gir tilbudet av akkrediterte investorer tilgang for både investorer som er økonomisk godt rustet, så vel som investorer som er kunnskapsrike og erfarne.
Det er ingen formell prosess for å bli en akkreditert investor. Det er snarere selgerne av slike verdipapirer å ta en rekke forskjellige skritt for å verifisere statusen til enheter eller enkeltpersoner som ønsker å bli behandlet som akkrediterte investorer.
Enkeltpersoner eller parter som ønsker å være akkrediterte investorer kan henvende seg til utstederen av de uregistrerte verdipapirene. Utsteder kan be søkeren om å svare på et spørreskjema for å avgjøre om søkeren kvalifiserer som en akkreditert investor. Spørreskjemaet kan kreve ulike vedlegg: kontoinformasjon, regnskap og en balanse for å bekrefte kvalifikasjonen. Listen over vedlegg kan utvides til selvangivelser,. W-2- skjemaer, lønnsslipper og til og med brev fra anmeldelser fra CPA - er, skatteadvokater, investeringsmeglere eller rådgivere. I tillegg kan utstedere også evaluere en persons kredittrapport for ytterligere vurdering.
Eksempel på en akkreditert investor
Anta for eksempel at det er en person hvis inntekt var $150 000 de siste tre årene. De rapporterte en primær boligverdi på $1 million (med et boliglån på $200.000), en bil verdt $100.000 (med et utestående lån på $50.000), en 401(k) konto med $500.000 og en sparekonto med $450.000. Mens denne personen ikke består inntektstesten, er de en akkreditert investor i henhold til testen på nettoformue, som ikke kan inkludere verdien av en persons primære bolig. Nettoformue beregnes som eiendeler minus lia evner.
Denne personens nettoverdi er nøyaktig 1 million dollar. Dette innebærer en beregning av deres eiendeler (annet enn deres primære bolig) på $1.050.000 ($100.000 + $500.000 + $450.000) minus et billån tilsvarende $50.000. Siden de oppfyller nettoverdikravet, kvalifiserer de til å være en akkreditert investor.
##Høydepunkter
– Selgere av uregistrerte verdipapirer har kun lov til å selge til akkrediterte investorer, som anses som økonomisk sofistikerte nok til å bære risikoen.
Akkrediterte investorer har lov til å kjøpe og investere i uregistrerte verdipapirer så lenge de tilfredsstiller ett (eller flere) krav angående inntekt, nettoformue, aktivastørrelse, styringsstatus eller yrkeserfaring.
Uregistrerte verdipapirer anses som iboende mer risikofylte fordi de mangler de normale avsløringene som følger med SEC-registrering.
##FAQ
Hvem kvalifiserer til å være en akkreditert investor?
SEC definerer en akkreditert investor som enten:1. en person med bruttoinntekt over 200 000 USD i hvert av de to siste årene eller felles inntekt med en ektefelle eller partner som overstiger 300 000 USD for disse årene og en rimelig forventning om samme inntektsnivå i inneværende år.1. en person hvis individuelle nettoformue, eller felles nettoformue med den personens ektefelle eller partner, overstiger $1 000 000, unntatt personens primære bolig.
Er det noen andre måter å bli en akkreditert investor på?
Under visse omstendigheter kan en akkreditert investorbetegnelse tildeles et firmas direktører, ledere eller generelle partnere hvis det firmaet er utsteder av verdipapirene som tilbys eller selges. I noen tilfeller kan en finansiell profesjonell som har en FINRA Series 7, 62 eller 65 også fungere som en akkreditert investor. Det er noen få ekstra metoder som er mindre relevante, for eksempel at noen administrerer en trust med mer enn 5 millioner dollar i eiendeler.
Hvilke privilegier får akkrediterte investorer som andre ikke får?
I henhold til føderale verdipapirlover kan bare de som er akkrediterte investorer delta i visse verdipapirtilbud. Disse kan inkludere aksjer i private plasseringer, strukturerte produkter og private equity eller hedgefond, blant andre.
Hvorfor må du være akkreditert for å investere i disse produktene?
En grunn til at disse tilbudene er begrenset til akkrediterte investorer, er for å sikre at alle deltakende investorer er finansielt sofistikerte og i stand til å klare seg selv eller opprettholde anfall av volatilitet eller risiko for store tap, og dermed unødvendig de regulatoriske beskyttelsene som kommer fra et registrert tilbud.
