Glidebane
Hva er en glidebane?
Glidebane refererer til en formel som definerer aktivaallokeringsblandingen til et måltidsfond, basert på antall år til måldatoen. Glidebanen skaper en aktivaallokering som vanligvis blir mer konservativ (dvs. inkluderer flere rentebærende eiendeler og færre aksjer) etter hvert som et fond nærmer seg måldatoen.
Hvordan glidebanen fungerer
Et måltidsfond er et fond som tilbys av et investeringsselskap som søker å vokse eiendeler over en spesifisert tidsperiode for et målrettet mål (f.eks. pensjonering), som automatisk blir mer konservativt etter hvert som tiden går. Hver familie av måltidsfond har en annen glidebane, som bestemmer hvordan aktivablandingen endres når måldatoen nærmer seg. Noen har en veldig bratt bane, og blir dramatisk mer konservative bare noen få år før måldatoen. Andre tar en mer gradvis tilnærming.
Eiendelsmiksen på måldatoen kan også være ganske annerledes. Noen måltidsfond antar at investoren ønsker en høy grad av sikkerhet og likviditet fordi de kan bruke midlene til å kjøpe en livrente ved pensjonering. Andre måltidsfond forutsetter at investoren holder på fondene, og inkluderer derfor flere aksjer i aktivamiksen, noe som reflekterer en lengre tidshorisont.
Måldatofond har blitt populært blant de som sparer til pensjon. De baserer seg på det enkle premisset at jo yngre investor er, eller jo lengre tidshorisont før pensjonering, desto større risiko kan man ta på seg, noe som øker forventet avkastning tilsvarende. En ung investors portefølje bør for eksempel inneholde hovedsakelig aksjer. I motsetning til dette vil en eldre investor ha en mer konservativ portefølje, med færre aksjer og flere renteinvesteringer.
Typer glidebaner
Fallende glidebane
En investor som bruker en fallende glidebane reduserer gradvis allokeringen av aksjer hvert år de kommer nærmere pensjonisttilværelsen. For eksempel, i en alder av 50, kan en investor som har 40 % aksjer i en portefølje redusere sine aksjeallokeringer med 1 % hvert år. De vil da øke allokeringen av sikrere eiendeler, for eksempel statskasseveksler.
Statisk glidebane
En portefølje som bruker en statisk glidebane opprettholder de samme allokeringene. For eksempel kan en investor ha 65 % aksjer og 35 % obligasjoner. Dersom disse allokeringene avviker på grunn av prisendringer i eiendelene, rebalanseres porteføljen.
Rising Glide Path
Porteføljer som bruker denne tilnærmingen har i utgangspunktet en større allokering av obligasjoner sammenlignet med aksjer. Aksjeallokeringen øker etter hvert som obligasjonene forfaller, så lenge aksjene i porteføljen ikke synker i verdi. For eksempel kan en investors portefølje starte med en allokering på 70 % obligasjoner og 30 % aksjer. Etter at en stor del av obligasjonene forfaller, kan porteføljen inneha 60 % aksjer og 40 % obligasjoner.
