Glidebane
Hva er en glidebane?
Glidebane refererer til en formel som definerer aktivaallokeringsblandingen til et mÄltidsfond, basert pÄ antall Är til mÄldatoen. Glidebanen skaper en aktivaallokering som vanligvis blir mer konservativ (dvs. inkluderer flere rentebÊrende eiendeler og fÊrre aksjer) etter hvert som et fond nÊrmer seg mÄldatoen.
Hvordan glidebanen fungerer
Et mÄltidsfond er et fond som tilbys av et investeringsselskap som sÞker Ä vokse eiendeler over en spesifisert tidsperiode for et mÄlrettet mÄl (f.eks. pensjonering), som automatisk blir mer konservativt etter hvert som tiden gÄr. Hver familie av mÄltidsfond har en annen glidebane, som bestemmer hvordan aktivablandingen endres nÄr mÄldatoen nÊrmer seg. Noen har en veldig bratt bane, og blir dramatisk mer konservative bare noen fÄ Är fÞr mÄldatoen. Andre tar en mer gradvis tilnÊrming.
Eiendelsmiksen pÄ mÄldatoen kan ogsÄ vÊre ganske annerledes. Noen mÄltidsfond antar at investoren Þnsker en hÞy grad av sikkerhet og likviditet fordi de kan bruke midlene til Ä kjÞpe en livrente ved pensjonering. Andre mÄltidsfond forutsetter at investoren holder pÄ fondene, og inkluderer derfor flere aksjer i aktivamiksen, noe som reflekterer en lengre tidshorisont.
MÄldatofond har blitt populÊrt blant de som sparer til pensjon. De baserer seg pÄ det enkle premisset at jo yngre investor er, eller jo lengre tidshorisont fÞr pensjonering, desto stÞrre risiko kan man ta pÄ seg, noe som Þker forventet avkastning tilsvarende. En ung investors portefÞlje bÞr for eksempel inneholde hovedsakelig aksjer. I motsetning til dette vil en eldre investor ha en mer konservativ portefÞlje, med fÊrre aksjer og flere renteinvesteringer.
Typer glidebaner
Fallende glidebane
En investor som bruker en fallende glidebane reduserer gradvis allokeringen av aksjer hvert Ă„r de kommer nĂŠrmere pensjonisttilvĂŠrelsen. For eksempel, i en alder av 50, kan en investor som har 40 % aksjer i en portefĂžlje redusere sine aksjeallokeringer med 1 % hvert Ă„r. De vil da Ăžke allokeringen av sikrere eiendeler, for eksempel statskasseveksler.
Statisk glidebane
En portefÞlje som bruker en statisk glidebane opprettholder de samme allokeringene. For eksempel kan en investor ha 65 % aksjer og 35 % obligasjoner. Dersom disse allokeringene avviker pÄ grunn av prisendringer i eiendelene, rebalanseres portefÞljen.
Rising Glide Path
PortefÞljer som bruker denne tilnÊrmingen har i utgangspunktet en stÞrre allokering av obligasjoner sammenlignet med aksjer. Aksjeallokeringen Þker etter hvert som obligasjonene forfaller, sÄ lenge aksjene i portefÞljen ikke synker i verdi. For eksempel kan en investors portefÞlje starte med en allokering pÄ 70 % obligasjoner og 30 % aksjer. Etter at en stor del av obligasjonene forfaller, kan portefÞljen inneha 60 % aksjer og 40 % obligasjoner.
