Tipping
Hva er tips?
Tipping er handlingen å gi vesentlig ikke-offentlig informasjon om et børsnotert selskap eller et verdipapir til en person som ikke er autorisert til å ha informasjonen med den hensikt å oppnå en slags fordel. Så lenge informasjonen er nøyaktig, kan tipping gi stor fortjeneste for en investor som handler på den når de utfører en verdipapirtransaksjon. I de fleste tilfeller fører det også til urettferdige gevinster for tipperen på grunn av forhåndsarrangerte avtaler om å dele handelsfortjenesten. Tipping er nært knyttet til innsidehandel .
Hvordan Tipping fungerer
Tipping kan skje personlig, via telefon, via e-post, via e-post eller på Internett. Tipping er ulovlig i disse tilfellene: personen som mottar innsideinformasjonen enten vet eller mistenker at tipperen bryter en tillitsplikt; tipperen får noe utbytte av tipset; tipperen gir tipset videre med forventning om at mottakeren vil prøve å tjene på det
Selv om tilfeller av tips er sjeldne, er investeringsbankfolk og advokater ofte i besittelse av vesentlig ikke-offentlig informasjon som kan brukes til tips. Kunngjøringer om fusjoner og oppkjøp (M&A) resulterer ofte i betydelige prisbevegelser på aksjene til de involverte selskapene.
Mange av disse potensielle M&A-avtalene jobbes med i uker eller måneder før de kunngjøres for offentligheten. En rekke senior bankfolk, regnskapsførere, advokater og deres yngre ansatte (til og med administrativt ansatte) vil ha kunnskap om disse forestående avtalene, men de er bundet av strenge regler for konfidensialitet. Å videreformidle informasjon til ikke-autoriserte personer vil føre til at en tipper får sparken, og muligens får mye verre juridiske konsekvenser.
Tipping kan også forekomme før et selskaps inntektskunngjøring.
Straffer for tips
Hvis en person blir anklaget for å ha tipset en slektning eller en venn – som deretter handler verdipapirer i henhold til innsideinformasjonen – kan den personen bli holdt ansvarlig for opptil tre ganger gevinsten eller tapet som er oppnådd eller tapet som er unngått, pluss dekning av handelsgevinsten hvis tippeen din ikke kan betale.
Tipping Eksempel
Anta at det er en finansanalytiker i et selskap som hjelper til med å utarbeide kvartalsvise resultatrapporter. Analytikeren får vite at et uventet underskudd i resultat per aksje ( EPS ) vil bli annonsert på dagen for selskapets resultatkunngjøring. Han deler denne informasjonen med en venn mens de tar en øl sammen på en bar. Analytikerens venn kjøper deretter et stort antall salgsopsjoner på selskapets aksjer gjennom morens nettkonto.
På datoen for selskapets resultatkunngjøring, stuper aksjen, og produserer enorme fortjenester for tippen (analytikerens venn). Tippeen deler en del av overskuddet med vennen sin, tipperen. Når riksadvokatens kontor får vite om dette tilfellet av tips, blir begge disse personene sparket av arbeidsgiverne sine og saksøkt for innsidehandel, noe som til slutt resulterer i svikt i handelsfortjeneste.
Høydepunkter
- Tipping er ulovlig i disse tilfellene: personen som mottar innsideinformasjonen enten vet eller mistenker at tipperen bryter en tillitsplikt; tipperen får noe utbytte av tipset; tipperen gir tipset videre med forventning om at mottakeren vil prøve å tjene på det.
– USAs høyesterett kan snart behandle saken United States v. Martoma, som avgjør om tipperen ment å være til nytte for den som ble tipset, kan utledes fra innicier.
– Tipping er å fortelle noen hemmelig eller ikke-offentlig informasjon om et selskap eller verdipapir som kan motivere dem til å utføre en transaksjon ved å bruke innsideinformasjon.
– Så lenge informasjonen er nøyaktig, kan tipping gi enorme fortjenester for en investor som ulovlig og uetisk handler på den når de utfører en verdipapirtransaksjon.
