Kippen

Was ist Trinkgeld?

Trinkgeld ist die Handlung, wesentliche nicht-öffentliche Informationen über ein börsennotiertes Unternehmen oder ein Wertpapier an eine Person weiterzugeben, die nicht berechtigt ist, die Informationen zu haben, mit der Absicht, irgendeinen Vorteil zu erlangen. Solange die Informationen korrekt sind, kann das Geben von Trinkgeld für einen Anleger, der bei der Durchführung einer Wertpapiertransaktion danach handelt, enorme Gewinne bringen. In den meisten Fällen führt dies auch zu unfairen Gewinnen für den Tipper aufgrund von vorab vereinbarten Vereinbarungen zur Aufteilung der Handelsgewinne. Das Geben von Trinkgeld ist eng mit dem Insiderhandel verbunden.

Wie Trinkgeld funktioniert

Trinkgelder können persönlich, telefonisch, per Post, per E-Mail oder im Internet abgegeben werden. Trinkgeld ist in diesen Fällen illegal: Die Person, die die Insiderinformationen erhält, weiß oder vermutet, dass der Tippgeber eine Treuepflicht verletzt; der Kipper profitiert vom Trinkgeld; der Tippgeber gibt das Trinkgeld in der Erwartung weiter, dass der Empfänger versuchen wird, davon zu profitieren .

Obwohl Fälle von Trinkgeldern selten sind, sind Investmentbanker und Anwälte oft im Besitz wesentlicher nicht öffentlicher Informationen, die für Trinkgelder verwendet werden können. Ankündigungen von Fusionen und Übernahmen (M&A) führen häufig zu erheblichen Kursbewegungen der Aktien der beteiligten Unternehmen.

An vielen dieser potenziellen M&A-Deals wird wochen- oder monatelang gearbeitet, bevor sie der Öffentlichkeit bekannt gegeben werden. Eine Reihe von leitenden Bankern, Wirtschaftsprüfern, Rechtsanwälten und ihren Nachwuchskräften (sogar Verwaltungsangestellten) wird von diesen bevorstehenden Geschäften Kenntnis haben, aber sie sind an strenge Geheimhaltungsregeln gebunden. Die Weitergabe von Informationen an nicht autorisierte Personen führt dazu, dass ein Tipper gefeuert wird und möglicherweise viel schlimmere rechtliche Konsequenzen hat.

Trinkgelder können auch vor der Gewinnbekanntgabe eines Unternehmens gegeben werden.

Strafen für Trinkgeld

Wenn eine Person beschuldigt wird, einem Verwandten oder Freund ein Trinkgeld gegeben zu haben – der dann gemäß den Insiderinformationen mit Wertpapieren handelt – kann diese Person für bis zum Dreifachen des erzielten Gewinns oder vermiedenen Verlusts zur Rechenschaft gezogen werden, zuzüglich der Herausgabe der Handelsgewinne, wenn Ihr Trinkgeld gegeben wurde kann nicht zahlen.

Beispiel für Trinkgeld

Angenommen, es gibt einen Finanzanalysten in einem Unternehmen, der bei der Erstellung von Quartalsberichten hilft. Der Analyst erfährt, dass am Tag der Gewinnbekanntgabe des Unternehmens ein unerwarteter Rückgang des Gewinns je Aktie ( EPS ) bekannt gegeben wird. Er teilt diese Informationen mit einem Freund, während sie zusammen in einer Bar ein Bier trinken. Der Freund des Analysten kauft dann über das Online-Konto seiner Mutter eine große Anzahl von Put-Optionen auf die Aktien des Unternehmens.

Am Tag der Gewinnbekanntgabe des Unternehmens stürzt die Aktie ab und bringt dem Tippee (dem Freund des Analysten) enorme Gewinne ein. Der Tippee teilt einen Teil des Gewinns mit seinem Freund, dem Tipper. Als die Generalstaatsanwaltschaft von diesem Tipping-Vorfall erfährt, werden diese beiden Personen von ihren Arbeitgebern entlassen und wegen Insiderhandels verklagt, was schließlich zur Herausgabe von Handelsgewinnen führt.

Höhepunkte

• Trinkgeld ist in diesen Fällen illegal: Die Person, die die Insider-Informationen erhält, weiß oder vermutet, dass der Tippgeber eine Treuepflicht verletzt; der Kipper profitiert vom Trinkgeld; der Tippgeber gibt das Trinkgeld in der Erwartung weiter, dass der Empfänger versuchen wird, davon zu profitieren.

• Der Oberste Gerichtshof der Vereinigten Staaten wird möglicherweise bald den Fall United States v. Martoma verhandeln, in dem festgestellt wird, ob der Trinkgeldgeber beabsichtigte, der Person, der das Trinkgeld gegeben wurde, einen Vorteil zu verschaffen, aus Indizienbeweisen geschlossen werden kann.

• Trinkgeld gibt jemandem geheime oder nicht öffentliche Informationen über ein Unternehmen oder eine Sicherheit, die ihn dazu motivieren könnten, eine Transaktion unter Verwendung von Insiderinformationen durchzuführen.

• Solange die Informationen korrekt sind, kann das Geben von Trinkgeld für einen Anleger, der bei der Durchführung einer Wertpapiertransaktion illegal und unethisch damit handelt, enorme Gewinne bringen.