Tippning

Vad är dricks?

Dricks är handlingen att tillhandahålla väsentlig icke-offentlig information om ett börsnoterat företag eller ett värdepapper till en person som inte är behörig att ha informationen i avsikt att få någon form av nytta. Så länge informationen är korrekt kan dricks ge enorma vinster för en investerare som agerar på den när de utför en värdepapperstransaktion. I de flesta fall leder det också till orättvisa vinster för tipparen på grund av förutbestämda avtal om att dela handelsvinsten. Dricks är nära besläktat med insiderhandel.

Hur dricks fungerar

Dricks kan ske personligen, per telefon, via e-post, via e-post eller på Internet. Dricks är olagligt i dessa fall: den person som tar emot insiderinformationen antingen vet eller misstänker att tipparen bryter mot en förtroendeplikt; tipparen får viss nytta av dricksen; tipparen skickar tipset vidare med förväntningen att mottagaren ska försöka tjäna på det .

Även om fall av dricks är sällsynta, är investeringsbanker och advokater ofta i besittning av väsentlig icke-offentlig information som kan användas för dricks. Meddelanden om sammanslagningar och förvärv (M&A) leder ofta till betydande prisrörelser på aktierna i de inblandade företagen.

Många av dessa potentiella M&A-affärer bearbetas i veckor eller månader innan de tillkännages för allmänheten. Ett antal seniora bankirer, revisorer, advokater och deras yngre personal (även administrativ personal) kommer att ha kunskap om dessa förestående affärer, men de är bundna av strikta regler för sekretess. Att avslöja information till icke-auktoriserade personer kommer att leda till att en tippare får sparken och eventuellt få mycket värre juridiska konsekvenser.

Dricks kan också förekomma före ett företags resultatmeddelande.

Straff för dricks

Om en individ anklagas för att ha tipsat en släkting eller en vän – som sedan handlar med värdepapper enligt insiderinformationen – kan den personen hållas ansvarig för upp till tre gånger den vinst som vunnits eller förlusten som undvikits, plus uttag av handelsvinsten om din tippee inte kan betala.

Dricksexempel

Anta att det finns en finansanalytiker inom ett företag som hjälper till att sammanställa kvartalsvisa resultatrapporter. Analytikern får reda på att ett oväntat underskott i vinst per aktie ( EPS ) kommer att tillkännages på dagen för företagets vinstmeddelande. Han delar denna information med en vän medan de tar en öl tillsammans på en bar. Analytikerns vän köper sedan ett stort antal säljoptioner på företagets aktie via sin mammas onlinekonto.

På datumet för företagets vinstmeddelande, rasar aktien, vilket ger enorma vinster för tippen (analytikerns vän). Drickaren delar en del av vinsten med sin vän, tipparen. När åklagarmyndigheten får reda på detta fall av dricks, sparkas båda dessa individer av sina arbetsgivare och stäms för insiderhandel, vilket så småningom resulterar i att handelsvinster försvinner.

Höjdpunkter

• Dricks är olagligt i dessa fall: personen som tar emot insiderinformationen antingen vet eller misstänker att tipparen bryter mot en förtroendeplikt; tipparen får viss nytta av dricksen; tipparen skickar tipset vidare med förväntningen att mottagaren ska försöka tjäna på det.

– USA:s högsta domstol kan snart komma att pröva fallet United States v. Martoma, som avgör huruvida tipparen avsedd att gynna den som dricks kan utläsas från indicier.

– Dricks är att berätta för någon hemlig eller icke-offentlig information om ett företag eller säkerhet som kan motivera dem att utföra en transaktion med hjälp av insiderinformation.

– Så länge informationen är korrekt kan dricks ge enorma vinster för en investerare som olagligt och oetiskt agerar på den när de utför en värdepappersaffär.