Drikkepenge

Hvad er drikkepenge?

Drikkepenge er handlingen at give væsentlige ikke-offentlige oplysninger om en børsnoteret virksomhed eller et værdipapir til en person, der ikke er autoriseret til at have oplysningerne med det formål at opnå en form for fordel. Så længe oplysningerne er nøjagtige, kan drikkepenge give enorme overskud for en investor, der handler på det, når de udfører en værdipapirtransaktion. I de fleste tilfælde fører det også til urimelige gevinster for tipperen på grund af forudaftalte aftaler om at dele handelsoverskuddet. Drikkepenge er tæt forbundet med insiderhandel.

Sådan fungerer drikkepenge

Drikkepenge kan ske personligt, via telefon, via mail, via e-mail eller på internettet. Drikkepenge er ulovlig i disse tilfælde: den person, der modtager intern viden, ved enten eller har mistanke om, at tipperen bryder en tillidspligt; tipperen får noget udbytte af tippet; tipperen giver tippet videre med forventning om, at modtageren vil forsøge at tjene på det .

Selvom tilfælde af drikkepenge er sjældne, er investeringsbankfolk og advokater ofte i besiddelse af væsentlige ikke-offentlige oplysninger, som kan bruges til at give drikkepenge. Meddelelser om fusioner og opkøb (M&A) resulterer ofte i betydelige kursbevægelser på aktierne i de involverede virksomheder.

Mange af disse potentielle M&A-aftaler arbejdes på i uger eller måneder, før de offentliggøres. En række senior bankfolk, revisorer, advokater og deres yngre personale (selv administrativt personale) vil have kendskab til disse forestående aftaler, men de er bundet af strenge regler om fortrolighed. Videregivelse af oplysninger til ikke-autoriserede personer vil få en tipper til at blive fyret og muligvis få meget værre juridiske konsekvenser.

Drikkepenge kan også forekomme forud for en virksomheds indtjeningsmeddelelse.

Straffe for drikkepenge

Hvis en person bliver anklaget for at give drikkepenge til en slægtning eller en ven - som derefter handler med værdipapirer i henhold til intern viden - kan denne person blive holdt ansvarlig for op til tre gange den opnåede fortjeneste eller det tab, der er opnået, plus udligning af handelsgevinsten, hvis din tippee ikke kan betale.

Eksempel på drikkepenge

Antag, at der er en finansanalytiker i en virksomhed, som hjælper med at udarbejde kvartalsvise indtjeningsrapporter. Analytikeren erfarer, at et uventet underskud i indtjening pr. aktie ( EPS ) vil blive annonceret på dagen for selskabets indtjeningsmeddelelse. Han deler denne information med en ven, mens de drikker en øl sammen på en bar. Analytikerens ven køber derefter et stort antal put-optioner på selskabets aktie gennem sin mors onlinekonto.

På datoen for selskabets indtjeningsmeddelelse styrtdykker aktien, hvilket giver enorme overskud til tippee (analytikerens ven). Tippee deler en del af overskuddet med sin ven, tipperen. Da Attorney Generals kontor får kendskab til dette tilfælde af drikkepenge, bliver begge disse personer fyret af deres arbejdsgivere og sagsøgt for insiderhandel, hvilket i sidste ende resulterer i udslettelse af handelsoverskud.

Højdepunkter

• Drikkepenge er ulovlig i disse tilfælde: den person, der modtager intern viden, ved enten eller har mistanke om, at tipperen bryder en tillidspligt; tipperen får noget udbytte af tippet; tipperen giver tippet videre med forventning om, at modtageren vil forsøge at tjene på det.

• USA's højesteret vil muligvis snart behandle sagen United States v. Martoma, som afgør, om tipperen, der skulle gavne den person, der blev tippet, kan udledes af indicier.

• Drikkepenge er at fortælle nogen hemmelige eller ikke-offentlige oplysninger om en virksomhed eller sikkerhed, der kan motivere dem til at udføre en transaktion ved hjælp af insideroplysninger.

• Så længe oplysningerne er korrekte, kan drikkepenge give enorme overskud for en investor, der ulovligt og uetisk handler på det, når de udfører en værdipapirhandel.