Чаевые
Что такое чаевые?
Чаевые — это акт предоставления существенной непубличной информации о публично торгуемой компании или ценной бумаге лицу, не уполномоченному на получение информации, с намерением получить какую-либо выгоду. Пока информация точна, чаевые могут принести огромную прибыль инвестору, который действует на них при совершении сделки с ценными бумагами. В большинстве случаев это также приводит к несправедливой прибыли для самосвала из-за заранее заключенных соглашений о разделе торговой прибыли. Чаевые тесно связаны с инсайдерской торговлей.
Как работают чаевые
Чаевые можно давать лично, по телефону, по почте, по электронной почте или через Интернет. Чаевые в этих случаях незаконны: лицо, получающее инсайдерскую информацию, либо знает, либо подозревает, что чаевые нарушают фидуциарные обязанности; самосвал получает некоторую выгоду от чаевых; типпер передает чаевые в расчете на то, что получатель попытается извлечь из этого выгоду .
Хотя случаи чаевых редки, инвестиционные банкиры и адвокаты часто владеют существенной непубличной информацией, которая может быть использована для чаевых. Объявления о слияниях и поглощениях (M&A) часто приводят к значительным изменениям цен на акции участвующих компаний.
Многие из этих потенциальных сделок по слияниям и поглощениям разрабатываются в течение недель или месяцев, прежде чем о них объявляют общественности. Некоторые старшие банкиры, бухгалтеры, юристы и их младший персонал (даже административный персонал) будут знать об этих предстоящих сделках, но они связаны строгими правилами конфиденциальности. Разглашение информации неуполномоченным лицам приведет к увольнению самосвала и, возможно, к гораздо более серьезным юридическим последствиям.
Чаевые также могут быть даны до объявления о доходах компании.
Штрафы за чаевые
Если лицо обвиняется в даче чаевых родственнику или другу, который затем торгует ценными бумагами в соответствии с инсайдерской информацией, это лицо может быть привлечено к ответственности в размере до трехкратной суммы полученной прибыли или предотвращенных убытков, а также возврата торговой прибыли, если ваш типпи не могу заплатить.
Пример чаевых
Предположим, в компании есть финансовый аналитик, который помогает составлять квартальные отчеты о прибылях и убытках. Аналитик узнает, что о неожиданном сокращении прибыли на акцию ( EPS ) будет объявлено в день объявления прибыли компании. Он делится этой информацией с другом, пока они вместе пьют пиво в баре. Затем друг аналитика покупает большое количество опционов пут на акции компании через онлайн-счет своей матери.
В день объявления доходов компании акции резко падают, принося огромную прибыль типпи (другу аналитика). Частник делит часть прибыли со своим другом-типпером. Когда Генеральная прокуратура узнает об этом случае чаевых, оба этих человека увольняются своими работодателями и предъявляются иски за инсайдерскую торговлю, что в конечном итоге приводит к потере прибыли от торговли.
Особенности
Чаевые в этих случаях являются незаконными: лицо, получающее инсайдерскую информацию, либо знает, либо подозревает, что чаевые нарушают фидуциарные обязанности; самосвал получает некоторую выгоду от чаевых; типпер передает чаевые в расчете на то, что получатель попытается извлечь из этого выгоду.
Верховный суд Соединенных Штатов может вскоре заслушать дело Соединенные Штаты против Мартомы, в котором будет определено, можно ли на основании косвенных доказательств установить, что чаевые предназначались для пользы лица, получившего чаевые.
Чаевые — это сообщение кому-либо секретной или закрытой информации о компании или ценной бумаге, которая может побудить их совершить транзакцию с использованием инсайдерской информации.
Пока информация верна, чаевые могут принести огромную прибыль инвестору, который незаконно и неэтично действует на них при совершении сделки с ценными бумагами.
