Tippaaminen

Mitä juomaraha on?

Tippiminen on olennaisten ei-julkisten tietojen antamista julkisesti noteeratusta yrityksestä tai arvopaperista henkilölle, jolla ei ole valtuuksia saada tietoja jonkinlaisen hyödyn saamiseksi. Niin kauan kuin tiedot ovat oikeita, juomaraha voi tuottaa valtavia voittoja sijoittajalle, joka toimii sen perusteella arvopaperikaupan yhteydessä. Useimmissa tapauksissa se johtaa myös epäoikeudenmukaisiin voittoihin kaatopaikkanajolle, koska ennalta sovitut sopimukset kaupankäyntivoittojen jakamisesta. Tippaaminen liittyy läheisesti sisäpiirikauppaan.

Kuinka juomaraha toimii

Juomaraha voi tapahtua henkilökohtaisesti, puhelimitse, postitse, sähköpostitse tai Internetissä. Tippien antaminen on laitonta näissä tapauksissa: sisäpiiritiedon vastaanottaja joko tietää tai epäilee, että tippija rikkoo luottamusvelvollisuutta; kippiauto saa jonkin verran hyötyä kippauksesta; kaatopaikka luovuttaa tippiä odottaen, että vastaanottaja yrittää hyötyä siitä .

Vaikka juomarahat ovat harvinaisia, investointipankkiireillä ja asianajajilla on usein hallussaan olennaista ei-julkista tietoa, jota voidaan käyttää tippaamiseen. Fuusiot ja yritysostot (M&A) -ilmoitukset johtavat usein merkittäviin hintojen liikkeisiin mukana olevien yritysten osakkeissa.

Monia näistä mahdollisista M&A-sopimuksista työstetään viikkoja tai kuukausia ennen kuin ne julkistetaan. Useat johtavat pankkiirit, kirjanpitäjät, lakimiehet ja heidän nuorempi henkilöstönsä (jopa hallintohenkilöstö) tietävät näistä uhkaavista kaupoista, mutta heitä sitovat tiukat luottamuksellisuussäännöt. Tietojen paljastaminen valtuuttamattomille henkilöille aiheuttaa kaatuvan potkut ja mahdollisesti paljon pahemmat oikeudelliset seuraukset.

Juomarahaa voi saada myös ennen yrityksen tulosilmoitusta.

Rangaistukset juomarahasta

Jos henkilöä syytetään antamasta juomarahaa sukulaiselle tai ystävälle – joka sitten käy kauppaa arvopapereilla sisäpiiritiedon mukaan – tämä henkilö voidaan saattaa vastuuseen enintään kolminkertaisesta voitosta tai vältetystä tappiosta sekä kaupankäynnin voittojen purkamisesta, jos juomarahasi ei voi maksaa.

Tiputusesimerkki

Oletetaan, että yrityksessä on talousanalyytikko, joka auttaa laatimaan neljännesvuosittaiset tulosraportit. Analyytikko saa tietää, että odottamaton osakekohtaisen tuloksen ( EPS ) alijäämä ilmoitetaan yhtiön tulosjulkistuspäivänä. Hän jakaa tämän tiedon ystävänsä kanssa, kun he ovat juomassa olutta yhdessä baarissa. Analyytikon ystävä ostaa sitten suuren määrän myyntioptioita yrityksen osakkeisiin äitinsä verkkotilin kautta.

Yhtiön tulosjulkistuspäivänä osake romahtaa ja tuottaa valtavia voittoja tippeille (analyytikon ystävälle). Tippaija jakaa osan voitosta ystävänsä, tippijan, kanssa. Kun oikeusministeri saa tietää tästä tippaamisesta, työnantajansa erottavat molemmat näistä henkilöistä ja haastavat heidät oikeuteen sisäpiirikaupoista, mikä lopulta johtaa kaupankäynnin voittojen menettämiseen.

Kohokohdat

• Tippien antaminen on laitonta näissä tapauksissa: sisäpiiritiedon vastaanottaja joko tietää tai epäilee, että tippija rikkoo luottamusvelvollisuutta; kippiauto saa jonkin verran hyötyä kippauksesta; kaatopaikka luovuttaa tippiä odottaen, että vastaanottaja yrittää hyötyä siitä.

• Yhdysvaltain korkein oikeus saattaa pian käsitellä tapausta Yhdysvallat v. Martoma, jossa määritetään, voidaanko juomarahaa saaneen henkilön hyödyttää kaatopaikasta päätellä oleellisten todisteiden perusteella.

• Tippien antaminen on salaisen tai ei-julkisen tiedon kertomista yrityksestä tai arvopaperista, joka saattaa motivoida häntä suorittamaan liiketoimen sisäpiiritiedon avulla.

• Niin kauan kuin tiedot ovat oikeita, tippaaminen voi tuottaa valtavia voittoja sijoittajalle, joka toimii sen perusteella laittomasti ja epäeettisesti arvopaperikaupan yhteydessä.