Fast inntektssikkerhet
Hva er en fastinntektssikkerhet?
Et rentepapir er en investering som gir avkastning i form av faste periodiske rentebetalinger og eventuell avkastning av hovedstol ved forfall. I motsetning til verdipapirer med variabel inntekt, hvor betalinger endres basert på et underliggende mål – for eksempel kortsiktige renter – er utbetalingene av et rentepapir kjent på forhånd.
Fast inntektsverdipapirer forklart
Rentepapirer er gjeldsinstrumenter som betaler et fast rentebeløp – i form av kupongbetalinger – til investorer. Rentebetalingene gjøres vanligvis halvårlig mens hovedstolen som er investert returnerer til investoren ved forfall. Obligasjoner er den vanligste formen for rentepapirer. Selskaper skaffer kapital ved å utstede renteprodukter til investorer.
En obligasjon er et investeringsprodukt som utstedes av selskaper og myndigheter for å skaffe midler for å finansiere prosjekter og finansiere drift. Obligasjoner består for det meste av selskapsobligasjoner og statsobligasjoner og kan ha ulike løpetider og pålydende beløp. Pålydende er beløpet investoren vil motta når obligasjonen forfaller. Bedrifts- og statsobligasjoner handles på store børser og er vanligvis oppført med $1000 pålydende verdier, også kjent som pålydende verdi.
Kredittvurdering fastinntektsverdipapirer
Ikke alle obligasjoner er skapt like, noe som betyr at de har ulike kredittvurderinger tildelt dem basert på den økonomiske levedyktigheten til utstederen. Kredittvurdering er en del av et karaktersystem utført av kredittvurderingsbyråer. Disse byråene måler kredittverdigheten til selskaps- og statsobligasjoner og enhetenes evne til å tilbakebetale disse lånene. Kredittvurderinger er nyttige for investorer siden de indikerer risikoen forbundet med å investere.
Obligasjoner kan enten være investeringsgrad på obligasjoner uten investeringsgrad. Obligasjoner med investeringsgrad utstedes av stabile selskaper med lav risiko for mislighold og har derfor lavere rente enn obligasjoner uten investeringsgrad. Obligasjoner uten investeringsgrad, også kjent som søppelobligasjoner eller høyrenteobligasjoner, har svært lav kredittvurdering på grunn av stor sannsynlighet for at bedriftsutstederen misligholder sine rentebetalinger.
Som et resultat krever investorer vanligvis en høyere rente fra useriøse obligasjoner for å kompensere dem for å ta på seg den høyere risikoen som disse gjeldspapirene utgjør.
Typer av rentepapirer
Selv om det finnes mange typer rentepapirer, har vi nedenfor skissert noen av de mest populære i tillegg til selskapsobligasjoner.
Treasury notes (T-notes) er utstedt av US Treasury og er obligasjoner med mellomlang løpetid som forfaller om to, tre, fem eller 10 år. T-Notes har vanligvis en pålydende verdi på $1000 og betaler halvårlige rentebetalinger til faste kupongrenter eller renter. Rentebetalingen og tilbakebetalingen av hovedstolen til alle statskassene er støttet av den amerikanske regjeringens fulle tro og kreditt, som utsteder disse obligasjonene for å finansiere gjelden.
En annen type rentepapirer fra det amerikanske finansdepartementet er Treasury Bond (T-bond) som forfaller om 30 år. Statsobligasjoner har typisk pålydende verdier på $10 000 og selges på auksjon på TreasuryDirect.
Kortsiktige rentepapirer inkluderer statskasseveksler. Skatkammerbeviset forfaller innen ett år fra utstedelse og betaler ikke renter. I stedet kan investorer kjøpe verdipapiret til en lavere pris enn pålydende, eller en rabatt. Når regningen forfaller, får investorene utbetalt pålydende beløp. Rentene som er opptjent eller avkastningen på investeringen er differansen mellom kjøpesummen og regningens pålydende beløp.
En kommunal obligasjon er en statsobligasjon utstedt av stater, byer og fylker for å finansiere kapitalprosjekter, som å bygge veier, skoler og sykehus. Rentene opptjent fra disse obligasjonene er skattefri fra føderal inntektsskatt. Rentene som er opptjent på en "muni"-obligasjon kan også være unntatt fra statlige og lokale skatter hvis investoren er bosatt i staten der obligasjonen er utstedt. Muni-obligasjonen har flere forfallsdatoer der en del av hovedstolen forfaller på en egen dato inntil hele hovedstolen er tilbakebetalt. Munis selges vanligvis med en pålydende verdi på $5 000.
En bank utsteder et innskuddsbevis (CD). Til gjengjeld for å sette inn penger i banken i en forhåndsbestemt periode, betaler banken renter til kontohaver. CD-er har løpetider på mindre enn fem år og betaler vanligvis lavere rente enn obligasjoner, men høyere rente enn tradisjonelle sparekontoer. En CD har Federal Deposit Insurance Corporation ( FDIC ) forsikring opp til $250 000 per kontoinnehaver. For å få mest mulig ut av denne typen sikkerhet, sørg for å gjøre undersøkelser for å finne ut hvilke CDer som tilbyr de beste prisene som er tilgjengelige for øyeblikket.
Selskaper utsteder foretrukne aksjer som gir investorer et fast utbytte,. satt som et dollarbeløp eller en prosentandel av aksjeverdien på en forhåndsbestemt tidsplan. Renter og inflasjon påvirker prisen på preferanseaksjer, og disse aksjene har høyere avkastning enn de fleste obligasjoner på grunn av lengre varighet.
Fordeler med rentepapirer
Rentepapirer gir stabile renteinntekter til investorer gjennom obligasjonens levetid. Rentepapirer kan også redusere den samlede risikoen i en investeringsportefølje og beskytte mot volatilitet eller ville svingninger i markedet. Aksjer er tradisjonelt mer volatile enn obligasjoner, noe som betyr at kursbevegelsene deres kan føre til større kapitalgevinster, men også større tap. Som et resultat allokerer mange investorer en del av porteføljene sine til obligasjoner for å redusere risikoen for volatilitet som kommer fra aksjer.
Det er viktig å merke seg at prisene på obligasjoner og rentepapirer også kan øke og synke. Selv om rentebetalingene til rentepapirer er stabile, er det ikke garantert at prisene deres vil forbli stabile gjennom obligasjonenes levetid.
For eksempel, hvis investorer selger sine verdipapirer før forfall, kan det være gevinster eller tap på grunn av forskjellen mellom kjøpesum og salgspris. Investorer mottar pålydende verdi av obligasjonen hvis den holdes til forfall, men hvis den selges på forhånd, vil salgsprisen sannsynligvis være forskjellig fra pålydende.
Imidlertid tilbyr rentepapirer vanligvis mer stabilitet i hovedstolen enn andre investeringer. Bedriftsobligasjoner er mer sannsynlig enn andre bedriftsinvesteringer å bli tilbakebetalt hvis et selskap erklærer seg konkurs. For eksempel, hvis et selskap står overfor konkurs og må avvikle sine eiendeler, vil obligasjonseierne bli tilbakebetalt før vanlige aksjonærer.
Det amerikanske finansdepartementet garanterer statlige rentepapirer og vurderte sikre havn-investeringer i tider med økonomisk usikkerhet. På den annen side er selskapsobligasjoner støttet av selskapets økonomiske levedyktighet. Kort sagt har selskapsobligasjoner høyere risiko for mislighold enn statsobligasjoner. Mislighold er en gjeldsutsteders manglende evne til å gjøre godt igjen for sine rentebetalinger og avdragsbetalinger til investorer eller obligasjonseiere.
Rentepapirer handles enkelt gjennom en megler og er også tilgjengelige i aksjefond og børshandlede fond. Verdipapirfond og ETF-er inneholder en blanding av mange verdipapirer i fondene, slik at investorer kan kjøpe seg inn i mange typer obligasjoner eller aksjer.
TTT
Risiko ved rentepapirer
Selv om det er mange fordeler med rentepapirer og ofte anses som trygge og stabile investeringer, er det noen risiko forbundet med dem. Investorer må veie fordeler og ulemper ved før de investerer i rentepapirer.
Investering i rentepapirer resulterer vanligvis i lav avkastning og langsom kapitalvekst eller prisøkning. Hovedstolen som investeres kan bindes over lang tid, spesielt ved langsiktige obligasjoner med løpetid over 10 år. Som et resultat har investorer ikke tilgang til kontantene og kan ta tap hvis de trenger pengene og kontantene i obligasjonene sine tidlig. Siden renteprodukter ofte kan gi lavere avkastning enn aksjer, er det mulighet for tapt inntekt.
Rentepapirer har renterisiko, noe som betyr at rentene som betales av verdipapiret kan være lavere enn rentene i det totale markedet. For eksempel kan en investor som har kjøpt en obligasjon som betaler 2 % per år tape dersom rentene stiger til 4 % over årene. Rentepapirer gir en fast rentebetaling uavhengig av hvor renten beveger seg i løpet av obligasjonens levetid. Hvis rentene stiger, kan eksisterende obligasjonseiere tape på de høyere rentene.
Obligasjoner utstedt av et høyrisikoselskap kan ikke tilbakebetales, noe som resulterer i tap av hovedstol og renter. Alle obligasjoner har kredittrisiko eller misligholdsrisiko knyttet til seg siden verdipapirene er knyttet til utsteders økonomiske levedyktighet. Hvis selskapet eller regjeringen sliter økonomisk, risikerer investorer å misligholde verdipapiret. Investering i internasjonale obligasjoner kan øke risikoen for mislighold dersom landet er økonomisk eller politisk ustabilt.
Inflasjon tærer på avkastningen på obligasjoner med fast rente. Inflasjon er et samlet mål på stigende priser i økonomien. Siden renten som betales på de fleste obligasjoner er fast for obligasjonens levetid, kan inflasjonsrisiko være et problem hvis prisene stiger raskere enn renten på obligasjonen. Hvis en obligasjon betaler 2 % og inflasjonen øker med 4 %, taper obligasjonseieren penger når man tar med økningen i prisene på varer i økonomien. Ideelt sett ønsker investorer en rentesikkerhet som betaler en høy nok rente til at avkastningen slår ut inflasjonen.
Eksempler fra den virkelige verden på verdipapirer med fast inntekt
Som nevnt tidligere er statsobligasjoner langsiktige obligasjoner med en løpetid på 30 år. T-obligasjoner gir halvårlige rentebetalinger og har vanligvis $1000 pålydende verdier. Den 30-årige statsobligasjonen som ble utstedt 15. mars 2019, betalte en rente på 3,00 %. Med andre ord vil investorer få utbetalt 3,00% eller $30 på investeringen deres på $1000 hvert år. Hovedstolen på 1000 dollar vil bli betalt tilbake om 30 år.
På den annen side betalte den 10-årige statsobligasjonen som ble utstedt 15. mars 2019 en rente på 2,625 %. Obligasjonen betaler også halvårlige rentebetalinger til faste kupongrenter og har vanligvis en pålydende verdi på $1000. Hver obligasjon ville betale $26,25 per år frem til forfall.
Vi kan se at den kortere obligasjonen betaler en lavere rente enn den langsiktige obligasjonen fordi investorene krever en høyere rente dersom pengene deres skal bindes lengre i langsiktig rentesikkerhet.
##Høydepunkter
- Obligasjoner er den vanligste typen rentepapirer, men andre inkluderer CD-er, pengemarkeder og preferanseaksjer.
– Ikke alle obligasjoner er skapt like. Med andre ord, ulike obligasjoner har ulike vilkår samt kredittvurderinger tildelt dem basert på den økonomiske levedyktigheten til utstederen.
- Fastinntektssikkerhet gir investorer en strøm av faste periodiske rentebetalinger og eventuell avkastning på hovedstolen ved forfall.
– Det amerikanske finansdepartementet garanterer statsrentepapirer, noe som gjør disse investeringene med svært lav risiko, men også relativt lav avkastning.
