Real Estate Investment Trust (REIT)
Hva er REITs og hvordan fungerer de?
Eiendomsinvesteringsfond (REITs for korte) er selskaper som investerer i eiendom og/eller eiendomsfinansiering og deler ut minst 90 % av overskuddet til aksjonærene som utbytte. Mange omsettes offentlig på store børser og kan kjøpes og selges raskt og enkelt akkurat som tradisjonelle aksjer.
Noen REIT-er tjener penger på å leie ut eiendom (f.eks. boliger, kontorer, mobiltårn, butikklokaler, varehus osv.) som de eier, mens andre gjør det ved å gi boliglån til eiendomskjøpere i bytte mot rentebetalinger. Enkelte REIT-er bruker begge typer inntektsstrømmer.
På grunn av deres høye og konsekvente utbytte,. er REITs et populært investeringsmiddel for investorer som ønsker den passive inntekten som følger med å eie eiendom, men som ikke har tid eller penger til å kjøpe, vedlikeholde og leie ut en egen eiendom. De er også populære i perioder med høyere inflasjon enn vanlig,. da husleie og eiendom har en tendens til å gå opp i pris sammen med forbruksvarer, noe som noen ganger resulterer i mer penger for REIT-aksjonærene i en tid da tradisjonelle aksjer kan vakle.
En av hovedfordelene ved å kvalifisere som REIT som et selskap er en frafallelse av selskapsskatt på all inntekt som utbetales til aksjonærene som utbytte. Av denne grunn bruker mange 100 prosent av sin skattepliktige inntekt som utbytte for å unngå selskapsbeskatning helt.
Fordi de fleste (om ikke alle) av en REITs fortjeneste blir delt ut som utbytte, er det vanligvis lite penger igjen for å investere i vekst, så aksjekursen har en tendens til å ha mindre potensiale til å gå opp dramatisk (dvs. de er vanligvis ikke like volatile som tradisjonelle aksjer ). Av denne grunn er REIT-er mye mer populære blant renteinvestorer (de som leter etter regelmessige utbyttebetalinger) enn vekstinvestorer (de som ønsker å se hovedinvesteringen deres vokse betydelig i verdi over tid).
Hva gjør et selskap til en REIT?
Ikke alle eiendomsbaserte selskaper er REITs. For å kvalifisere som REIT, må et selskap bruke sine eiendommer og/eller boliglån som inntektsgenererende investeringer. Et selskap som bygger og deretter selger boliger, for eksempel, vil ikke bli ansett som en REIT.
For å kvalifisere som REIT, må et selskap betale ut minst 90 % av sin skattepliktige inntekt som utbytte. REITs må også . . .
"ledes av et styre eller tillitsvalgte,
hente minst 75 prosent av bruttoinntekten fra eiendomsrelaterte kilder, inkludert husleie fra fast eiendom og renter på boliglån som finansierer fast eiendom,
investere minst 75 prosent av totale eiendeler i eiendomsmidler og kontanter,
ha minimum 100 aksjonærer etter det første året som REIT.
og mer.
For en uttømmende liste over krav som må oppfylles for at et selskap skal kvalifisere seg, se SECs investorbulletin om REITs.
De 3 typene REITs
Det er tre hovedtyper av REIT-er - egenkapital, boliglån og hybrid. Alle tre trakter fortjeneste til investorer via utbytte, men de er forskjellige i hvor inntektene deres kommer fra.
Egenkapital
Equity REITs produserer inntekter ved å drive det som er kjent som "inntektsproduserende eiendom." I hovedsak betyr dette å kjøpe og eie eiendom, og deretter leie den ut til enkeltpersoner eller bedrifter i bytte mot leiebetalinger.
De fleste aksje-REITs spesialiserer seg på en bestemt type eiendom (som leilighetskomplekser eller lagringsanlegg), men noen driver og leier ut mange forskjellige typer eiendom. Leien eller leiebetalingene en egenkapital REIT samler inn brukes først til å dekke kostnader, og deretter deles minst 90 % av det som gjenstår ut til aksjonærene som utbytte.
Boliglån
Boliglån REITs skiller seg fra Equity REITs ved at de ikke eier og leier ut fast eiendom. I stedet tilbyr de boliglån eller andre eiendomslån til potensielle eiendomseiere og krever inn rentebetalinger. Alternativt kan et boliglån REIT ikke tilby boliglån direkte, men kan i stedet investere i eiendomsfinansiering indirekte ved å kjøpe pantesikrede verdipapirer.
Disse REIT-ene har en tendens til å bruke mer giring (lånt kapital) og derivatsikring for å finansiere investeringene sine enn aksje-REIT-er. Av denne grunn kan de være mer risikable investeringer enn aksje-REITs. Investorer bør sørge for at de fullt ut forstår en boliglån REITs finansieringsmodell før de bestemmer seg for å investere.
Hybrid
Hybrid REITs er såkalte fordi de bruker begge strategiene beskrevet ovenfor. De kjøper, vedlikeholder og leier ut fysisk eiendom, og de gir også boliglån eller andre eiendomslån til eiendomskjøpere.
Hva er fordelene med å investere i en REIT?
Utbytte: De vanlige utbyttebetalingene fra REITs gjør dem populære blant investorer som søker ytterligere inntektsstrømmer. Fordi de per definisjon må dele ut minst 90 % av overskuddet som utbytte, har REITs en tendens til å ha relativt høye utbytteavkastninger sammenlignet med tradisjonelle aksjer.
Diversifisering: REITs er en unik investeringsklasse ved at de tilbyr enkel eksponering mot eiendomsmarkedet. Av denne grunn er investering i dem – i tillegg til aksjer, obligasjoner, råvarer og andre aktivaklasser – en fin måte å diversifisere en portefølje for å styrke den som forberedelse til perioder med volatilitet og inflasjon.
Likviditet: Tradisjonelt er ikke eiendom en veldig likvid aktivaklasse. Det tar tid å kjøpe og selge eiendom, og enhver pool av potensielle kjøpere er vanligvis begrenset av beliggenhet og budsjett. Omsettelige REIT-er kan imidlertid kjøpes og selges i aksjer veldig raskt på store nasjonale børser, så de er praktiske for investorer som verdsetter porteføljelikviditet.
Inflasjonsbeskyttelse: Fordi eiendom (og husleie) har en tendens til å stige i pris sammen med forbruksvarer i perioder med høy inflasjon, er REIT-er ofte mer stabile enn tradisjonelle aksjepapirer når inflasjonsfrykten florerer. Deres konsekvente passive inntektsbetalinger er også et pluss i tider når andre selskaper kan senke utbyttebetalingene.
Hva er ulempene ved å investere i en REIT?
Eiendomsutgifter: Eiendomsutgifter - spesielt eiendomsskatter - er ikke billige, og jo mer en REIT må betale for å dekke disse utgiftene, jo mindre fortjeneste har de igjen å dele ut til aksjonærene som utbytte. Av denne grunn er det en god idé å sjekke ut et eiendomsselskaps resultatregnskap før du investerer.
Renterisiko: REITs er verdsatt for sine passive inntektsbetalinger, så når rentene stiger, noe som gjør statspapirer mer attraktive for renteinvestorer, kan penger flytte ut av REIT-markedet, og få aksjekursene til å synke.
Svak vekst: Fordi REITs bruker minst 90 % av inntekten på å betale utbytte, vokser de vanligvis ikke veldig raskt, noe som ofte slår ut i en aksjekurs som heller ikke vokser veldig raskt. Av denne grunn er de ikke ekstremt populære blant vekstinvestorer.
Utbytteskatter: I motsetning til kvalifisert utbytte, som vanligvis beskattes til fordelaktige kapitalgevinster, regnes REIT-utbytte vanligvis som normal inntekt og beskattes som sådan i henhold til hver investors skatteklasse. Dette betyr at investorer vanligvis må betale mer skatt på REIT-utbytteinntekter enn utbytteinntekter fra tradisjonelle aksjer.
Hvordan investere i REITs
Investorer kan kjøpe aksjer i omsatte REITs akkurat som de kjøper aksjer - på en større børs via en megler eller en meglerapp som E-Trade eller Robinhood. Siden forskjellige REIT-er fokuserer på forskjellige eiendomstyper (f.eks. kommersielle eiendommer, boliger, lager, kontorer osv.), kan investorer velge flere selskaper å investere i eller finne et REIT -børsomsatt fond (ETF) for umiddelbar eksponering mot mange forskjellige REIT-er. Sørg for å sjekke utgiftsforhold når du vurderer ETF-er, siden høye avgifter kan spise potensielle gevinster.
5 populære REIT ETFer å sjekke ut
TTT
Utgiftsprosentene er per april 2022.
Hva er et godt utbytte for en REIT?
Siden utbytteavkastningen endres med aksjekursen, kan avkastningen til en REIT endre seg betydelig selv om den fortsetter å betale stabilt utbytte. Husk - utbytteavkastning er forholdet mellom utbyttet et selskap betaler og nåværende aksjekurs, så fall i aksjekursen blåser opp utbytteavkastningen.
Når det er sagt, har REIT-avkastningen en tendens til å være i gjennomsnitt rundt 3 til 5 prosent, selv om høyere og lavere avkastning også er vanlig.
Omsatte vs. ikke-omsatte REITs: Hva er forskjellene?
Handlede REITs handles på nasjonale børser akkurat som vanlige aksjer. Derfor er de likvide og gjennomsiktige og er et godt alternativ for vanlige investorer. Ikke-omsatte REIT-er tar på sin side gebyrer, har mindre likviditet og har ikke umiddelbart tilgjengelige aksjekurser. De kan også kreve en ganske høy startinvestering. For de fleste detaljinvestorer er ikke-omsatte REIT-er ikke et godt investeringsalternativ.
Er REITs gode inflasjonssikringer?
Selv om ingen investering – kanskje bortsett fra en I-obligasjon – er helt trygg mot inflasjon, anses REITs vanligvis som en god inflasjonssikring fordi leie- og eiendomspriser har en tendens til å stige i inflasjonsperioder (som kan øke både fortjeneste og aksjekurs) og konsekvent utbytte gir en pålitelig inntektsstrøm.
Høydepunkter
De fleste REIT-er omsettes som aksjer, noe som gjør dem svært likvide (i motsetning til fysiske eiendomsinvesteringer).
REIT-er genererer en jevn inntektsstrøm for investorer, men tilbyr lite verdistigning.
En eiendomsinvesteringsfond (REIT) er et selskap som eier, driver eller finansierer inntektsgivende eiendommer.
REITs investerer i de fleste eiendomstyper, inkludert leilighetsbygg, mobiltårn, datasentre, hoteller, medisinske fasiliteter, kontorer, butikksentre og varehus.
FAQ
Hva står REIT for?
REIT står for "Real Estate Investment Trust". En REIT er organisert som et partnerskap, selskap, trust eller forening som investerer direkte i eiendom gjennom kjøp av eiendommer eller ved å kjøpe opp boliglån. REITs utsteder aksjer som handler på børs og kjøpes og selges som vanlige aksjer. For å bli betraktet som en REIT, må selskapet investere minst 75 % av eiendelene i eiendom og hente minst 75 % av inntektene fra eiendomsrelatert virksomhet.
Må REITs betale utbytte?
I henhold til lov og IRS-regulering må REIT-er betale ut 90 % eller mer av sin skattepliktige fortjeneste (til aksjonærer i form av utbytte. Som et resultat er REIT-selskaper ofte fritatt for det meste av selskapsskatt. Aksjonærer i REIT-er som mottar utbytte beskattes som om de er vanlige utbytter.
Hva er en papirklips REIT?
En "papirklipp REIT" øker skattefordelene som gis til en REIT, samtidig som den lar den drive eiendommer som slike truster normalt ikke kan drive. Det heter det fordi det dreier seg om to ulike enheter som «klippes» sammen via en avtale hvor den ene eier eiendommene og den andre forvalter dem. Bindersen REIT innebærer strengere regulatorisk tilsyn siden det kan være interessekonflikter, og som et resultat er denne formen for REIT uvanlig. Den er lik, men mer fleksibel i strukturen til en "stiftet REIT".
