Przyrost

Co to jest akrecja?

Akrecja to stopniowy i przyrostowy wzrost aktywów i zysków spowodowany ekspansją biznesową, rozwojem wewnętrznym firmy lub fuzją lub przejęciem.

W finansach akrecja to również akumulacja dodatkowego dochodu, jaki inwestor spodziewa się uzyskać po zakupie obligacji z dyskontem i utrzymywaniu jej do terminu zapadalności. Najbardziej znane zastosowania akrecji finansowej obejmują obligacje zerokuponowe lub kumulacyjne akcje uprzywilejowane.

Zrozumienie akrecji

W finansach przedsiębiorstw akrecja to tworzenie wartości poprzez wzrost organiczny lub transakcję. Na przykład, gdy nowe aktywa są nabywane z dyskontem lub po koszcie, który jest niższy od ich postrzeganej bieżącej wartości rynkowej (CMV). Akrecja może również nastąpić poprzez nabycie aktywów, których wartość po transakcji przewiduje się, że wzrośnie.

Na rynkach papierów wartościowych kupowanie obligacji poniżej ich wartości nominalnej lub nominalnej jest uważane za kupowanie z dyskontem, podczas gdy kupowanie powyżej wartości nominalnej jest uważane za kupowanie z premią. W finansach narastanie koryguje podstawę kosztową z kwoty zakupu (dyskonta) do przewidywanej kwoty wykupu w terminie zapadalności. Na przykład, jeśli obligacja jest kupowana za kwotę równą 80% kwoty nominalnej, przyrost wynosi 20%.

Faktoring w rachunkowości obligacji

Wraz ze wzrostem stóp procentowych wartość istniejących obligacji spada, co oznacza, że cena obligacji notowanych na rynku spada odzwierciedlając wzrost stóp procentowych. Ponieważ wszystkie obligacje zapadają na kwotę nominalną, inwestor rozpoznaje dodatkowy dochód z obligacji zakupionej z dyskontem, a dochód ten jest ujmowany z zastosowaniem narastania.

Narost obligacji (finanse)

Tempo narostu określa się dzieląc dyskonto przez liczbę lat w semestrze. W przypadku obligacji zerokuponowych nabyte odsetki nie podlegają kapitalizacji. Podczas gdy wartość obligacji wzrasta w oparciu o uzgodnioną stopę procentową, musi być ona utrzymywana przez uzgodniony okres, zanim będzie mogła zostać spieniężona.

Załóżmy, że inwestor kupił obligację o wartości 1000 USD za 860 USD, a obligacja zapada w ciągu 10 lat. Pomiędzy terminem zakupu a terminem zapadalności obligacji inwestor musi rozpoznać dodatkowy dochód w wysokości 140 USD. Kiedy obligacja jest kupowana, 140 USD jest księgowane jako rabat na koncie obligacji. W ciągu następnych 10 lat część 140 USD jest co roku przeklasyfikowana na rachunek dochodów z obligacji, a całe 140 USD jest księgowane w dochodach przed datą zapadalności.

Przyrost zarobków (księgowość)

Wskaźnik zysku na akcję (EPS) definiuje się jako zysk dostępny dla zwykłych akcjonariuszy podzielony przez średnią wyemitowaną wartość akcji zwykłych, a przyrost odnosi się do wzrostu zysku na akcję firmy w wyniku przejęcia.

Narosła wartość papieru wartościowego nie może mieć żadnego związku z jego wartością rynkową.

Przykłady akrecji

Załóżmy na przykład, że firma generuje 2 000 000 USD dostępnego zysku dla zwykłych akcjonariuszy i że 1 000 000 akcji jest w obrocie; wskaźnik EPS wynosi 2 USD. Firma emituje 200 000 akcji, aby kupić firmę, która generuje 600 000 USD zysku dla zwykłych akcjonariuszy. Nowy EPS dla połączonych spółek oblicza się, dzieląc 2 600 000 USD zysku przez 1 200 000 akcji pozostających w obrocie, czyli 2,17 USD. Specjaliści od inwestycji odnoszą się do dodatkowych zarobków jako przyrostu z tytułu zakupu.

Jako inny przykład, jeśli dana osoba kupuje obligację o wartości 1000 USD po obniżonej cenie 750 USD, przy założeniu, że będzie ona utrzymywana przez 10 lat, transakcję uznaje się za akrecyjną. Obligacje wypłacają początkową inwestycję wraz z odsetkami. W zależności od rodzaju zakupu obligacji odsetki mogą być wypłacane w regularnych odstępach czasu, np. corocznie, lub ryczałtowo w terminie zapadalności. Jeśli zakup obligacji jest obligacją zerokuponową, odsetki nie są naliczane.

Zamiast tego jest kupowany z dyskontem, takim jak początkowa inwestycja 750 USD za obligację o wartości nominalnej 1000 USD. Obligacja płaci pierwotną wartość nominalną, znaną również jako wartość narosła, w wysokości 1000 USD w formie ryczałtu w momencie wykupu.

Podstawowym przykładem w zakresie finansów korporacyjnych jest przejęcie jednej firmy przez drugą. Po pierwsze, załóżmy, że zysk na akcję Korporacji X wynosi 100 USD, a zysk na akcję Korporacji Y wynosi 50 USD. Kiedy korporacja X przejmuje korporację Y, zysk korporacji X na akcję wzrasta do 150 USD. Transakcja ta zwiększa się o 50% ze względu na wzrost wartości.

Narastanie dyskonta to wzrost wartości zdyskontowanego instrumentu w miarę upływu czasu i zbliżania się terminu zapadalności.

Czasami jednak długoterminowe instrumenty dłużne, takie jak kredyty samochodowe, stają się instrumentami krótkoterminowymi, gdy oczekuje się, że zobowiązanie zostanie w pełni spłacone w ciągu jednego roku. Jeśli ktoś zaciąga pięcioletni kredyt samochodowy, dług staje się instrumentem krótkoterminowym po czwartym roku.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Stopa narostu jest ustalana poprzez podzielenie dyskonta obligacji przez liczbę lat jej okresu do wykupu.

• Akrecja odnosi się do stopniowego i przyrostowego wzrostu aktywów.

• W finansach akrecja to również akumulacja dodatkowego dochodu, jaki inwestor spodziewa się uzyskać po zakupie obligacji z dyskontem i utrzymywaniu do terminu zapadalności.